No Dinheiro (ITM)
In the money (ITM) é um termo que se refere a uma opção que possui valor intrínseco. O ITM indica, portanto, que uma opção tem valor em um preço de exercício que é favorável em comparação com o preço de mercado prevalecente do ativo subjacente:
- Uma opção de compra em dinheiro significa que o detentor da opção tem a oportunidade de comprar o título abaixo do seu preço atual de mercado.
- Uma opção de venda em dinheiro significa que o detentor da opção pode vender o título acima do preço atual de mercado.
Uma opção ITM não significa necessariamente que o comerciante está lucrando com o comércio. A despesa de compra da opção e quaisquer taxas de comissão também devem ser consideradas. As opções de dinheiro podem ser contrastadas com as opções fora do dinheiro (OTM).
Principais Takeaways
- Uma opção de compra está no dinheiro (ITM) se o preço de mercado estiver acima do preço de exercício.
- Uma opção de venda está no dinheiro se o preço de mercado estiver abaixo do preço de exercício.
- Uma opção também pode ficar sem dinheiro (OTM) ou no dinheiro (ATM).
- Nos contratos de opções monetárias, os prêmios têm prêmios mais altos do que outras opções que não são ITM.
Uma breve visão geral das opções
Os investidores que compram opções de compra são otimistas de que o preço do ativo aumente e feche acima do preço de exercício na data de vencimento da opção. Estão disponíveis opções para negociar muitos produtos financeiros, como títulos e commodities, mas as ações são uma das mais populares para os investidores.
As opções dão ao comprador a oportunidade - mas não a obrigação - de comprar ou vender o valor mobiliário subjacente ao preço de exercício declarado no contrato, na data de vencimento especificada. O preço de exercício é o valor da transação ou o preço de execução das ações do título subjacente.
As opções têm um custo de taxa inicial - chamado de prêmio - que os investidores pagam para comprar o contrato. Vários fatores determinam o valor do prêmio. Esses fatores incluem o preço atual de mercado do título subjacente, o tempo até a data de vencimento e o valor do preço de exercício em relação ao preço de mercado do título. Normalmente, o prêmio mostra o valor que os participantes do mercado atribuem a qualquer opção. Uma opção que tenha valor provavelmente terá um prêmio mais alto associado a uma opção com poucas chances de ganhar dinheiro para um investidor.
Os dois componentes do prêmio de opções são valor intrínseco e extrínseco. No dinheiro, as opções têm valor intrínseco e extrínseco, enquanto que o prêmio extra das opções em dinheiro contém apenas valor extrínseco (tempo).
Nas opções de dinheiro, haverá um delta maior que 50, 0
Explicando as opções de compra com dinheiro
As opções de compra permitem a compra do ativo subjacente a um determinado preço antes de uma data determinada. O prêmio entra em jogo ao determinar se uma opção está no dinheiro ou não, mas pode ser interpretado de maneira diferente, dependendo do tipo de opção envolvida. Uma opção de compra está disponível se o preço atual de mercado da ação for superior ao preço de exercício da opção. A quantia que uma opção está no dinheiro é chamada de valor intrínseco, o que significa que a opção vale pelo menos essa quantia.
Por exemplo, uma opção de compra com uma cotação de US $ 25 estaria em dinheiro se as ações subjacentes estivessem sendo negociadas a US $ 30 por ação. A diferença entre a greve e o preço de mercado atual é tipicamente o valor do prêmio pela opção. Os investidores que desejam comprar uma determinada opção de compra de dinheiro pagarão o prêmio ou o spread entre a greve e o preço de mercado.
No entanto, um investidor que possui uma opção de compra que está expirando no dinheiro pode exercê-la e ganhar a diferença entre o preço de exercício e o preço de mercado. Se a negociação foi lucrativa ou não, depende da despesa total do investidor em comprar o contrato e de qualquer comissão para processar essa transação.
É importante observar que ITM não significa que o comerciante está ganhando dinheiro. Ao comprar uma opção de ITM, o comerciante precisará do valor da opção para avançar mais no dinheiro e obter lucro. Em outras palavras, os investidores que compram opções de compra precisam que o preço das ações suba o suficiente para cobrir pelo menos o custo do prêmio da opção.
Explicando as opções de venda de dinheiro
Enquanto as opções de compra permitem a compra de um ativo, uma opção de venda realiza a ação oposta. Os investidores compram esses contratos de opções que lhes permitem vender o título subjacente pelo preço de exercício, quando esperam que o valor do título diminua. Os compradores de opções de venda são pessimistas quanto ao movimento do título subjacente.
Uma opção de venda em dinheiro significa que o preço de exercício está acima do preço de mercado do valor de mercado em vigor. Um investidor que detém uma opção de venda do ITM no vencimento significa que o preço das ações está abaixo do preço de exercício e é possível que a opção valha a pena ser exercitada. Um comprador de opção de venda espera que o preço da ação caia bastante abaixo da greve da opção para cobrir pelo menos o custo do prêmio pela compra da venda.
À medida que a data de vencimento se aproxima, o valor da opção de venda cairá em um processo conhecido como decaimento do tempo.
Prós e contras
Prós
Um detentor de opção de compra que está dentro do dinheiro (ITM) na expiração tem uma chance de obter lucro se o preço de mercado estiver acima do preço de exercício.
Um investidor detentor de uma opção de venda em dinheiro tem chance de obter lucro se o preço de mercado estiver abaixo do preço de exercício.
Contras
As opções in-the-money são mais caras que outras opções, uma vez que os investidores pagam pelo lucro já associado ao contrato.
Os investidores também devem considerar as despesas com prêmios e comissões para determinar a lucratividade de uma opção na moeda.
outras considerações
Quando o preço de exercício e o preço de mercado do título subjacente são iguais, a opção é paga no dinheiro (ATM). As opções também podem ficar sem dinheiro, o que significa que o preço de exercício não é favorável ao preço de mercado. Uma opção de compra OTM teria um preço de exercício mais alto que o preço de mercado das ações.
Por outro lado, uma opção de venda da OTM teria um preço de exercício mais baixo que o preço de mercado. Uma opção OTM significa que a opção ainda não recebeu dinheiro porque o preço da ação não se moveu o suficiente para tornar a opção lucrativa. Como resultado, as opções de OTM geralmente têm prêmios mais baixos do que as opções de ITM.
Em resumo, o valor do prêmio pago por uma opção depende em grande parte da extensão em que uma opção é ITM, ATM ou OTM. No entanto, muitos outros fatores podem afetar o prêmio de uma opção, incluindo o quanto as ações flutuam, denominadas volatilidade, e o tempo até a expiração. Maior volatilidade e mais tempo até a expiração significam uma chance maior de que a opção possa mover o ITM. Como resultado, o custo premium é maior.
Exemplo do mundo real de opções de ITM
Digamos que um investidor possua uma opção de compra de ações do Bank of America (BAC) com um preço de exercício de US $ 30. Atualmente, as ações são negociadas a US $ 33, fazendo o contrato com o dinheiro. A opção de compra permite que o investidor compre as ações por US $ 30, e eles podem imediatamente vender as ações por US $ 33, dando a eles uma diferença de US $ 3 por ação. Cada contrato de opções representa 100 ações, portanto, o valor intrínseco é de US $ 3 x 100 = US $ 300.
Se o investidor pagasse um prêmio de US $ 3, 50 pela ligação, não lucraria com o negócio. Ele pagaria US $ 350 (US $ 3, 50 x 100 = US $ 350), ganhando apenas US $ 300 na diferença entre o preço de exercício e o preço de mercado. Em outras palavras, ele perderia US $ 50 no comércio. No entanto, a opção ainda é considerada ITM porque, no vencimento, a opção terá um valor de US $ 3, mesmo que John não esteja obtendo lucro.
Além disso, se o preço das ações caiu de US $ 33 para US $ 29, a chamada de preço de exercício de US $ 30 não será mais ITM. Seria US $ 1 OTM. É importante observar que, enquanto o preço de exercício é fixo, o preço do ativo subjacente varia, afetando a extensão em que a opção está no dinheiro. Uma opção ITM pode ser movida para ATM ou OTM antes da data de vencimento.
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.