Financiamento Fora do Balanço (OBSF)
O financiamento extrapatrimonial (OBSF) é uma prática contábil pela qual as empresas registram certos ativos ou passivos de uma maneira que impeça que apareçam no balanço. É usado para manter baixos os índices de dívida / patrimônio (D / E) e de alavancagem, especialmente se a inclusão de um grande gasto viola os compromissos negativos da dívida.
Exemplos de financiamento extrapatrimonial (OBSF) incluem joint ventures (JV), parcerias de pesquisa e desenvolvimento (P&D) e arrendamentos operacionais.
Entendendo o financiamento extrapatrimonial (OBSF)
Às vezes, as empresas adotam uma abordagem criativa ao fazer grandes compras. Aqueles com montanhas de dívidas costumam fazer o que for preciso para garantir que seus índices de alavancagem não levem a violar seus acordos com os credores, também conhecidos como convênios.
Eles também ficarão cientes de que um balanço de aparência mais saudável provavelmente atrairá mais investidores e que os bancos tendem a cobrar mais empresas altamente alavancadas por empréstimos, pois são consideradas mais propensas a deixar de pagar.
Exemplos de financiamento extrapatrimonial (OBSF)
Os arrendamentos operacionais provaram ser uma das formas mais populares de superar esses problemas. Em vez de comprar o equipamento imediatamente, a empresa o aluga ou aluga e depois o compra a um preço mínimo quando o período de locação termina. A escolha dessa opção permitiu que uma empresa registrasse apenas o custo do aluguel do equipamento. Reserva como despesa operacional na demonstração do resultado resulta em passivos mais baixos em seu balanço.
As parcerias são outra maneira popular de vestir balanços patrimoniais. Quando uma empresa cria uma parceria, ela não precisa mostrar os passivos da parceria em seu balanço, mesmo que possua um controle acionário.
Principais Takeaways
- O financiamento extrapatrimonial (OBSF) é uma prática contábil pela qual as empresas registram certos ativos ou passivos de maneira a impedir que apareçam no balanço patrimonial.
- É usado para manter baixos os índices de dívida / patrimônio (D / E) e alavancar, facilitando empréstimos mais baratos e impedindo a violação de covenants.
- Os reguladores têm procurado restringir o financiamento fora do balanço questionável (OBSF).
- Regras de relatórios mais rigorosas foram agora introduzidas para dar mais transparência a arrendamentos operacionais controversos.
Exemplo do mundo real de Financiamento Fora do Balanço (OBSF)
A gigante de energia desonrada Enron usou uma forma de financiamento extrapatrimonial (OBSF) conhecido como veículos para fins especiais (SPVs) para esconder suas montanhas de dívidas e ativos tóxicos de investidores e credores. A empresa negociou suas ações em rápido crescimento por dinheiro ou notas do SPV. O SPV usou o estoque para proteger ativos no balanço da Enron.
Quando as ações da Enron começaram a cair, os valores dos SPVs caíram e a Enron era financeiramente responsável por apoiá-los. Como a Enron não pôde pagar seus credores e investidores, a empresa pediu falência. Embora os SPVs tenham sido divulgados nas notas dos documentos financeiros da empresa , poucos investidores entenderam a seriedade da situação.
Importante
O OBSF é polêmico e atraiu um escrutínio regulatório mais próximo desde que foi exposto como uma estratégia-chave da infeliz gigante da energia Enron.
Requisitos de relatório de financiamento fora do balanço (OBSF)
As empresas devem seguir os requisitos da Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e dos princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) divulgando o financiamento extrapatrimonial (OBSF) nas notas de suas demonstrações financeiras. Os investidores podem estudar essas notas e usá-las para decifrar a profundidade de possíveis problemas financeiros, embora, como mostrou o caso da Enron, isso nem sempre seja tão direto quanto parece.
Ao longo dos anos, os órgãos reguladores, ansiosos por impedir a repetição das táticas impertinentes da Enron, têm procurado reprimir ainda mais os questionáveis financiamentos extrapatrimoniais (OBSF).
Em fevereiro de 2016, o Financial Accounting Standards Board (FASB), o emissor dos princípios contábeis geralmente aceitos, alterou as regras para a contabilidade de arrendamento mercantil. A empresa tomou medidas após estabelecer que empresas públicas nos Estados Unidos com arrendamentos operacionais transportassem mais de US $ 1 trilhão em financiamento extrapatrimonial (OBSF) para obrigações de arrendamento. De acordo com suas descobertas, cerca de 85% dos arrendamentos não foram relatados nos balanços patrimoniais, dificultando aos investidores determinar as atividades de arrendamento mercantil das empresas e a capacidade de pagar suas dívidas.
Esta prática de financiamento extrapatrimonial (OBSF) foi direcionada em 2019 quando a Atualização das normas contábeis 2016-02 ASC 842 entrou em vigor. Os ativos e passivos de direito de uso resultantes de arrendamentos devem agora ser registrados nos balanços patrimoniais. De acordo com o FASB: "Um locatário é obrigado a reconhecer ativos e passivos por arrendamentos com prazos de arrendamento superiores a 12 meses".
Agora, são necessárias divulgações aprimoradas nos relatórios qualitativos e quantitativos nas notas de rodapé das demonstrações financeiras. Além disso, o financiamento extrapatrimonial (OBSF) para transações de venda e leaseback não estará disponível.
Considerações Especiais
Os reguladores buscam tornar o financiamento extrapatrimonial mais transparente. Isso ajudará os investidores, embora seja provável que as empresas ainda encontrem maneiras de vestir seus balanços patrimoniais no futuro.
A chave para identificar bandeiras vermelhas no financiamento extrapatrimonial (OBSF) é ler as demonstrações financeiras na íntegra. Procure palavras-chave como parcerias, aluguel ou despesas de arrendamento e lance um olhar crítico sobre elas.
Os investidores também podem entrar em contato com a administração da empresa para esclarecer se estão sendo usados contratos de financiamento extrapatrimonial (OBSF) e para determinar, esperançosamente, o quanto eles realmente afetam os passivos.
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