Relação Preço / Vendas (Relação P / S)
A relação preço / venda (P / S) é uma taxa de avaliação que compara o preço das ações de uma empresa com suas receitas. É um indicador do valor colocado em cada dólar das vendas ou receitas de uma empresa.
O índice P / S pode ser calculado dividindo a capitalização de mercado da empresa pelo total de vendas durante um período designado - geralmente doze meses, ou por ação, dividindo o preço das ações por vendas por ação. A proporção P / S também é conhecida como "múltiplo de vendas" ou "múltiplo de receita".
Fórmula e cálculo da relação preço / venda (P / S)
Relação P / S = MVSSPS; em que: MVS = Valor de mercado por açãoSPS = Vendas por ação \ begin {alinhado} & \ text {Relação P / S} = \ frac {MVS} {SPS} \\ & \ textbf {onde:} \\ & MVS = \ text {Valor de mercado por ação} \\ & SPS = \ text {Vendas por ação} \\ \ end {alinhado} Relação P / S = SPSMVS em que: MVS = Valor de mercado por açãoSPS = Vendas por ação O que outras pessoas estão dizendo
Para determinar a razão P / S, é preciso dividir o preço atual das ações pelas vendas por ação. O preço atual das ações pode ser encontrado conectando o símbolo das ações a qualquer site importante de finanças. A métrica de vendas por ação é calculada como dividindo as vendas de uma empresa pelo número de ações em circulação.
Principais Takeaways
- O índice P / S é uma ferramenta chave de análise e avaliação que mostra quanto os investidores estão dispostos a pagar por dólar de vendas por uma ação.
- O índice P / S é normalmente calculado dividindo o preço das ações pelas vendas subjacentes da empresa por ação.
- O índice P / S não leva em consideração se a empresa obtém algum lucro ou se algum dia obterá algum lucro.
Relação Preço / Vendas
Qual a relação Preço / Vendas (P / S) pode lhe dizer
A relação preço / venda é uma ferramenta essencial de análise e avaliação para investidores e analistas. A relação mostra quanto os investidores estão dispostos a pagar por dólar de vendas. Como todos os índices, o índice P / S é mais relevante quando usado para comparar empresas do mesmo setor. Uma proporção baixa pode indicar que o estoque está subvalorizado, enquanto uma proporção significativamente acima da média pode sugerir supervalorização.
O período típico de 12 meses usado para vendas na relação preço / venda geralmente é nos últimos quatro trimestres (também chamados de 12 meses à direita ou TTM), ou no ano fiscal mais recente ou atual. Uma relação preço-venda que se baseia nas vendas previstas para o ano atual é chamada de relação a prazo.
Exemplo de como usar a relação preço / venda (P / S)
Como exemplo, considere as vendas trimestrais da Acme Co. mostradas na tabela abaixo. As vendas para o ano fiscal 1 (AF1) são vendas reais, enquanto as vendas para o EF2 são previsões médias dos analistas (suponha que estamos atualmente no primeiro trimestre do EF2). A Acme possui 100 milhões de ações em circulação, sendo atualmente negociadas a US $ 10.
| EF1-Q1 | EF1-Q2 | EF1-Q3 | EF1-Q4 | EF2-Q1 | EF2-Q2 | EF2-Q3 | EF2-Q4 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receitas (US $ milhões) | $ 100 | $ 110 | $ 120 | $ 12 5 | $ 130 | $ 135 | $ 130 | $ 125 |
Atualmente, o índice P / S da Acme com base nos últimos 12 meses seria calculado da seguinte forma:
- Vendas nos últimos 12 meses (TTM) = US $ 455 milhões (soma de todos os valores do EF1)
- Vendas por ação (TTM) = US $ 4, 55 (US $ 455 milhões em vendas / 100 milhões de ações em circulação)
- Relação P / S = 2, 2 (preço da ação de US $ 10 / vendas por US $ 4, 55)
O índice P / S da Acme para o ano fiscal atual seria calculado da seguinte forma:
- Vendas para o ano fiscal atual (EF2) = $ 520 milhões
- Vendas por ação = $ 5, 20
- Relação P / S = US $ 10 / US $ 5, 20 = 1, 92
Se os pares da Acme - que assumimos baseados no mesmo setor e com tamanho semelhante em termos de capitalização de mercado - estão negociando a uma relação P / S (TTM) média de 1, 5, em comparação com o 2, 2 da Acme, sugere uma avaliação premium para a empresa. Uma razão para isso pode ser o crescimento da receita de 14, 2% que a Acme deverá apresentar no ano fiscal atual (US $ 520 milhões contra US $ 455 milhões), o que pode ser melhor do que o esperado para seus pares.
Dando um passo adiante, considere as receitas fiscais da Apple em 2018 (NASDAQ: AAPL) de US $ 265, 6 bilhões. Com 4, 73 bilhões de ações em circulação em janeiro de 2019, as vendas por ação da Apple são de US $ 56, 15. Com seu preço de ação em $ 156, 82, sua relação P / S é de 2, 8. Enquanto isso, o Google (NASDAQ: GOOGL) negocia com uma relação P / S de 5, 9 e a Microsoft (NASDAQ: MSFT) em 7, 2, sugerindo que a Apple pode estar subvalorizada.
A diferença entre a relação P / S e EV / vendas
O índice P / S não leva em consideração a dívida. No entanto, a relação valor / vendas da empresa (EV / Vendas) sim. A relação EV / Vendas usa o valor da empresa e não a capitalização de mercado como a relação P / S. O valor da empresa adiciona dívida e ações preferenciais ao valor de mercado e subtrai dinheiro. Diz-se que a relação EV / Vendas é superior, embora envolva mais etapas e nem sempre seja tão prontamente disponível.
Limitações do uso da relação P / S
O índice P / S não leva em consideração se a empresa obtém algum lucro ou se algum dia obterá algum lucro. Comparar empresas de diferentes setores também pode ser difícil. As empresas que fabricam videogames terão capacidades diferentes quando se trata de transformar vendas em lucros, em comparação com os varejistas de supermercado.
Além disso, os índices P / S não representam cargas de dívida ou o status do balanço de uma empresa. Ou seja, uma empresa praticamente sem dívidas será mais atraente do que uma empresa altamente alavancada com a mesma relação P / S.
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