Opção de Chamada de Ativo ou Nada
Uma chamada de ativo ou nada é um tipo de opção digital cujo pagamento é fixo após o ativo subjacente exceder o limite predeterminado ou o preço de exercício. O pagamento depende apenas do fechamento ou não do ativo subjacente acima do preço de exercício - no dinheiro - na data de vencimento. Não importa a profundidade do dinheiro, pois o pagamento é fixo.
Principais Takeaways
- As opções de ativo ou nada são liquidadas com a entrega física do ativo subjacente se a opção expirar no dinheiro.
- Essas opções são digitais ou binárias, o que significa que pagam um pagamento predeterminado ou zero.
- As opções de ativo ou nada podem ser um hedge de risco simplificado.
Como uma opção de chamada de ativo ou nada funciona
Chamadas de ativo ou nada e venda ou ativo ou nada paga ou não pagam uma quantia fixa dependente apenas da expiração final estar no dinheiro ou não (daí o termo "digital"). Como tal, pode ser um mecanismo de hedge eficaz nas circunstâncias certas, pois contribui para uma estrutura simplificada de riscos e pagamentos.
Como o nome sugere, as opções de ativo ou nada são liquidadas com a entrega física do ativo subjacente. Embora todas as opções digitais (às vezes chamadas de opções binárias) possam parecer simples, elas diferem das opções padronizadas para a maioria dos títulos e podem ser negociadas em plataformas não regulamentadas. Portanto, eles podem ter um risco maior associado a um subjacente ilíquido.
Eles também podem ser mais suscetíveis ao uso por pessoas envolvidas em atividades fraudulentas. Os investidores que desejam investir em opções binárias devem usar plataformas regulamentadas pela Comissão de Valores Mobiliários (SEC), pela Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias (CFTC) ou outros reguladores.
Como o funcionamento de qualquer opção digital se assemelha à simplicidade de fazer uma aposta no cassino, eles carregam o estigma de serem semelhantes a um instrumento de jogo. Mas o estigma por si só não elimina o uso legítimo de tal instrumento.
No entanto, a maioria dos participantes do mercado prefere as opções padrão que pagam em uma escala móvel; portanto, quanto mais profundo o dinheiro que movem, maior o pagamento, isso torna seu hedge mais precisamente conectado ao movimento dos preços.
Existem outros tipos de opções binárias, incluindo chamadas em dinheiro ou nada e opções em dinheiro ou nada. Como os nomes sugerem, eles pagam em dinheiro. E como são digitais, ou seja, todos ou nenhum, se o preço subjacente estiver acima do preço de exercício, ele paga o preço subjacente. Se não estiver acima da greve, o pagamento será zero.
Exemplo
Por exemplo, suponha que o ouro seja negociado atualmente em US $ 1.260 por onça às 12:45 da noite de 2 de junho. Um trader é otimista em ouro e acredita que negociará acima de US $ 1.275 antes do final desse dia de negociação em 2 de junho. 10 opções de compra em ouro ou $ 1.275 em ativos ou nada às 12:45 pm. Se o ouro fechar acima de $ 1.275 no final do dia de negociação, em 2 de junho, o comerciante receberá 10 contratos em ouro. Se o ouro não fechar acima de US $ 1.275, o trader perde todo o investimento.
Fechar apenas um pouco do dinheiro é tudo que o detentor da chamada precisa lucrar. Se o trader acreditar que o ativo subjacente fechará significativamente mais alto que o preço de exercício, a opção padrão poderá ser uma escolha melhor, pois permite que o detentor participe desse ganho. O custo também deve ser menor.
Estilo de Exercício
As opções binárias são do estilo americano ou europeu, dependendo do mercado individual e do ativo subjacente.
As opções digitais do estilo americano exercitam automaticamente o momento em que recebem o dinheiro, ao contrário das opções padrão do estilo americano. Isso significa que o titular recebe o pagamento imediatamente em vez de esperar pela expiração. É semelhante às opções de um toque.
As opções digitais de estilo europeu são válidas apenas no vencimento. A maioria das opções digitais está no estilo europeu.
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