Alocação dinâmica de ativos
A alocação dinâmica de ativos é uma estratégia de gerenciamento de portfólio que freqüentemente ajusta o mix de classes de ativos para se adequar às condições do mercado. Os ajustes geralmente envolvem a redução de posições nas classes de ativos com pior desempenho e a adição de posições nos ativos com melhor desempenho.
Alocação dinâmica de ativos explicada
A premissa geral da alocação dinâmica de ativos é responder aos riscos e desacelerações atuais e aproveitar as tendências para obter retornos que excedem uma referência específica, como o índice Standard & Poor's 500 (S&P 500). Normalmente, não há mix de ativos de destino, pois os gerentes de investimento podem ajustar as alocações de portfólio conforme acharem melhor. O sucesso da alocação dinâmica de ativos depende de o gerente do portfólio tomar boas decisões de investimento no momento certo. A alocação dinâmica de ativos é apenas uma estratégia de gerenciamento de portfólio disponível para os investidores.
Exemplo de alocação dinâmica de ativos
Suponha que as ações globais entrem em um mercado em baixa de seis meses. Um gerente de investimentos que usa alocação dinâmica de ativos pode decidir reduzir as participações acionárias de uma carteira e aumentar seus ativos de juros fixos para reduzir o risco. Por exemplo, se o portfólio era inicialmente de ações pesadas, o gerente pode vender algumas de suas participações societárias e comprar títulos. Se as condições econômicas melhorarem, o gerente pode aumentar a alocação de patrimônio da carteira para tirar proveito de uma perspectiva mais otimista para as ações.
Vantagens da alocação dinâmica de ativos
- Desempenho: o investimento nas classes de ativos com melhor desempenho garante que as carteiras dos investidores tenham a maior exposição ao momento e colhem retornos se a tendência continuar. Por outro lado, os portfólios que usam alocação dinâmica de ativos reduzem as classes de ativos com tendência mais baixa para ajudar a minimizar perdas.
- Diversificação: a alocação dinâmica de ativos expõe um portfólio a várias classes de ativos para ajudar a gerenciar riscos. Os gerentes de portfólio podem fazer investimentos em ações, juros fixos, fundos mútuos, fundos de índices, moedas e derivativos. Classes de ativos com melhor desempenho podem ajudar a compensar ativos com baixo desempenho se o gerente fizer uma chamada ruim.
Limitações da alocação dinâmica de ativos
- Gerenciamento ativo: Ajustar ativamente as alocações de portfólio para atender às mudanças nas condições de mercado leva tempo e recursos. Os gerentes de investimento precisam manter-se atualizados com as principais notícias sobre macro e empresa, para determinar seu impacto em várias classes de ativos. Pode ser necessário contratar analistas de pesquisa adicionais para ajudar a garantir que as decisões corretas de investimento sejam tomadas.
- Custos de transação: a alocação dinâmica de ativos envolve frequentemente a compra e venda de diferentes ativos. Isso aumenta os custos de transação que reduzem o retorno geral do portfólio. Se a maioria das participações no portfólio estiver em alta, uma estratégia de gerenciamento que favorece o investimento de compra e manutenção, como a alocação de ativos com peso constante, pode superar a alocação dinâmica de ativos devido a menos custos de transação.