Análise de cima para baixo
A análise de cima para baixo examina primeiro o "quadro geral" de uma ideia de investimento ou seleção de ações. Depois que as ações forem identificadas como idealmente posicionadas para se beneficiar da tendência global, o analista analisará os detalhes e balanços reais desse subconjunto para tomar uma decisão final de investimento.
Compreendendo a análise de cima para baixo
Um investidor que usa análise de cima para baixo normalmente começa analisando a economia global. Eles então avaliam macrotendências nas economias que acreditam ter as melhores oportunidades. Os setores que estão prontos para tirar proveito dessas macrotendências são então avaliados. Por fim, são selecionados estoques individuais em setores favoráveis.
Principais Takeaways
- A análise de cima para baixo começa com a lente mais ampla da análise, em vez de começar com as ações.
- A análise de cima para baixo geralmente envolve uma análise global, uma análise de macrotendência, análise setorial e análise individual de estoque.
- A análise de cima para baixo também é usada na análise técnica para se referir à análise de tendências em prazos mais longos, antes de diminuir para gráficos de prazos mais curtos.
Elementos da análise de estoque de cima para baixo: análise global
Um investidor que assina a análise de cima para baixo geralmente começa com uma análise global. Os investidores podem avaliar a saúde da economia global analisando o produto interno bruto (PIB) dos mercados desenvolvidos e emergentes. Os investidores também devem considerar os riscos geopolíticos de um país para garantir que seja seguro investir. O forte crescimento do PIB ao longo de vários anos é geralmente uma indicação de que a economia está tendo um bom desempenho. Se um investidor tem uma região específica em mente, uma análise global pode ser simplesmente usada para diminuir os países da região.
Por exemplo, um investidor que analisa a Ásia pode usar um filtro de crescimento do PIB e do PIB para encontrar países na Ásia com dois anos de crescimento do PIB, mas um PIB total entre os 20 primeiros da região, a fim de encontrar ações de mercados emergentes. Ou um investidor pode simplesmente procurar a maior economia asiática que está registrando o maior crescimento do PIB - o que em 2019 seria a China.
Elementos da análise de estoque de cima para baixo: análise de tendência macro e análise setorial
Os próximos passos comuns são a macro tendência e a análise setorial. As tendências macro podem ser determinadas observando áreas específicas da economia de um país que estão mostrando fortes sinais de crescimento. Continuando o exemplo da China, a crescente classe média na China a levou a se tornar um dos maiores importadores de alimentos do mundo. Para analisar ainda mais as tendências macro, os investidores podem observar os alimentos específicos que estão sendo importados, comparando produtos básicos como carne bovina, suína, laticínios, grãos e produtos oleaginosos.
Depois que os investidores identificam macro tendências promissoras, eles podem analisar setores que estão bem posicionados para tirar vantagem. Por exemplo, depois de determinar que há uma demanda crescente por carne bovina e laticínios na China, o investidor analisaria o setor de bens de consumo, especificamente alimentos processados e embalados, produtos à base de carne e produtos agrícolas. Um investidor pode optar por avançar no início da cadeia de valor, concentrando-se nos importadores de produtos básicos e até nas empresas no exterior que os alimentam. Como alternativa, os investidores podem optar por subir a cadeia de valor e aprimorar os processadores domésticos de alimentos, que vêem as margens em transformar commodities em produtos para o mercado chinês. Margens e indicadores de desempenho em nível de setor podem ser usados por um investidor para julgar onde continuar cavando.
Descer para o nível de estoque na análise de estoque de cima para baixo
Depois de restringir a pesquisa a um setor específico em uma determinada região, os investidores que usam a análise de cima para baixo finalmente analisam ações específicas nos subsetores com maior potencial. Neste exemplo, o investidor deseja encontrar empresas que estejam em posição ideal para lucrar enquanto atendem à crescente demanda por produtos alimentícios na China. Uma mistura de análises fundamentais e técnicas pode ajudar a decidir quais ações comprar. Por exemplo, os investidores podem procurar estoques no subsetor de bens de consumo de carne que tenham uma capitalização de mercado superior a US $ 1 bilhão e tenham ultrapassado recentemente sua média móvel de 200 dias. Se houver várias empresas que atendem a esse critério, a análise fundamental de seus balanços poderá encontrar o melhor dentro do grupo em termos de retorno sobre o capital investido (ROIC) ou alguma outra medida.
Análise Top-Down em Análise Técnica
A análise de cima para baixo tem uma nuance ligeiramente diferente na análise técnica. Ele é usado para obter uma visão mais abrangente da ação de preço de um título, passando de períodos mais amplos para períodos mais estreitos. Um comerciante do dia pode primeiro analisar gráficos diários ou semanais para determinar a tendência de longo prazo de um título, bem como seus níveis significativos de suporte e resistência, e depois passar para um período de tempo menor para estabelecer um bom ponto de entrada. Por exemplo, se um título está tendendo mais alto no gráfico diário e há um momento de alta no gráfico horário, um trader que está usando a análise de cima para baixo pode passar para um gráfico de 15 minutos e encontrar um bom ponto de entrada para ela Posição longa.
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.