Dias de vendas de estoque - DSI
Os dias de vendas de estoque (DSI) são uma proporção financeira que indica o tempo médio em dias que uma empresa leva para transformar seu estoque, incluindo mercadorias que estão em andamento, em vendas.
O DSI também é conhecido como idade média do estoque, dias em estoque em aberto (DIO), dias em estoque (DII), dias em vendas em estoque ou dias em estoque e é interpretado de várias maneiras. Indicando a liquidez do estoque, a figura representa quantos dias o estoque atual de estoque da empresa irá durar. Geralmente, um DSI mais baixo é preferido, pois indica uma duração mais curta para compensar o estoque, embora o DSI médio varie de um setor para outro.
1:57Dias de vendas de estoque
DSI de fórmula e cálculo
DSI = estoque médio de COGS × 365 dias em que: DSI = dias de vendas de estoqueCOGS = custo dos produtos vendidos \ começo {alinhado} e DSI = \ frac {\ text {estoque médio}} {CPV} \ vezes 365 \ texto {dias} \\ & \ textbf {where:} \\ & DSI = \ text {dias de vendas do inventário} \\ & COGS = \ text {custo dos produtos vendidos} \\ \ end {alinhado} DSI = COGS inventário médio × 365 dias onde: DSI = dias de vendas de estoqueCOGS = custo dos produtos vendidos
Para fabricar um produto vendável, a empresa precisa de matéria-prima e outros recursos que formam o estoque e têm um custo. Além disso, há um custo associado à fabricação do produto vendável usando o estoque. Tais custos incluem custos de mão-de-obra e pagamentos para serviços públicos, como eletricidade, que é representada pelo custo dos produtos vendidos (CPV) e é definido como o custo de aquisição ou fabricação dos produtos que uma empresa vende durante um período. O DSI é calculado com base no valor médio do estoque e no custo dos produtos vendidos durante um determinado período ou em uma data específica. Matematicamente, o número de dias no período correspondente é calculado usando 365 por um ano e 90 por um trimestre. Em alguns casos, são utilizados 360 dias.
A figura do numerador representa a avaliação do estoque. O denominador (Custo de vendas / Número de dias) representa o custo médio por dia gasto pela empresa na fabricação de um produto vendável. O fator líquido fornece o número médio de dias que a empresa leva para limpar o estoque que possui.
Duas versões diferentes da fórmula DSI podem ser usadas dependendo das práticas contábeis. Na primeira versão, o valor médio do estoque é calculado conforme o valor divulgado no final do período contábil, como no final do exercício fiscal encerrado em 30 de junho. Esta versão representa o valor do DSI "a partir" da data mencionada. Em outra versão, o valor médio do inventário da data de início e do inventário da data de término é obtido e o valor resultante representa o valor do DSI "durante" esse período específico. Portanto,
Estoque médio = Estoque final \ text {Estoque médio} = \ texto {Estoque final} Estoque médio = Estoque final
ou
Estoque médio = (estoque inicial + estoque final) 2 \ text {Estoque médio} = \ frac {(\ text {estoque inicial} + \ texto {estoque final})} {2} estoque médio = 2 (estoque inicial + final) Inventário)
O valor do COGS permanece o mesmo nas duas versões.
Principais Takeaways
- Dias de vendas de estoque (DSI) é o número médio de dias que uma empresa leva para vender o estoque.
- DSI é uma métrica usada pelos analistas para determinar a eficiência das vendas.
- Um DSI alto pode indicar que uma empresa não está gerenciando adequadamente seu estoque ou que possui um estoque difícil de vender.
Que DSI lhe diz?
Como o DSI indica a duração do tempo em que o caixa de uma empresa está preso em seu inventário, um valor menor do DSI é preferido. Um número menor indica que uma empresa está vendendo de maneira mais eficiente e frequente seu estoque, o que significa rotatividade rápida, levando ao potencial de maiores lucros (supondo que as vendas sejam realizadas com lucro). Por outro lado, um grande valor de DSI indica que a empresa pode estar tendo problemas com estoques obsoletos e de alto volume e pode ter investido muito no mesmo. Também é possível que a empresa esteja mantendo altos níveis de estoque para obter altas taxas de atendimento de pedidos, como antecipação de vendas abundantes durante uma próxima temporada de festas.
DSI é uma medida da eficácia do gerenciamento de inventário por uma empresa. O inventário forma uma parte significativa dos requisitos de capital operacional para uma empresa. Ao calcular o número de dias que uma empresa mantém no estoque antes de poder vendê-lo, esse índice de eficiência mede o período médio de tempo em que o dinheiro de uma empresa está trancado no estoque.
No entanto, esse número deve ser encarado com cautela, pois muitas vezes carece de contexto. Como pode ser visto nos exemplos acima, de valores DSI calculados para empresas do setor de varejo físico (Walmart), varejo on-line (Amazon) e tecnologia (Microsoft), o DSI tende a variar bastante entre os setores, dependendo de vários fatores, como tipo de produto e negócios modelo. Portanto, é importante comparar o valor entre as mesmas empresas do setor. As empresas dos setores de tecnologia, automóvel e móveis podem se dar ao luxo de manter seus inventários por muito tempo, mas as empresas de bens de consumo perecíveis ou em movimento rápido (FMCG) não podem. Portanto, comparações setoriais específicas devem ser feitas para valores de DSI.
Deve-se notar também que um alto valor de DSI pode ser preferido às vezes, dependendo da dinâmica do mercado. Se uma oferta curta for esperada para um produto em particular no próximo trimestre, um negócio pode ficar melhor em seu estoque e depois vendê-lo mais tarde por um preço muito mais alto, levando a lucros maiores a longo prazo.
Por exemplo, uma situação de seca em uma região específica de água macia pode significar que as autoridades serão forçadas a fornecer água de outra área onde a qualidade da água é difícil. Isso pode levar a um aumento na demanda por purificadores de água após um certo período, o que pode beneficiar as empresas se elas mantiverem estoques.
Independentemente do valor único indicado pelo DSI, a administração da empresa deve encontrar um equilíbrio mutuamente benéfico entre os níveis ideais de estoque e a demanda do mercado.
DSI x Rotatividade de estoque
Uma proporção semelhante relacionada ao DSI é a rotatividade de estoque, que se refere ao número de vezes que uma empresa pode vender ou usar seu estoque ao longo de um período específico, como trimestral ou anualmente. A rotatividade de estoque é calculada como o custo dos produtos vendidos dividido pelo estoque médio. Ele está vinculado ao DSI através do seguinte relacionamento:
DSI = 1 rotatividade de estoque × 365 diasDSI = \ frac {1} {\ text {rotatividade de estoque}} \ times 365 \ text {days} DSI = rotatividade de estoque1 × 365 dias
Basicamente, o DSI é um inverso da rotatividade de estoque em um determinado período. DSI mais alto significa menor rotatividade e vice-versa.
Em geral, quanto maior a taxa de rotatividade de estoque, melhor para a empresa, pois indica uma maior geração de vendas. Um estoque menor e a mesma quantidade de vendas também resultarão em alta rotatividade de estoque. Em alguns casos, se a demanda por um produto superar o estoque disponível, a empresa verá uma perda nas vendas, apesar da alta taxa de rotatividade, confirmando a importância de contextualizar esses números comparando-os com os dos concorrentes do setor.
O DSI é a primeira parte do ciclo de conversão de caixa em três partes (CCC), que representa o processo geral de transformar matérias-primas em caixa realizável pelas vendas. Os outros dois estágios são dias de vendas pendentes (DSO) e dias de pagamento pendentes (DPO). Enquanto o índice DSO mede quanto tempo uma empresa recebe para receber o pagamento das contas a receber, o valor DPO mede quanto tempo leva uma empresa para pagar suas contas a pagar. Em geral, o valor da CCC tenta medir a duração média do tempo durante o qual cada dólar líquido de entrada (dinheiro) é amarrado no processo de produção e vendas antes de ser convertido em dinheiro recebido pelas vendas feitas aos clientes.
Por que o DSI é importante
O gerenciamento dos níveis de estoque é vital para a maioria das empresas e é especialmente importante para empresas de varejo ou para quem vende produtos físicos. Embora a taxa de rotatividade de estoque seja um dos melhores indicadores do nível de eficiência de uma empresa em entregar seu estoque e gerar vendas a partir desse estoque, os dias em que a taxa de estoque de estoque vai um passo adiante, colocando esse número em um contexto diário e fornecendo uma imagem mais precisa da gestão de inventário da empresa e eficiência geral.
O DSI e a taxa de rotatividade de estoque podem ajudar os investidores a saber se uma empresa pode gerenciar efetivamente seu estoque quando comparado aos concorrentes. Um estudo de 2011 publicado na Rede de Pesquisa em Ciências Sociais intitulado Produtividade em inventário prevê futuros retornos de estoque? Uma perspectiva da indústria de varejo sugere que os estoques de empresas com altos índices de estoque tendem a superar as médias da indústria. Uma ação que gera uma margem bruta mais alta do que o previsto pode dar aos investidores uma vantagem sobre os concorrentes devido ao potencial fator surpresa. Por outro lado, uma baixa taxa de estoque pode sugerir excesso de estoque, deficiências de mercado ou produto ou estoque mal gerenciado - sinais que geralmente não são um bom presságio para a produtividade e o desempenho geral da empresa.
Exemplo de DSI
A principal empresa de varejo Walmart Inc. (WMT) tinha estoque no valor de 43, 78 bilhões de dólares e custo de produtos vendidos no valor de 373, 4 bilhões no ano fiscal de 2018. Embora o valor do estoque esteja disponível no balanço da empresa, o valor do CPV pode ser obtido no demonstração financeira anual. Deve-se tomar cuidado para incluir a soma total de todas as categorias de estoque, incluindo produtos acabados, trabalhos em andamento, matérias-primas e pagamentos em andamento. Como o Walmart é um varejista, ele não possui matéria-prima, trabalho em andamento e pagamentos em andamento. Todo o seu estoque é composto de produtos acabados. Usando 365 como o número de dias para o cálculo anual, o DSI do Walmart é
[43, 78 (373, 4 / 365)] = 42, 79 dias [\ frac {43, 78} {(373, 4 / 365)}] = 42, 79 \ text {days} [(373, 4 / 365) 43, 78] = 42, 79 dias
A líder em tecnologia Microsoft Corp. (MSFT) tinha US $ 2, 66 bilhões em inventário total e US $ 38, 97 bilhões em CPV no final de seu ano fiscal de 2018. Como a Microsoft cria produtos de software e hardware, seu inventário está distribuído em produtos acabados (US $ 1, 95 bilhão), trabalho em andamento (US $ 54 milhões) e matérias-primas (US $ 655 milhões). O valor DSI da Microsoft é
[2, 66 (38, 97 / 365)] = 24, 91 dias [\ frac {2, 66} {(38, 97 / 365)}] = 24, 91 \ text {days} [(38, 97 / 365) 2, 66] = 24, 91 dias
Esses números indicam que o Walmart teve um período mais longo de cerca de 43 dias para limpar seu inventário, enquanto a Microsoft levou cerca de 25 dias.
Uma análise de números semelhantes para a gigante do varejo on-line Amazon.com Inc. (AMZN), que tinha um estoque total de US $ 17, 17 bilhões e CPV de US $ 139, 16 bilhões para o ano fiscal de 2018, revela um valor relativamente alto de 45, 03 dias. Enquanto o Walmart e a Amazon são os principais varejistas, o modo de suas operações explica o valor mais alto do DSI para o último. O Walmart vê muito tráfego nas lojas de varejo físico, e os clientes compram itens a granel, pois suas compras são compostas por mantimentos, que são produtos perecíveis. Por outro lado, os clientes da Amazon compram itens seletivamente (geralmente um ou dois por vez), e o tempo de entrega pode aumentar o valor do DSI. Como o Walmart não pode se dar ao luxo de reter itens perecíveis em seu estoque por muito tempo, ele tem um valor DSI relativamente menor em comparação à Amazon, que vende uma variedade muito diversificada de bens que permanecem em seus armazéns por um período mais longo.
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