Compreendendo as classificações de compra, venda e manutenção de analistas de ações

Para obter uma opinião e comunicar o valor e a volatilidade de um título coberto, os analistas pesquisam as demonstrações financeiras públicas, ouvem as teleconferências e conversam com os gerentes e os clientes de uma empresa, geralmente na tentativa de encontrar as conclusões de um relatório de pesquisa.

Os analistas pesquisam as demonstrações financeiras públicas, ouvem as chamadas em conferência e conversam com os gerentes e os clientes de uma empresa. Por fim, através de toda essa investigação sobre o desempenho da empresa, o analista decide se a ação é uma "compra", venda ou "retenção".

A escala de classificações

No entanto, a escala de classificação dos analistas é um pouco mais complicada do que as classificações tradicionais de "comprar, manter e vender". As várias nuances, detalhadas no gráfico a seguir, incluem vários termos para cada uma das classificações ("venda" também é conhecida como "venda forte", "compra" pode ser rotulada como "compra forte"), além de algumas novos termos: desempenho inferior e superior.

Para completar, nem toda empresa adere ao mesmo esquema de classificação: um "desempenho superior" para uma empresa pode ser uma "compra" para outra e uma "venda" para uma pode ser um "desempenho de mercado" para outra. Assim, ao usar os ratings, é aconselhável revisar a escala de rating da empresa emissora, a fim de entender completamente o significado por trás de cada termo.

Principais Takeaways

• É importante entender os estilos de classificação de cada grupo de classificação, pois não existe um sistema de classificação universal.
• Os significados da recomendação "compre, mantenha e venda" não são tão transparentes quanto parecem; uma infinidade de termos e variação de significados existe atrás da cortina.
• As classificações visam complementar ou ser usadas como uma ferramenta para estratégias existentes, não como base para construí-las.
• As classificações são independentes das empresas e existem ramificações legais para os analistas que classificam uma ação na qual têm interesse.

Mapeando o básico

Por enquanto, vamos dissecar as classificações tradicionais de "vender", "ter baixo desempenho", "manter", "superar" e "comprar", e assumir que cada empresa, não importa o quão maluco seja o sistema, pode mapear de volta para elas.

• Compra: também conhecida como compra forte e "na lista recomendada". Escusado será dizer que comprar é uma recomendação para comprar um título específico.
• Venda: também conhecida como venda forte, é uma recomendação vender um título ou liquidar um ativo.
• Espera: Em termos gerais, espera-se que uma empresa com recomendação de espera tenha o mesmo desempenho que companhias comparáveis ​​ou alinhada com o mercado.
• Baixo desempenho: uma recomendação que significa que uma ação deve apresentar um desempenho pior do que o retorno geral do mercado de ações. O baixo desempenho também pode ser expresso como "venda moderada", "retenção fraca" e "baixo peso".
• Superar: também conhecido como "compra moderada", "acumular" e "excesso de peso". O desempenho superior é uma recomendação do analista, o que significa que uma ação deve apresentar um desempenho ligeiramente melhor que o retorno do mercado.

Se você está investindo como Warren Buffett, o relatório pode ajudar a encontrar a empresa com uma vantagem competitiva durável, e se Peter Lynch é seu herói, você pode encontrar uma baixa relação P / L, compartilhar recompra ou candidato a crescimento de ganhos futuros nas profundezas do relatório.

O relatório da pesquisa e a classificação subsequente devem ser usados ​​para complementar a lição de casa e a estratégia individuais.

Exemplos reais de classificações e desempenho de analistas

Para entender verdadeiramente as classificações dos analistas, é imperativo avaliar sua precisão. Abaixo estão três momentos cruciais na vida de três empresas bem conhecidas e as classificações dos analistas antes de sua impressionante decolagem ou implosão sombria, para ver se os analistas acertaram.

Primeira Rodada: Coca-Cola

A Coca-Cola Co. (KO) é a maior empresa de bebidas não alcoólicas do mundo.

O momento crucial
A partir de julho de 2010, a Coca-Cola fracassou em um frenesi, passando de US $ 50, 05 para US $ 65, 77 em 31 de dezembro de 2010, um aumento de 31%, atingindo uma nova alta de cinco anos.

A recomendação do analista
Em 4 de março de 2010, o UBS atualizou sua recomendação para a Coca-Cola de "neutra" para "comprada".

Conclusão: marque um para o analista!

Segunda Rodada: Starbucks

A Starbucks (SBUX) mantém o mundo cafeinado através de uma cadeia global de mais de 17.000 lojas próprias e licenciadas.

O momento crucial
De 31 de outubro de 2006 a 30 de novembro de 2008, a Starbucks cai de US $ 38, 35 para US $ 8, 93 - uma queda de 77%. Esse duplo tiro de queda pode ser parcialmente responsabilizado pelas pressões recessivas, mas a empresa também está sofrendo de uma expansão excessiva totalmente torrada.

A recomendação do analista
Uma série de recomendações de analistas saiu naquele outono e inverno de Friedman Billings, UBS e Robert W. Baird. Friedman e Baird iniciaram a cobertura com uma classificação de "desempenho superior". Somente o UBS rebaixou as ações de "comprar" para "neutro" em 10 de outubro de 2006, mas dois meses depois elas passaram para uma "compra".

Conclusão: Perdeu a marca.

Rodada três: Apple

A Apple Inc. (AAPL) projeta dispositivos eletrônicos de consumo, incluindo computadores pessoais (Mac), tablets (iPad), telefones (iPhone) e tocadores de música portáteis (iPod).

O momento crucial
A partir de 9 de dezembro de 1998, as ações da Apple começaram a subir de uma baixa de US $ 7, 91 para uma (então) alta histórica de US $ 33, 95 em 31 de março de 2000.

A recomendação do analista
Durante a primavera ao outono de 1998, duas empresas, Bear Stearns e JP Morgan, atualizaram suas recomendações para "compras", Robert Cohen rebaixou para "neutro" e três outras iniciaram a cobertura com duas "retenções", uma "compra" e uma "neutro." Para quem mantém a pontuação em casa, são três compras, duas apostas e duas neutras.

Conclusão: O empate vai para o corredor ou, neste caso, os analistas. Embora nem todos tenham pulado na onda da "compra", não houve "vendas" borbulhando e, no geral, as classificações desviaram para o lado da compra. Então, vantagem, analistas.