Empresas de petróleo e serviços de refinaria

Com tantas empresas listadas como parte do setor de petróleo, confundir seus papéis é quase inevitável. Quando a maioria das pessoas pensa em "companhia de petróleo", está imaginando a parte de exploração e produção da indústria - as pessoas que encontram depósitos e perfuram poços. Neste artigo, exploraremos dois outros tipos importantes de empresas de petróleo - empresas de serviços e refinarias - e o que as torna únicas.

Upstream, Midstream e Downstream

A indústria do petróleo é dividida em três fases. Upstream é a exploração e produção, midstream é o transporte e oleodutos e a jusante é o refino do petróleo bruto em produtos de valor agregado para venda comercial.

Empresas de serviços de petróleo

As empresas de serviços trabalham em todas as fases da produção. São empresas como a Halliburton (HAL) e a Baker Hughes (BHI). Eles fornecem serviços como engenharia, transporte de fluidos, manutenção, levantamento geológico, testes não destrutivos e assim por diante. Embora trabalhem em todas as fases, as empresas de serviços de petróleo ganham mais dinheiro quando a produção a montante está crescendo. No midstream e no downstream, as empresas de serviços de petróleo veem renda regular que pode obtê-los através de quedas na atividade upstream, mas é a atividade upstream que é um grande impulsionador da receita. Isso ocorre porque eles têm novos negócios chegando e novos projetos para oferecer.

Serviços de Refinaria

O refino de petróleo é uma função puramente a jusante, embora muitas das empresas que o fazem tenham produção intermediária e até ascendente. Essa abordagem integrada à produção de petróleo permite que empresas como Exxon (XOM), Shell (RDS.A) e Chevron (CVX) retirem o petróleo da exploração até a venda. O lado de refino dos negócios é realmente prejudicado por preços altos, porque nossa demanda por muitos produtos petrolíferos, incluindo gás, é sensível aos preços. No entanto, quando os preços do petróleo caem, a venda de produtos de valor agregado se torna mais lucrativa. (Leia nossa muito útil análise do preço do petróleo: o impacto da oferta e da demanda.)

Existem peças de refino mais puras, como a Marathon Petroleum Corporation (MPC), a CVR Energy Inc (CVI) e a Valero Energy Corp (VLO). Essas empresas desfrutam de preços mais baixos de energia e se beneficiam da produção mais forte dos EUA porque o petróleo não pode ser exportado; somente os produtos refinados podem ser. Isso significa que as refinarias têm todo o suprimento de óleo de xisto para trabalhar e seus custos de insumos caíram com o novo suprimento.

Um espaço compartilhado no Midstream

As empresas de serviços e refinarias de uma área concordam em criar mais capacidade e transporte de oleodutos. Os refinadores querem mais oleodutos para reduzir o custo do transporte de petróleo por caminhão ou trem. As empresas de serviços querem mais pipeline porque ganham dinheiro nos estágios de projeto e assentamento e obtêm uma renda constante com a manutenção e os testes.

A linha inferior

As empresas de serviços de petróleo e as refinarias desempenham um papel importante na indústria de petróleo, mas tendem a lucrar mais em mercados opostos. As empresas de serviços de petróleo ganham dinheiro quando a alta demanda por petróleo está impulsionando a exploração e a produção. Os refinadores ganham dinheiro quando a demanda por combustíveis e produtos de petróleo com valor agregado é alta e não se importam quando o preço do petróleo cai. Ambos oferecem uma oportunidade de investimento atraente, dependendo de onde está o preço do petróleo.