Investimento de cima para baixo
Investir de cima para baixo é uma abordagem de análise de investimento que envolve olhar primeiro para o quadro macro da economia e, em seguida, examinar os fatores menores em mais detalhes. Depois de analisar as condições gerais em todo o mundo, os analistas examinam as condições gerais do mercado seguidas por setores industriais específicos para selecionar aquelas que devem superar o mercado. A partir desse ponto, eles analisam ainda mais os estoques de empresas específicas para escolher as potencialmente bem-sucedidas como investimentos, examinando por último os fundamentos de uma empresa em particular. As abordagens de cima para baixo priorizam mais os fatores macroeconômicos ou de mercado.
O investimento de cima para baixo pode ser contrastado com a abordagem de baixo para cima, que começa primeiro com os fundamentos de uma empresa, onde a maior parte da ênfase é colocada, e depois avança na hierarquia estrutural, observando por último os fatores econômicos macro-globais.
DESMONTAGEM Investimento de cima para baixo
Ao olhar para o cenário mais amplo, os investidores usam variáveis macroeconômicas, como PIB, saldos comerciais, movimentação de moedas, inflação, taxas de juros e outros aspectos da economia. Em seguida, ele desce um nível para identificar setores, indústrias ou regiões de alto desempenho na macroeconomia. Com base nesses fatores, os investidores descendentes alocam investimentos de alocações diversificadas de ativos eficientes, em vez de analisar e apostar em empresas específicas. Por exemplo, se o crescimento econômico na Ásia for melhor que o crescimento doméstico nos Estados Unidos, um investidor poderá transferir seus ativos internacionalmente comprando fundos negociados em bolsa (ETFs) que acompanham países asiáticos específicos.
Investir de baixo para cima é uma estratégia oposta à de cima para baixo. Os profissionais da abordagem de baixo para cima ignoram os fatores macroeconômicos e, em vez disso, examinam os fatores microeconômicos individuais que afetam empresas específicas que estão assistindo. Por exemplo, um investidor de baixo para cima escolhe uma empresa e analisa sua saúde financeira, oferta, demanda e outros fatores durante um período de tempo especificado. Embora exista algum debate sobre se a abordagem de cima para baixo é melhor do que a estratégia de baixo para cima, muitos investidores consideraram de cima para baixo útil na determinação dos setores mais promissores em um determinado mercado.
O investimento de cima para baixo pode produzir um portfólio mais estratégico ou de longo prazo, incluindo estratégias indexadas mais passivas, enquanto uma abordagem de baixo para cima pode levar a estratégias mais táticas e gerenciadas ativamente.
Um exemplo de investimento de cima para baixo
Por exemplo, o UBS sediou o Fórum Global de CIOs do UBS de 2016 em Beverly Hills, Califórnia, para ajudar os investidores a navegar no atual ambiente econômico. O fórum abordou fatores macroeconômicos que afetam os mercados, incluindo política internacional do governo, política do banco central, desempenho do mercado internacional e os efeitos do voto do Brexit na economia global. A maneira pela qual o UBS abordou esses fatores econômicos apoia uma estratégia de investimento de cima para baixo.
Jeremy Zirin, gerente de patrimônio que faz parte do UBS Wealth Management Americas, refletiu sobre os benefícios do investimento descendente em 28 de junho de 2016. As ações discricionárias dos consumidores pareciam atraentes para Zirin e sua equipe, que implementaram uma abordagem descendente para identificar fortes investimentos discricionários do consumidor. Sua equipe levou em consideração os fatores macroeconômicos acima e viu que o consumidor discricionário estava isolado dos riscos internacionais e foi reforçado pelo poder de compra dos consumidores americanos. A identificação desse setor permitiu que ele e sua equipe identificassem a Home Depot como um bom investimento.
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