Ações da American Express perdem terreno apesar do trimestre forte

A American Express Company (AXP), componente da Dow, está negociando em baixa após o sino de abertura de sexta-feira, apesar de superar as estimativas de lucro do terceiro trimestre em US $ 0, 06 por ação e reafirmar as orientações para o ano fiscal de 2019. As receitas trimestrais corresponderam às expectativas de alta, subindo 8, 3% para US $ 10, 99 bilhões, com a atividade saudável dos membros do cartão sustentando as métricas de crescimento. No entanto, um ligeiro aumento nas inadimplências prejudicou o interesse de compra, sugerindo que a atividade de empréstimo pode estar perto ou próximo de um pico cíclico.

A American Express tornou-se dependente de fortes gastos e empréstimos de clientes nos últimos anos, enquanto a atividade tradicional de contas comerciais ficou em segundo plano. O atual ciclo econômico tem sido uma má notícia para a grande maioria das empresas iniciantes, com mega corporações consumindo participação de mercado em um ritmo agressivo. A Amex se ajustou bem a essa mudança de paradigma, realinhando os objetivos de negócios para se concentrar em indivíduos e famílias com poder de compra acima da média.

Os investidores notaram a natureza cíclica da empresa nos últimos meses, reduzindo as ações de uma alta histórica de quase US $ 130 para uma baixa de seis meses acima de US $ 110. A distribuição nos últimos três meses foi especialmente agressiva, elevando a acumulação para os níveis mais baixos desde fevereiro de 2019. Mesmo assim, a quebra de abril acima da alta de 2018, a US $ 112, permanece intacta, indicando que o desmaio recente pode oferecer uma oportunidade de compra.

Gráfico AXP de Longo Prazo (1991-2019)

Uma tendência de baixa persistente terminou com uma baixa de vários anos abaixo de US $ 5, 00 no início de 1991, dando lugar a um aumento constante que atingiu a alta da década anterior em 1995. O interesse de compra aumentou para o novo milênio, gerando uma alta de longo prazo em US $ 55, 15 em o terceiro trimestre de 2000. A desaceleração subsequente terminou após os ataques de 11 de setembro de 2001, gerando novo apoio em meados dos US $ 20.

Um novo teste de 2002 nesse nível atraiu interesse de compra comprometido, preparando o terreno para ganhos constantes durante o mercado altista de meados da década. Ele subiu a alta anterior em 2006, mas falhou no rompimento um ano depois, entrando em uma tendência de baixa que se acelerou através da baixa de 2001 durante o colapso econômico de 2008. A pressão agressiva de vendas continuou no primeiro trimestre de 2009, diminuindo o estoque para o menor nível mais baixo em 14 anos.

Uma onda dramática de recuperação completou uma viagem de ida e volta à alta de 2005 em 2013, gerando uma fuga imediata que registrou ganhos sólidos em 2014, quando as ações voltaram a subir. O desempenho teve um desempenho ruim nos próximos dois anos, caindo para uma baixa de quatro anos no primeiro trimestre de 2016. O interesse de compra retornou após a eleição presidencial, gerando uma corrida constante no mercado em alta que registrou uma alta histórica de US $ 129, 34 em julho de 2019.

O oscilador estocástico mensal registrou um padrão complexo de vendas desde que atingiu uma leitura técnica extremamente sobrecomprada em janeiro de 2018. Ele registrou mais duas viagens para esse nível elevado nos últimos 21 meses, mas a sequência de altas e baixas mais baixas cobrou um preço., com o indicador agora acelerando em direção ao ponto médio do painel. Por sua vez, isso coloca os vendedores sob controle firme, enquanto aumenta as chances de que a correção de três meses das ações ainda não tenha terminado.

Gráfico de Curto Prazo da AXP (2018-2019)

Uma grade de Fibonacci estendida ao longo da tendência de alta de 2018 até 2019 coloca a fuga de abril de 2019 no nível de retração 0, 382, que foi testada em setembro. O rally do segundo trimestre também montou a linha de tendência negra de altas mais altas desde 2007, indicando uma força relativa incomum. No entanto, a ação recente dos preços cruzou esse nível, indicando que a fuga poderia falhar com um declínio que também quebra o suporte à média móvel exponencial de 200 dias (EMA) em US $ 116.

O indicador de acumulação-distribuição do volume em balanço (OBV) registrou uma alta histórica com o preço em julho e entrou em uma fase de distribuição que atingiu uma baixa de nove meses no início de outubro. A ação de preço relativamente fraca após a impressão de abertura desta manhã pode reduzir o OBV nesse nível de suporte, adicionando peso à leitura estocástica de baixa. Juntamente com os testes contínuos em níveis-chave, a próxima desaceleração poderia facilmente quebrar a baixa de setembro em US $ 11, 06.

A linha inferior

As ações da American Express desistiram dos ganhos divulgados após o relatório de ganhos do terceiro trimestre desta manhã e podem seguir para a próxima etapa de uma correção de três meses.

Divulgação: O autor não ocupava cargo nos títulos mencionados no momento da publicação.