Relação de recompra
O índice de recompra é a quantia paga em dinheiro por uma empresa pela recompra de suas ações ordinárias no ano passado, dividida por sua capitalização de mercado no início do período de recompra. A taxa de recompra permite que os analistas comparem o impacto potencial de recompras em diferentes empresas.
O índice também é um indicador sólido da capacidade de uma empresa retornar valor aos seus acionistas, uma vez que empresas que realizam recompras regulares historicamente superam o amplo mercado. As recompras encolhem as ações em circulação da empresa, o que melhora os ganhos e o fluxo de caixa por ação. Além disso, as recompras têm a vantagem sobre os dividendos, pois oferecem maior flexibilidade à administração com seus prazos.
Razões de recompra explicadas
Como exemplo de uma ração de recompra, considere o seguinte cenário. A empresa ABC gasta US $ 100 milhões na recompra de suas ações ordinárias nos últimos 12 meses. Eles têm uma capitalização de mercado de US $ 2, 5 bilhões no início deste período - nesse caso, sua taxa de recompra seria de 4%.
Por outro lado, se a empresa XYZ gastasse US $ 500 milhões na recompra de ações no mesmo período e tivesse um valor de mercado de US $ 20 bilhões, sua taxa de recompra seria conseqüentemente de 2, 5%. A empresa ABC tem, portanto, a maior taxa de recompra - apesar de gastar apenas um quinto do valor gasto em recompras de ações da empresa XYZ devido ao seu valor de mercado muito mais baixo.
[Importante: As recompras tendem a atingir o pico quando os mercados estão prosperando, e tendem a desacelerar durante os mercados em baixa, sugerindo que os gerentes de investimentos não se destacam no momento de mercado.]
Os investidores podem investir em empresas que realizam recompras regulares por meio de índices como o S&P 500 Buyback Index e fundos negociados em bolsa, como o Invesco Buyback Achievers Portfolio, que é o maior fundo de recompra nessa categoria.
O S&P 500 Buyback Index inclui as 100 principais empresas do S&P 500 com os mais altos índices de recompra nos últimos 12 meses, enquanto o ETF Invesco acompanha o desempenho das empresas americanas que recompraram pelo menos 5% de suas ações em circulação nos últimos 12 meses. O índice de recompra do S&P 500 mostrou que ele pode superar o índice S&P 500 mais amplo de maneira consistente ao longo de períodos de tempo.
Um olhar mais atento às vantagens
O programa de recompra de ações pode ser realizado por um período prolongado de tempo. Isso os diferencia dos dividendos, que legalmente devem ser pagos aos investidores imediatamente. Além disso, as empresas não têm obrigação de oferecer esses programas de recompra, e as que o fizerem podem modificar ou cancelar o programa a qualquer período de tempo.
Principais Takeaways
- O índice de recompra é um valor que indica a quantia paga em dinheiro por uma empresa pela recompra de suas ações ordinárias no ano passado, dividida por sua capitalização de mercado no início do período de recompra.
- As recompras encolhem as ações em circulação da empresa, o que melhora os ganhos e o fluxo de caixa por ação.
- Os investidores podem investir em empresas que realizam recompras regulares por meio de índices como o S&P 500 Buyback Index e fundos negociados em bolsa.
Ainda mais, os acionistas não são obrigados a revender as ações. Eles podem fazê-lo, à vontade, mas não é um requisito imposto a eles. E de uma contraprestação tributária, as ações de recompra são tributadas como ganhos de capital; portanto, em alguns casos, os investidores podem preferir recompras a dividendos em determinados países.
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