Negociações excessivas
Negociação excessiva refere-se à compra e venda excessivas de ações por um corretor ou por um comerciante individual. Ambas são situações completamente diferentes e têm implicações muito diferentes. Um comerciante individual, trabalhando para si próprio ou empregado em uma mesa de negociação por uma empresa financeira, terá regras sobre quanto risco pode assumir, incluindo quantas negociações são apropriadas para eles. Uma vez atingido esse limite, continuar negociando é fazê-lo sem sentido. Embora esse comportamento possa ser ruim para o profissional ou ruim para a empresa, ele não é regulado de forma alguma por entidades externas.
No entanto, um corretor negocia excessivamente quando compra e vende excessivamente ações em nome do investidor apenas com o resultado do aumento de comissões. O comércio excessivo, também conhecido como agitação, é uma prática proibida pela lei de valores mobiliários. Os investidores podem observar que seu corretor está negociando em excesso quando a frequência de suas negociações se torna contraproducente para seus objetivos de investimento, aumentando os custos de comissões sempre mais altos sem resultados observáveis ao longo do tempo.
Principais Takeaways
- O overtrade é uma prática proibida para corretores que aconselham investidores e é regulamentada pela SEC.
- Os corretores podem receber incentivos sutis para negociar em excesso e os investidores devem ter cuidado com essas práticas.
- Os comerciantes profissionais individuais também negociam em excesso, mas essa atividade não é regulamentada pela SEC.
- Os indivíduos podem reduzir bastante o risco de negociar de acordo com as melhores práticas, como autoconsciência e gerenciamento de riscos.
Noções básicas sobre overtrading
O overtrade pode ocorrer por vários motivos, mas todos têm o mesmo resultado: baixo desempenho dos investimentos às custas de maiores taxas de corretagem. Uma das razões pelas quais essa prática é conhecida ocorre quando os corretores são pressionados a colocar títulos recém-emitidos, subscritos pelo braço de banco de investimento de uma empresa. Por exemplo, cada corretor pode receber um bônus de 10% se conseguir garantir uma certa parcela de uma nova segurança a seus clientes. Tais incentivos podem não ter o melhor interesse dos investidores em mente. Os investidores podem se proteger de negociações excessivas (rotatividade) por meio de uma conta wrap - um tipo de conta gerenciada por uma taxa fixa em vez de cobrar comissão por cada transação. A SEC também analisa reclamações de corretores que tendem a colocar seus próprios interesses sobre seus clientes.
Os comerciantes individuais geralmente negociam em excesso depois de terem sofrido uma perda significativa ou várias perdas menores em uma sequência de perdas geralmente longa. Para recuperar seu capital ou buscar “vingança” no mercado após uma série de negociações perdidas, eles podem se esforçar mais para obter lucros sempre que puderem, geralmente aumentando o tamanho e a frequência de suas negociações. Embora essa prática muitas vezes resulte em mau desempenho do profissional, a SEC não regula esse tipo de comportamento porque está sendo praticado por conta própria.
Regulamento de Overtrading
A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) define negociação excessiva (agitação) como compra e venda excessivas na conta de um cliente que o corretor controla para gerar um aumento de comissões. Os corretores que negociam em excesso podem estar violando a Regra 15c1-7 da SEC, que rege a conduta manipuladora e enganosa. A Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA) governa a negociação excessiva sob a regra 2111 e a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) proíbe a prática sob a Regra 408 (c). Os investidores que acreditam que são vítimas de agitação podem registrar uma reclamação na SEC ou na FINRA. (Para uma leitura mais aprofundada, consulte: Como saber se um corretor está agitando sua conta.)
Tipos de negociação excessiva entre investidores
O excesso de negociação na própria conta só pode ser restringido pela auto-regulação. Abaixo estão algumas formas comuns de negociação excessiva com as quais os investidores podem se envolver, e começar informados sobre cada uma delas pode levar a uma melhor autoconsciência.
Overtrader Discricionário
O comerciante discricionário usa tamanhos de posição e alavancagem flexíveis e não estabelece regras para alterar o tamanho. Embora essa flexibilidade possa ter suas vantagens, mais frequentemente do que isso não, ela prova ser a queda do trader.
Overtrader Técnico
Os comerciantes novatos em indicadores técnicos costumam usá-los como justificativa para fazer uma negociação predeterminada. Eles já decidiram qual posição tomar e, em seguida, procuram indicadores que respaldam sua decisão, permitindo que se sintam mais confortáveis. Eles então desenvolvem regras, aprendem mais indicadores e criam um sistema. Esse comportamento é classificado como viés de confirmação e geralmente leva a perdas sistêmicas ao longo do tempo.
Shotgun Trading
Almejando a ação, os comerciantes geralmente desenvolvem uma abordagem de "espingarda", comprando tudo e qualquer coisa que acham que pode ser bom. Um sinal revelador da negociação de espingarda é a abertura de várias pequenas posições simultaneamente, nenhuma das quais o profissional possui um plano específico. Mas um diagnóstico ainda mais firme pode ser feito revisando o histórico comercial e perguntando por que um comércio específico foi feito naquele momento. Um comerciante de espingarda se esforçará para fornecer uma resposta específica a essa pergunta.
Prevenção de overtrading
Existem alguns passos que os comerciantes podem adotar para ajudar a evitar negociações excessivas:
- Exercer autoconsciência: os investidores que estão cientes de que podem estar negociando em excesso podem tomar ações para impedir que isso ocorra. Avaliações freqüentes da atividade de negociação podem revelar padrões que sugerem que um investidor pode estar negociando em excesso. Por exemplo, um aumento progressivo no número de negociações por mês pode ser um sinal revelador do problema.
- Faça uma pausa: o excesso de negociação pode ser causado por investidores que sentem que precisam fazer uma negociação. Isso geralmente resulta em negociações abaixo do ideal, que resultam em uma perda. Tirar uma folga das negociações permite que os investidores reavaliem suas estratégias de negociação e garantam que se ajustem aos seus objetivos gerais de investimento.
- Criar regras: adicionar regras para entrar em uma negociação pode impedir que os investidores façam pedidos que se desviem de seu plano de negociação. As regras podem ser criadas usando análise técnica ou fundamental, ou uma combinação de ambas. Por exemplo, um investidor pode introduzir uma regra que só permita negociar se a média móvel de 50 dias tiver ultrapassado recentemente a média móvel de 200 dias e o estoque pagar um rendimento superior a 3%.
- Comprometa-se com o gerenciamento de riscos: os comerciantes que exercem um gerenciamento rigoroso do tamanho das posições tendem a superar os que não o fazem, independentemente dos sistemas ou prazos negociados. O gerenciamento de riscos no comércio individual também difundirá a probabilidade de uma grande queda, reduzindo as armadilhas psicológicas decorrentes dessas circunstâncias.