Preço do exercício
O preço de exercício é o preço pelo qual um título subjacente pode ser comprado ou vendido ao negociar uma opção de compra ou venda, respectivamente. O preço de exercício é o mesmo que o preço de exercício de uma opção, conhecido quando um investidor negocia. Uma opção obtém seu valor da diferença entre o preço de exercício fixo e o preço de mercado do título subjacente.
Principais Takeaways
- O preço de exercício da opção refere-se a que preço o título subjacente pode ser comprado ou vendido.
- As opções de compra e venda têm um preço de exercício.
- Os investidores também se referem ao preço de exercício como preço de exercício.
- A diferença entre o preço de exercício e o preço do título subjacente determina se uma opção está "in the money" ou "out of the money".
Preço de Exercício Explicado
"Preço de exercício" é um termo usado na negociação de derivativos. Um derivado é um instrumento financeiro baseado em um ativo subjacente. As opções são derivadas, enquanto as ações, por exemplo, se referem ao subjacente. Na negociação de opções, há chamadas e opções de venda. O preço de exercício pode estar "in the money", significando que está abaixo do preço do título subjacente (para uma opção de compra) ou "out of the money", significando que está acima do preço do título subjacente.
Colocações e chamadas
Uma venda dá aos investidores o direito, mas não a obrigação, de vender uma ação no futuro. Os investidores compram opções de venda se eles acham que as ações estão caindo ou se são donos das ações e desejam se proteger contra uma possível queda de preço. Eles compram opções de venda porque lhes permite vender as ações pelo preço de exercício da opção, mesmo que as ações caiam drasticamente.
Uma chamada dá aos investidores o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação no futuro. Os investidores compram ações se acharem que as ações estão subindo no futuro ou se venderam as ações a descoberto e quiserem se proteger contra um possível aumento de preço. As chamadas dão a eles o direito de comprar pelo preço de exercício, mesmo que o preço das ações suba agressivamente.
Normalmente, os investidores apenas exercem seu direito de vender suas ações pelo preço de exercício (opção de venda) se o preço do subjacente estiver abaixo do preço de exercício. As opções de compra geralmente são exercidas apenas se o preço do subjacente for negociado acima do preço de exercício.
Exemplo do mundo real de preço de exercício
Vamos supor que Sam seja dono de opções de compra da Wells Fargo & Company (WFC) com um preço de exercício de US $ 45, e as ações subjacentes sejam negociadas a US $ 50. Isso significa que as opções de compra estão sendo negociadas no dinheiro em US $ 5. O preço de exercício é inferior ao preço no qual as ações estão sendo negociadas atualmente.
As opções de compra dão ao Sam o direito de comprar as ações por US $ 45, mesmo sendo negociadas a US $ 50, permitindo que ele ganhe US $ 5 por ação, exercendo a opção. O lucro de Sam seria $ 5 menos o prêmio ou o custo que ele pagou pela opção.
Se Wells Fargo está sendo negociado a US $ 50, e o preço de exercício de sua opção de compra é de US $ 55, essa opção está fora do dinheiro. Não seria benéfico para Sam exercer essa opção porque não há necessidade de pagar US $ 55 (usando a opção) quando ele puder comprar as ações por US $ 50.
Quanto mais dinheiro sai da opção, menos valioso fica. Ele só tem valor extrínseco ou valor com base na possibilidade de que o preço do subjacente possa se mover através do preço de exercício. Quanto mais dinheiro uma opção tem, mais valor ela tem porque pode ser exercida, dando a Sam um preço melhor do que o disponível na bolsa de valores (ou em outro mercado subjacente).
Exemplo do preço de exercício / preço de exercício na tabela de opções do Wells Fargo