Investindo em ETFs de IPO
Um IPO ETF é um fundo negociado em bolsa (ETF) que rastreia as ofertas públicas iniciais de ações (IPOs) de várias empresas. Muitos investidores são atraídos para ETFs de IPO porque seguem um grande conjunto de ofertas públicas iniciais, em vez de expor o investidor a uma ou poucas empresas selecionadas. Esse processo serve a dois propósitos principais:
- Criar maior facilidade e familiaridade com o investimento em IPO.
- Permitir um maior grau de diversificação em relação ao mercado IPO tradicionalmente volátil e imprevisível.
VER: Fundos negociados em bolsa
As origens dos ETFs de IPO
O First Trust IPOX-100 (ARCA: FPX) foi o primeiro ETO disponível para IPO, lançado no início de 2006. O IPOX-100 segue o mercado nos Estados Unidos para IPOs com base no IPOX-100 US Index - como os preços das ações em alta IPO do Google (Nasdaq: GOOG) em 2004.
A criação de ETFs de IPO é um resultado direto de muitos IPOs de sucesso que foram oferecidos entre 2004 e 2005. A atração de investir em uma empresa em seu IPO é que o investidor pode entrar no térreo de uma empresa mais nova com alta -potencial de crescimento. No passado, os investidores obtiveram grandes ganhos com os IPOs bem-sucedidos, como o IPO de 2006 da Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG), no qual o preço das ações dobrou em seu primeiro dia como empresa pública. Esse veículo se uniu em um momento em que a popularidade dos ETFs estava aumentando, e muitos investidores se lembraram distintamente das perdas de investimento realizadas por aqueles que corriam o risco de investir em valores mobiliários únicos no final dos anos 90.
IPOX: Não Tudo Incluído
No entanto, o IPOX Index possui estipulações específicas que o proibiriam de incluir IPOs, como o de Chipotle. O IPOX Composite não inclui empresas com um ganho superior a 50% no primeiro dia de negociação; isso foi criado para evitar os valores mobiliários pouco negociados ou excessivamente voláteis. Muitos IPOs são conhecidos por fazer lances nas primeiras semanas ou meses, apenas para voltar aos preços originais (ou abaixo) até o final de seu primeiro ano no mercado.
O índice também exclui as empresas emissoras por vários outros motivos. Somente empresas americanas são aceitas e vários veículos de investimento são excluídos, como fundos de investimento imobiliário, fundos fechados, recibos de depósitos americanos de empresas fora dos EUA e recibos de depósitos americanos de empresas estrangeiras, bem como fundos de investimento unitários e fundos de investimento. parceiros limitados.
As empresas que atendem aos requisitos do IPOX Composite também precisam ter uma capitalização de mercado de US $ 50 milhões ou mais. Além disso, o IPO deve fornecer pelo menos 15% do total de ações em circulação. Outra maneira pela qual o IPOX-100 Index Fund não permite a inclusão de ganhos enormes no primeiro dia (como o da Chipotle) no portfólio é investindo apenas em títulos depois de já estarem no mercado por um período de sete dias . Além de ter que ser negociado publicamente nesse período, os títulos e valores mobiliários são removidos do fundo no milésimo dia de negociação, o que significa que o índice poderá sofrer quando um grande artista for removido.
Regras do Fundo
O Google é um bom exemplo de como esse limite de 1.000 dias pode prejudicar o índice. O Google era a empresa com melhor desempenho no índice IPOX-100 quando o ETO IPOX-100 foi lançado, mas excedeu o limite de 1.000 dias em 2009. A queda de 2008 no desempenho do índice IPO sugere que os ETFs IPO são especialmente vulneráveis à economia declina. O índice IPO que o IPOX-100 ETF segue se esforça para realizar durante períodos econômicos difíceis. Além disso, a vulnerabilidade a uma única grande empresa no índice ilustra o perigo inerente aos ETFs de IPO.
VEJA: 5 dicas para investir em IPOs
Outra regra baseada no timing do fundo é que as empresas sejam adicionadas ou removidas do índice trimestralmente, o que poderia potencialmente limitar os retornos do ETF IPOX-100. Por exemplo, se uma empresa atingir o pico durante o trimestre anterior ao fundo, uma oportunidade ideal de investimento poderá ser perdida.
ETFs IPO sob fogo
Alguns críticos afirmam que investir em um ETF IPO é arriscado. O risco de investir em empresas que estão abrindo capital está frequentemente associado à "bolha pontocom" das empresas iniciantes. No final da década de 1990, muitas empresas eram avaliadas de maneira incomum, o que gerou um tumulto público em torno dos IPOs. No entanto, muitas dessas empresas entraram em colapso logo após o IPO e os investidores perderam quantias consideráveis de dinheiro. Nos últimos anos, os subscritores parecem ter se ajustado a preços mais precisos para IPOs e, portanto, o índice IPO tem sido mais estável e previsível. Outro problema potencial para ETFs de IPO é que as empresas de IPO, geralmente empresas relativamente pequenas, estarão mais propensas a falir em um mercado em baixa do que as empresas bem estabelecidas.
A linha inferior
Ainda não se sabe se essa maneira única de obter exposição a IPOs crescerá, mas certamente é única. Embora existam algumas regras que tornam os ETFs de IPO arriscados e limitados em retornos (ou seja, eles investem e desinvestem trimestralmente; eles têm uma regra de compra de sete dias e uma regra de venda de 1.000 dias), os fundos estão se tornando mais confiáveis e estável à medida que o mercado se torna mais confortável com eles.