Estrutura de cubo e raio
Uma estrutura de hub e spoke é uma estrutura de investimento usada por uma empresa de investimento na qual vários veículos de investimento, cada um permanecendo gerenciado individualmente, agrupam seus ativos, contribuindo para um veículo de investimento central. Isso também pode ser chamado de estrutura de alimentador principal. Todos os fundos no sistema normalmente têm o mesmo objetivo de investimento. Os veículos de investimento menores são chamados de "raios". O veículo de investimento central é referido como o "centro" ou o fundo principal.
QUEBRANDO A Estrutura do Hub e do Raio
Uma estrutura de hub e spoke pode fornecer benefícios substanciais aos gerentes de fundos de investimento. Esses tipos de fundos oferecem inúmeras eficiências a partir de sua estrutura conjunta. Com uma estrutura de hub e spoke, o capital é canalizado para o fundo principal, onde todas as transações são feitas, ajudando a reduzir os custos de transação.
As estruturas de hub e spoke também podem acomodar uma gama completa de fundos de spoke ou alimentadores, proporcionando maior incentivo ao desenvolvimento de negócios. As estruturas de hub e spoke também incluem geralmente fundos dos EUA e do exterior. As estruturas de hub e spoke são configuradas como uma parceria para atender investidores globais. Como parceria, eles podem trabalhar em cooperação, enquanto ainda permitem o registro individual de fundos de alimentação nos EUA e no exterior.
Os relatórios contábeis e financeiros podem ser complicados em uma estrutura de fundo de hub e spoke. Com esse tipo de fundo, todas as transações, taxas e despesas são contabilizadas e pagas pelo fundo mestre. Apesar da complicada contabilização de entradas e saídas de e para o fundo mestre, sua estrutura de parceria permite que cada fundo alimentador seja gerenciado individualmente com suas próprias regras e registros. Isso é particularmente benéfico no caso de impostos. Os fundos offshore geralmente exigem impostos mais altos sobre dividendos e ganhos de capital. Em uma estrutura de hub e spoke, os investidores americanos em um fundo onshore não seriam afetados por quaisquer obrigações do fundo offshore e vice-versa. Essa estrutura mantém todos os relatórios, taxas e despesas do fundo segregados e controlados e, ao mesmo tempo, permite o maior benefício das economias de escala.
Fundos de Raios e Raios
Existem numerosos fundos de hub e spoke no mercado. A BlackRock é um gestor de fundos que emprega amplamente essa estrutura de fundos. A estratégia Master Trust LLC da empresa de investimento usa uma estrutura de hub e spoke. Neste exemplo, a Master Trust LLC é o fundo principal. Seus fundos de alimentação incluem: Fundo do Tesouro do BIF e Fundo do Tesouro do BBIF. Os fundos são capazes de manter os custos operacionais dos fundos relativamente baixos em comparação com seus concorrentes devido à estrutura de hub e spoke. Outros exemplos de fundos de hub e spoke da BlackRock podem ser encontrados aqui: Portfólios principais da BlackRock.
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