Comissão de Valores Mobiliários (SEC)
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) é uma agência do governo federal independente responsável por proteger os investidores, manter o funcionamento justo e ordenado dos mercados de valores mobiliários e facilitar a formação de capital. Foi criado pelo Congresso em 1934 como o primeiro regulador federal dos mercados de valores mobiliários. A SEC promove a divulgação pública completa, protege os investidores contra práticas fraudulentas e manipulativas no mercado e monitora as ações de aquisição corporativa nos Estados Unidos. Também aprova as declarações de registro de bookrunners entre empresas de subscrição.
Principais Takeaways
- A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) é responsável por supervisionar o mercado de valores mobiliários e proteger os investidores.
- A SEC só pode intentar ações civis contra infratores da lei, mas trabalha com o Departamento de Justiça em casos criminais.
- Após a Grande Recessão, a SEC recuperou quase US $ 4 bilhões em multas e outros danos como resultado de suas ações.
Geralmente, as emissões de títulos oferecidos no comércio interestadual, pelo correio ou na Internet, devem ser registradas na SEC antes de poderem ser vendidas aos investidores. As empresas de serviços financeiros - como corretoras, consultorias e gerentes de ativos, bem como seus representantes profissionais - também devem se registrar na SEC para realizar negócios. Por exemplo: eles seriam responsáveis por aprovar qualquer troca formal de bitcoin.
1:40Comissão de Valores Mobiliários (SEC)
Como funciona a Comissão de Valores Mobiliários (SEC)
A principal função da SEC é supervisionar organizações e indivíduos no mercado de valores mobiliários, incluindo bolsas de valores, corretoras, revendedores, consultores de investimento e fundos de investimento. Por meio de regras e regulamentos de valores mobiliários estabelecidos, a SEC promove a divulgação e o compartilhamento de informações relacionadas ao mercado, negociações justas e proteção contra fraudes. Ele fornece aos investidores acesso a extratos de registro, relatórios financeiros periódicos e outros formulários de valores mobiliários por meio de seu banco de dados eletrônico de coleta, análise e recuperação de dados, conhecido como EDGAR.
A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) foi criada em 1934 para ajudar a restaurar a confiança do investidor após o crash da bolsa de 1929.
A SEC é chefiada por cinco comissários nomeados pelo presidente, um dos quais designado como presidente. O mandato de cada comissário dura cinco anos, mas eles podem servir por mais 18 meses até que uma substituição seja encontrada. Para promover o não partidarismo, a lei exige que não mais de três dos cinco comissários venham do mesmo partido político.
A SEC consiste em cinco divisões e 23 escritórios. Seus objetivos são interpretar e tomar medidas coercivas nas leis de valores mobiliários, emitir novas regras, supervisionar as instituições de valores mobiliários e coordenar a regulamentação entre os diferentes níveis do governo. As cinco divisões e seus respectivos papéis são:
- Divisão de Finanças Corporativas. Garante que os investidores recebam informações relevantes (ou seja, informações relevantes para as perspectivas financeiras da empresa ou o preço das ações) para tomar decisões informadas sobre o investimento.
- Divisão de Execução. Responsável pela aplicação dos regulamentos da SEC investigando casos e processando ações civis e procedimentos administrativos.
- Divisão de Gestão de Investimentos. Regulamenta empresas de investimento, produtos de seguros variáveis e consultores de investimentos registrados federalmente.
- Divisão de Análise Econômica e de Riscos. Integra análise econômica e de dados à missão principal da SEC
- Divisão de Negociação e Mercados. Estabelece e mantém padrões para mercados justos, ordenados e eficientes
É permitido à SEC intentar ações civis, seja em tribunal federal ou perante um juiz administrativo. Os casos criminais estão sob a jurisdição das agências policiais no Departamento de Justiça; no entanto, a SEC geralmente trabalha em estreita colaboração com essas agências para fornecer evidências e ajudar nos processos judiciais.
Em ações civis, a SEC busca duas sanções principais:
- Injunções, que são ordens que proíbem futuras violações. Uma pessoa ou empresa que ignora uma liminar está sujeita a multas ou prisão por desacato.
- Sanções civis e o pagamento de lucros ilegais. Em certos casos, a SEC também pode solicitar uma ordem judicial impedindo ou impedindo indivíduos de atuarem como diretores ou diretores corporativos. A SEC também pode instaurar uma variedade de procedimentos administrativos, que são ouvidos pelos funcionários internos e pela comissão. Os procedimentos comuns incluem ordens de cessação e desistência, revogação ou suspensão do registro e imposição de barras ou suspensões de emprego.
A SEC também serve como o primeiro nível de apelação para ações buscadas pelas organizações auto-reguladoras do setor de valores mobiliários, como FINRA ou a Bolsa de Valores de Nova York.
Entre todos os escritórios da SEC, o Escritório do Denunciante se destaca como um dos meios mais potentes de aplicação da lei de valores mobiliários. Criado como resultado da Lei de Reforma e Defesa do Consumidor de Dodd-Frank Wall Street de 2010, o programa de denúncias da SEC recompensa indivíduos elegíveis por compartilhar informações originais que levam a ações policiais bem-sucedidas com sanções monetárias superiores a US $ 1 milhão. Os indivíduos podem receber de 10% a 30% do valor total das sanções.
Histórico da Comissão de Valores Mobiliários (SEC)
Quando o mercado de ações dos EUA entrou em colapso em outubro de 1929, os valores mobiliários emitidos por várias empresas se tornaram inúteis. Como muitos já haviam fornecido informações falsas ou enganosas, a fé do público na integridade dos mercados de valores mobiliários caiu. Para restaurar a confiança, o Congresso aprovou a Lei de Valores Mobiliários de 1933 e a Lei da Bolsa de Valores de 1934, que criou a SEC. As principais tarefas da SEC eram garantir que as empresas fizessem declarações verdadeiras sobre seus negócios e que corretores, revendedores e bolsas tratassem os investidores de maneira honesta e justa.
Nos anos seguintes, leis adicionais ajudaram a SEC em sua missão:
- Lei de Confiança de 1939
- Lei das sociedades de investimento de 1940
- Lei de Consultores de Investimento de 1940
- Lei Sarbanes-Oxley de 2002
- Lei de Reforma e Defesa do Consumidor de Dodd-Frank Wall Street de 2010
- Jumpstart Act de 2012 para as nossas empresas iniciantes (JOBS)
Hoje, a SEC instaura inúmeras ações civis contra empresas e indivíduos que violam as leis de valores mobiliários todos os anos. Ela está envolvida em todos os principais casos de má conduta financeira, diretamente ou em conjunto com o Departamento de Justiça. Os delitos típicos processados pela SEC incluem fraudes contábeis, disseminação de informações enganosas ou falsas e informações privilegiadas.
Após a Grande Recessão de 2008, a SEC foi fundamental para processar as instituições financeiras que causaram a crise e devolver bilhões de dólares aos investidores. No total, cobrou 204 entidades ou indivíduos e arrecadou perto de US $ 4 bilhões em multas, desgorgmentos e outros benefícios monetários. O Goldman Sachs, por exemplo, pagou US $ 550 milhões, a maior multa já aplicada a uma empresa de Wall Street e a segunda maior da história da SEC, superada apenas pelos US $ 750 milhões pagos pela WorldCom.
Ainda assim, muitos observadores criticaram a SEC por não fazer o suficiente para ajudar a processar os corretores e gerentes seniores envolvidos na crise, quase todos os quais nunca foram considerados culpados de transgressões significativas. Até agora, apenas um executivo de Wall Street foi preso por crimes relacionados à crise. O resto decidiu por uma penalidade monetária ou aceitou punições administrativas.
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.