Conhecendo o mercado monetário

Provavelmente, você já ouviu o termo antes, mas qual é exatamente o mercado monetário? É o intercâmbio organizado no qual os participantes podem emprestar e emprestar grandes somas de dinheiro por um período de um ano ou menos. Embora seja uma arena extremamente eficiente para empresas, governos, bancos e outras grandes instituições realizarem transações, o mercado monetário também oferece um serviço importante para pessoas que desejam investir quantias menores enquanto desfrutam da melhor liquidez e segurança encontradas em qualquer lugar.

Aqui, examinamos alguns dos tipos mais populares de instrumentos do mercado monetário e os benefícios que eles oferecem a investidores individuais.

Principais Takeaways

• O mercado monetário é a troca organizada em que os participantes emprestam e emprestam grandes somas de dinheiro por um ano ou menos.
• Os investidores são atraídos por instrumentos do mercado monetário de curto prazo devido à segurança e liquidez superiores.
• Os pools de investimento de curto prazo incluem fundos mútuos do mercado monetário, fundos de investimento do governo local e fundos de investimento de curto prazo dos departamentos de confiança dos bancos.
• Os fundos mútuos do mercado monetário são os mais acessíveis aos indivíduos.
• As letras do tesouro são emitidas regularmente pelo Tesouro dos EUA para refinanciar questões anteriores de letras T que atingem a maturidade e para ajudar a financiar déficits do governo federal.

Objetivos do mercado monetário

Os indivíduos investem no mercado monetário pela mesma razão que uma empresa ou governo empresta ou empresta fundos no mercado monetário: às vezes, ter fundos não coincide com a necessidade deles. Por exemplo, se você achar que possui uma certa quantia de dinheiro que não precisa imediatamente - para quitar dívidas, por exemplo - poderá optar por investir esses fundos temporariamente até precisar deles para fazer alguns investimentos a longo prazo ou comprar . Se você decidir reter esses fundos em dinheiro, o custo de oportunidade incorrido é o interesse que você poderia ter recebido investindo seus fundos. Se você acabar investindo seus fundos no mercado monetário, poderá garantir rápida e facilmente esse interesse.

Manter seu dinheiro em dinheiro significa que você não ganhará juros. Mas se você acabar investindo seus fundos no mercado monetário, poderá garantir esse interesse com facilidade e rapidez.

Os principais atributos que atraem um investidor para os instrumentos do mercado monetário de curto prazo são segurança e liquidez superiores. Os instrumentos do mercado monetário têm vencimentos que variam de um dia a um ano, embora sejam na maioria das vezes três meses ou menos. Como esses investimentos estão associados a mercados secundários maciços e com negociação ativa, quase sempre é possível vendê-los antes do vencimento, embora com o preço de renunciar ao interesse que você obteria mantendo-os até o vencimento.

O mercado monetário secundário não possui localização centralizada. A coisa mais próxima que o mercado monetário tem de uma presença física é uma associação arbitrária com a cidade de Nova York, mesmo que o mercado monetário seja acessível de qualquer lugar por telefone ou internet. A maioria dos investidores individuais participa do mercado monetário com a assistência - e a experiência - de seus consultores financeiros, contadores ou instituições bancárias.

Tipos de instrumentos do mercado monetário

Um grande número de instrumentos financeiros foi criado para fins de empréstimos e empréstimos de curto prazo. Muitos desses instrumentos do mercado monetário são bastante especializados e normalmente são negociados apenas por pessoas com conhecimento íntimo do mercado monetário, como bancos e grandes instituições financeiras. Alguns exemplos desses instrumentos especializados são fundos federais, janela de desconto, certificados de depósito negociáveis ​​(NCDs), depósitos a prazo em eurodólares, acordos de recompra, títulos corporativos patrocinados pelo governo, ações em instrumentos do mercado monetário, contratos futuros, opções de futuros e swaps.

Além desses instrumentos especializados no mercado monetário, estão os veículos de investimento com os quais os investidores individuais estarão mais familiarizados, como pools de investimentos de curto prazo (STIPs) e fundos mútuos do mercado monetário, títulos do Tesouro, títulos municipais de curto prazo, papel comercial, e aceitações dos banqueiros. Aqui, examinamos de perto as ISTPs, os fundos mútuos do mercado monetário e as notas do Tesouro.

Pools de investimento de curto prazo e fundos mútuos do mercado monetário

Os pools de investimento de curto prazo (STIPs) incluem fundos mútuos do mercado monetário, fundos de investimento do governo local e fundos de investimento de curto prazo dos departamentos de confiança dos bancos. Todos os STIPs são vendidos como ações em conjuntos muito grandes de instrumentos do mercado monetário, que podem incluir qualquer um ou todos os instrumentos do mercado monetário mencionados acima. Em outras palavras, os STIPs são um meio conveniente de acumular vários produtos do mercado monetário em um único produto, assim como um fundo mútuo de ações ou renda fixa reúne uma variedade de ações, títulos e assim por diante. As DSTs tornam os instrumentos especializados do mercado monetário acessíveis a investidores individuais, sem exigir um conhecimento íntimo dos vários instrumentos contidos no pool. As DSTs também aliviam os grandes valores mínimos de investimento necessários para comprar a maioria dos instrumentos do mercado monetário, que geralmente são iguais ou superiores a US $ 100.000.

Dos três principais tipos de ISTPs, os fundos mútuos do mercado monetário são os mais acessíveis aos indivíduos. Esses fundos são oferecidos por empresas de corretagem e empresas de fundos mútuos, que vendem ações desses fundos a seus investidores individuais, corporativos e institucionais. Os fundos de investimento de curto prazo são operados pelos departamentos de confiança dos bancos para suas várias contas de confiança. Os pools de investimento do governo local são estabelecidos pelos governos estaduais em nome de seus governos locais, permitindo que os investidores comprem ações de fundos de investimento do governo local.

Fundos tributáveis ​​e fundos isentos de impostos

Os fundos mútuos do mercado monetário são divididos em duas categorias: fundos tributáveis ​​e fundos isentos de impostos. Fundos tributáveis ​​colocam investimentos em valores mobiliários, como letras do Tesouro e papéis comerciais que pagam juros sujeitos a tributação federal, uma vez pagos ao comprador do fundo. Fundos isentos de impostos investem em títulos emitidos por governos estaduais e locais isentos de tributação federal. Essas duas categorias de fundos mútuos do mercado monetário oferecem diferentes padrões de crescimento, cada um dos quais atrai diferentes tipos de investidores.

Letras do Tesouro

As letras do tesouro - comumente conhecidas como letras T - são títulos de curto prazo emitidos pelo Tesouro dos EUA regularmente para refinanciar emissões anteriores de letras T que atingem a maturidade e ajudar a financiar déficits do governo federal. De todos os instrumentos do mercado monetário, as letras T têm o maior valor em dólar total em circulação - uma soma que no início de 2019 ultrapassava US $ 2, 6 trilhões. Além de agendar vendas regulares de T-Bills, o Tesouro também vende instrumentos chamados contas de administração de caixa de forma irregular, reabrindo as vendas de contas com vencimento na mesma data que uma emissão pendente de contas.

Quando as notas T foram inicialmente concebidas, receberam vencimentos de três meses exclusivamente. Contas com vencimentos de seis meses e um ano foram posteriormente adicionadas. As faturas de três meses e seis meses são vendidas nos leilões semanais regulares e outro leilão é realizado a cada quatro semanas para a venda de faturas de um ano.

As notas T são vendidas por meio do sistema comercial de escrituração contábil a grandes investidores e instituições, que depois distribuem essas notas aos seus próprios clientes, o que pode incluir investidores individuais. Uma alternativa é o Treasury Direct, que é executado como um sistema de participação não competitivo projetado para pequenos investidores que planejam manter seus títulos até o vencimento. Os licitantes individuais do Treasury Direct têm sua propriedade registrada diretamente nas contas escriturais do Departamento do Tesouro. Se um investidor compra notas T através do sistema Treasury Direct e deseja vendê-las antes do vencimento, ele ou ela deve transferi-las para o sistema contábil comercial. A transferência pode ser organizada somente através de uma instituição depositária que possui uma conta em um banco do Federal Reserve - a pessoa que faz a transferência é obrigada a pagar as taxas de transferência aplicáveis.

Contas do Mercado Monetário

Não podemos escrever sobre o mercado monetário sem dedicar um pouco de tempo às contas do mercado monetário. São contas de depósito, assim como contas correntes e de poupança tradicionais seguradas pela Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), e são diferentes dos fundos do mercado monetário. Eles podem dar ao titular da conta alguns privilégios de conta corrente, como a capacidade de emitir cheques e / ou transações com cartão de débito. Mas eles agem como uma conta poupança com um requisito de saldo mínimo e um número limitado de saques. Os regulamentos federais restringem o número de transações de débito para esse tipo de conta a seis por mês. Qualquer coisa acima disso geralmente incorre em uma taxa. Os titulares de conta também ganham juros. Como muitas contas têm um requisito de saldo mínimo, o retorno geralmente é maior do que uma conta poupança normal.

As contas do mercado monetário são investimentos seguros e de baixo risco. Eles geralmente são um bom lugar para colocar seu dinheiro, especialmente se você precisar de acesso imediato a ele enquanto recebe juros. As instituições oferecem taxas de juros mais altas porque usam os fundos nas contas do mercado monetário para investir em ativos de curto prazo com vencimentos de curto prazo, conforme observado acima.

A linha inferior

Quando um investidor individual cria uma carteira de instrumentos financeiros e valores mobiliários, normalmente aloca uma certa porcentagem de fundos para o veículo mais seguro e mais líquido disponível: dinheiro. Esse componente de caixa pode estar em sua conta de investimento em fundos puramente líquidos, como faria se fosse depositado em uma conta corrente ou poupança bancária. No entanto, é muito melhor para os investidores colocar o componente de caixa de suas carteiras no mercado monetário, que oferece receita de juros e ainda mantém a segurança e a liquidez do caixa. Muitos instrumentos do mercado monetário estão disponíveis para os investidores, mais simplesmente por meio de fundos mútuos bem diversificados. Caso os investidores estejam dispostos a agir sozinhos, existem outras oportunidades de investimento no mercado monetário, principalmente na compra de notas T através do Treasury Direct.