Como o Federal Reserve elabora a política monetária

Política monetária é como um banco central (também conhecido como "banco do banco" ou "banco de último recurso") influencia a demanda, oferta, preço da moeda e crédito para direcionar os objetivos econômicos de uma nação. Após o Federal Reserve Act de 1913, o Federal Reserve (banco central dos EUA) recebeu autoridade para formular a política monetária dos EUA. Para fazer isso, o Federal Reserve usa três ferramentas: operações de mercado aberto, taxa de desconto e requisitos de reserva.

No Federal Reserve (também conhecido como Fed), o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) é responsável pela implementação de operações de mercado aberto, enquanto o Conselho de Governadores cuida da taxa de desconto e dos requisitos de reserva.

Principais Takeaways

• O Federal Reserve, o banco central dos EUA, utiliza operações de mercado aberto, taxas de desconto e exigências de reservas para formular políticas monetárias.
• O Federal Reserve cobra uma taxa de fundos federais para instituições depositárias que emprestam seus fundos federais para outras instituições depositárias.
• As operações de mercado aberto envolvem a compra e venda de títulos emitidos pelo governo.
• A taxa de desconto é a taxa de juros que os bancos e instituições semelhantes são cobrados para emprestar fundos da Reserva.

Qual é a taxa de fundos federais?

Os três instrumentos mencionados acima são usados ​​em conjunto para determinar a demanda e a oferta dos saldos monetários que instituições depositárias, como bancos comerciais, mantêm em bancos do Federal Reserve. O valor em dólar colocado no Federal Reserve altera a taxa de fundos federais. Essa é a taxa de juros pela qual os bancos e outras instituições depositárias emprestam seus depósitos do Banco Federal a outras instituições depositárias.

Os bancos costumam emprestar dinheiro uns dos outros para cobrir as demandas de seus clientes de um dia para o outro, então a taxa do fundo federal é essencialmente a taxa de juros que um banco cobra ao outro por pedir dinheiro da noite para o dia. O dinheiro emprestado foi depositado no Federal Reserve com base na política monetária do país.

A taxa de fundos federais é a que estabelece outras taxas de juros de curto e longo prazo e taxas de câmbio em moeda estrangeira. Também influencia outros fenômenos econômicos, como a inflação. Para determinar quaisquer ajustes que possam ser feitos à política monetária e à taxa de fundos federais, o FOMC se reúne oito vezes por ano para revisar a situação econômica do país em relação às metas econômicas e à situação financeira global.

O que são operações de mercado aberto?

As operações de mercado aberto são essencialmente a compra e venda de títulos emitidos pelo governo (como as notas T dos EUA) pelo Federal Reserve. É o principal método pelo qual a política monetária é formulada. O objetivo de curto prazo dessas operações é obter uma quantidade preferida de reservas mantidas pelo banco central para alterar o preço do dinheiro através da taxa de fundos federais.

Quando o Federal Reserve decide comprar notas T do mercado, visa aumentar a liquidez no mercado, ou a oferta de dinheiro, o que diminui o custo dos empréstimos ou a taxa de juros.

Por outro lado, a decisão de vender as notas T ao mercado é um sinal de que a taxa de juros aumentará. Isso ocorre porque a ação retirará dinheiro do mercado (muita liquidez pode resultar em inflação), aumentando assim a demanda por dinheiro e seu custo de empréstimos.

Qual é a taxa de desconto?

A taxa de desconto é essencialmente a taxa de juros que os bancos e outras instituições depositárias devem cobrar emprestado do Federal Reserve. Sob o programa federal, as instituições depositárias qualificadas podem receber crédito em três facilidades diferentes: crédito primário, crédito secundário e crédito sazonal.

Cada forma de crédito tem sua própria taxa de juros, mas a taxa primária é geralmente chamada de taxa de desconto.

• A taxa primária é usada para empréstimos de curto prazo, que são estendidos durante a noite a instalações bancárias e de depósito com uma sólida reputação financeira. Essa taxa geralmente é colocada acima dos níveis de taxa de mercado de curto prazo.
• A taxa de crédito secundária é um pouco mais alta que a taxa primária e é estendida a instalações com problemas de liquidez ou graves crises financeiras.
• Finalmente, o crédito sazonal é para instituições que precisam de apoio extra sazonalmente, como o banco de um fazendeiro. As taxas de crédito sazonais são estabelecidas a partir de uma média das taxas de mercado escolhidas.

O que são requisitos de reserva?

O requisito de reserva é a quantia que uma instituição depositária é obrigada a manter nos cofres do Federal Reserve para cobrir seu passivo contra depósitos de clientes. O Conselho de Governadores decide a proporção de reservas que devem ser mantidas contra passivos que se enquadram nos regulamentos de reserva. Assim, o valor real em dólar das reservas mantidas no cofre depende do valor dos passivos da instituição depositária.

Os passivos que devem ter reservas contra eles incluem contas de transação líquidas, depósitos a prazo não pessoais e passivos em moeda do euro.

Desde dezembro de 1990, os depósitos a prazo não pessoais e os passivos em moeda euro têm um índice de reserva de zero (o que significa que nenhuma reserva deve ser mantida para esse tipo de conta).

A linha inferior

Ao influenciar a oferta, a demanda e o custo do dinheiro, a política monetária do banco central afeta o estado dos assuntos econômicos de um país. Ao usar qualquer um de seus três métodos - operações de mercado aberto, taxa de desconto ou exigências de reservas - o Federal Reserve se torna diretamente responsável pelas taxas de juros prevalecentes e outras situações econômicas relacionadas que afetam quase todos os aspectos financeiros de nossas vidas diárias.