Como avaliar o desempenho dos títulos

Você precisa revisar certas variáveis ​​ao avaliar o desempenho potencial de um título. Os aspectos mais importantes na avaliação do desempenho dos títulos são o preço do título, a taxa de juros e o rendimento, o vencimento e os recursos de resgate. A análise desses componentes principais permite determinar se um título é um investimento apropriado.

Mais maneiras de avaliar o desempenho do portfólio

Preço

A primeira consideração é o preço do título. O rendimento que você receberá sobre o título afeta os preços. Os títulos são negociados com um prêmio, com desconto ou ao par. Se um título for negociado com um prêmio em relação ao seu valor nominal, as taxas de juros prevalecentes serão inferiores ao rendimento que o título está pagando. Portanto, o título é negociado em um valor maior que o seu valor nominal, pois você tem direito a uma taxa de juros mais alta.

Um título é negociado com desconto se o preço for inferior ao seu valor nominal. Isso indica que o título está pagando uma taxa de juros mais baixa que a taxa de juros vigente no mercado. Como você pode obter facilmente uma taxa de juros mais alta investindo em outros títulos de renda fixa, há menos demanda por um título com uma taxa de juros mais baixa. Um título com preço ao par está sendo negociado pelo seu valor nominal. O valor nominal é o valor pelo qual o emissor resgatará o título no vencimento.

Taxa de juros e rendimento

Um título paga uma taxa de juros fixa até o vencimento, que é a taxa de juros do título. A taxa de juros pode ser fixa, flutuante ou pagável apenas no vencimento. A taxa de juros mais comum é uma taxa fixa até o vencimento, que é uma parte do valor nominal do título. Alguns emissores vendem títulos de taxa flutuante que redefinem os juros com base em uma referência, como letras do Tesouro ou LIBOR. Os títulos que pagam apenas juros no vencimento são chamados títulos com cupom zero. Eles são vendidos com descontos para seus valores de face.

O rendimento de um título está intimamente relacionado à taxa de juros. O rendimento é o retorno obtido com base no preço pago pelo título e nos juros recebidos. O rendimento dos títulos é geralmente citado como pontos base (bps). Existem dois tipos de cálculos de rendimento utilizados. O rendimento atual é o retorno anual do valor total pago pelo título. É calculado dividindo a taxa de juros pelos preços de compra. O rendimento atual não considera o valor que você receberá se mantiver um vínculo até o vencimento.

O rendimento até o vencimento é o valor total que você receberá mantendo o título até o vencimento. O rendimento até o vencimento permite a comparação de diferentes títulos com vencimentos e taxas de juros variáveis. Para os títulos que possuem provisões para resgate, existe o rendimento a pagar, que calcula o rendimento até que o emissor possa pagar o título.

Maturidade

O vencimento de um título é a data futura em que seu principal será reembolsado. Os títulos geralmente têm vencimentos de um a 30 anos. Os títulos de curto prazo têm vencimentos de um a cinco anos. Os títulos de médio prazo têm vencimentos de cinco a 12 anos. Os títulos de longo prazo possuem vencimentos superiores a 12 anos.

O vencimento de um título é importante quando se considera o risco de taxa de juros. Risco de taxa de juros é a quantia que o preço de um título aumenta ou diminui com uma diminuição ou aumento nas taxas de juros. Se um título tem um prazo de vencimento mais longo, também apresenta um maior risco de taxa de juros.

Redenção

Alguns títulos permitem ao emissor resgatar o título antes da data de vencimento. Isso permite ao emissor refinanciar sua dívida se as taxas de juros caírem. Uma provisão de compra permite ao emissor resgatar o título a um preço específico em uma data antes do vencimento. Uma provisão para venda permite que você a revenda ao emissor a um preço especificado antes do vencimento.

Uma provisão de chamada geralmente paga uma taxa de juros mais alta. Se você possui esse título, está assumindo um risco adicional de que ele seja resgatado e será forçado a reinvestir a uma taxa de juros mais baixa.