CEO da Vanguard: O futuro do conselho é humano

Apesar da pressão que sua empresa exerceu sobre o setor de consultoria financeira, o CEO da Vanguard, Tim Buckley, acredita que o futuro é humano.

Essa é a conclusão de uma ampla entrevista entre Buckley e Reshma Kapadia de Barron . Buckley, que assumiu o comando da Vanguard em janeiro de 2018, depois de atuar como diretor de investimentos da empresa, acredita que, embora as pressões nas taxas continuem a apertar as margens dos produtos de investimento, a tecnologia não substituirá os seres humanos.

Essa é uma boa notícia para os consultores que se preocupam com a mercantilização dos produtos de investimento que antes eram pão e manteiga. A mudança tecnológica vem mordiscando as margens do negócio de consultoria há algum tempo. No entanto, Buckely é enfático quanto ao fato de que os efeitos a longo prazo serão positivos: “o conselho terá maior qualidade; a facilidade de uso será muito melhor e o custo muito mais baixo. "

Você diz que quer uma revolução

Buckley teve o cuidado de destacar que o valor que as máquinas podem fornecer tem um limite, mas ajuda os consultores. "Muitas das coisas que eram árduas e nas quais um consultor passava de 40% a 50% de seu tempo - como descobrir um perfil de risco, reequilibrar, colher prejuízos fiscais - podem ser automatizadas e feitas de maneira tão barata com a tecnologia".

Como resultado desse tempo economizado, os consultores estarão livres para gastar mais tempo conhecendo melhor seus clientes, trabalhando com eles em tópicos de planejamento financeiro ou ajudando-os a moderar suas reações a eventos repentinos do mercado. "A tecnologia terá dificuldade em ajudar alguém a decidir quais instituições de caridade apoiar e como, e um planejamento de tempo difícil para alguém que queira apoiar uma criança que queira ser cientista e outra que queira iniciar um negócio".

A Vanguard também investiu no jogo de conselhos. A empresa complementou seus fundos de investimento passivos com um conjunto personalizado de consultoria financeira. O Vanguard Personal Advisor Services (PAS) oferece um conjunto completo de consultoria financeira pessoal para investidores com US $ 50.000 para investir. Em janeiro de 2018, o serviço era o maior provedor de roboadvice do mundo, de acordo com o Financial Times.

Taxas caindo rapidamente

Apesar de algumas críticas recentes dos concorrentes, a Vanguard há muito tempo lidera a busca por taxas mais baixas. Fundado por John (Jack) Bogle em 1974, o principal produto da empresa, o Vanguard 500, ajudou a aumentar a popularidade do investimento em índices para clientes de varejo. A empresa escalou seus negócios de fundos de índice em ETFs e agora é o segundo maior gerente de ativos da AUM.

Mesmo no que diz respeito ao investimento ativo, em que a Vanguard ainda administra US $ 1 trilhão em ativos, a Buckley foi rápida em pressionar por custos mais baixos de gerenciamento de investimentos: “Examine nossos fundos e você descobrirá que eles superam seus índices de referência ponderados por ativos em 80 a 120 pontos base por um período de 10 ou 15 anos. Mas se colocarmos uma despesa média da indústria neles, todo esse alfa desaparecerá. ”

Complementando que, no entanto, a Vanguard dobrou seu modelo de consultoria. Enquanto a empresa teve alguns problemas com a manutenção em 2016 devido ao seu rápido crescimento, aumentou os investimentos no lado do serviço e continuará a despejar ativos em seu modelo de consultoria. Quando se trata da próxima crise, Buckley não hesita: “Confiamos em garantir que os clientes sejam bem informados antes da crise e continuem disciplinados. O comportamento do nosso cliente tem sido impressionante. Na volatilidade de fevereiro, os que realizaram transações foram compradores líquidos. ”

Enquanto a Vanguard lidera o pacote de taxas baixas, os concorrentes continuarão a morder seus calcanhares. Apesar disso, Buckley parece convencido de que sua abordagem prevalecerá. "Temos que continuar investindo em nossa experiência digital e manter os custos mais baixos".