Como uma empresa arquiva na SEC

As empresas públicas domésticas, ou aquelas que desejam se tornar públicas, devem cumprir várias regras e regulamentos estabelecidos pela Securities and Exchange Commission (SEC), uma divisão do governo federal. Até empresas estrangeiras listadas em bolsas de valores nos Estados Unidos devem cumprir os regulamentos da SEC, embora os requisitos possam diferir. Várias regras foram estabelecidas nas últimas oito décadas para regular o setor de valores mobiliários negociados. Essas regras não apenas deram origem a diretrizes para empresas de investimento e investidores, mas também criaram um cache de documentos que cada empresa precisa para criar, arquivar e manter, alguns dentro de um prazo especificado, com a agência.

As regras

O primeiro regulamento importante que estabeleceu diretrizes para as trocas de segurança foi o Securities Exchange Act de 1934. O objetivo, segundo a SEC, era "fornecer regulamento para e controlar as transações de todas as partes, incluindo os executivos da empresa, para exigir relatórios apropriados, criar um sistema nacional de mercado, impor os requisitos necessários para controlar e efetivar a regulamentação e garantir a manutenção de mercados justos e honestos ".

Regulamentos adicionais incluem a Lei das Sociedades de Investimento de 1940, cujo objetivo era "eliminar as condições que afetam adversamente o interesse público nacional e o interesse dos investidores", e a Lei de Consultores de Investimentos de 1940, que definia e regulamentava os corretores e negociantes de valores mobiliários. . Outro, o Securities Investor Protection Act de 1970, foi promulgado para proteger clientes ou investidores que usavam corretoras / negociantes registradas e compravam valores mobiliários em bolsas de valores nacionais.

Essas são as principais regras que foram implementadas, mas houve várias alterações desde - Regulamento Fair Disclosure (Reg FD) em 2000, Sarbanes-Oxley Act de 2002 e Dodd-Frank Act de 2010. Cada uma delas tem o objetivo de protegendo os mercados e os consumidores das empresas emissoras, garantindo que os dados públicos sejam confiáveis, o sistema é transparente e as empresas emissoras e corretoras / revendedores são responsáveis ​​por suas ações.

Arquivando Dados

O principal objetivo do Reg FD era criar um campo de jogo justo para todos os investidores, de modo que, quando uma empresa divulga informações relevantes não públicas a qualquer parte, essas informações sejam tornadas públicas para todos. As empresas podem tornar públicas as informações de várias maneiras - através de publicações nos sites das empresas, em conferências do setor e com a SEC.

Em 1993, a SEC criou um sistema para as empresas arquivar documentos eletronicamente por meio do seu sistema de coleta, análise e recuperação de dados eletrônicos (EDGAR). De acordo com a SEC, “este sistema destina-se a beneficiar arquivadores eletrônicos, aumentar a velocidade e a eficiência do processamento da SEC e disponibilizar informações corporativas e financeiras para investidores, comunidade financeira e outros em questão de minutos. A disseminação eletrônica gera uma participação mais informada dos investidores e mercados de valores mobiliários mais informados. ”As empresas e os investidores podem acessar esse sistema on-line no site da EDGAR Filer Management.

Ao mesmo tempo em que aparentemente facilita o processo, a SEC também criou um vasto catálogo de formulários que as empresas devem arquivar e manter. Os formulários mais comuns para investidores são o relatório anual (Formulário 10-K), o relatório trimestral (Formulário 10-Q), o relatório atual (Formulário 8K), a declaração de alterações na propriedade beneficiária (Formulário 4), a revenda pública de produtos restritos ou controlados. títulos se várias condições forem atendidas (Formulário 144) e declaração de registro (Formulário S4), apenas para citar alguns. A SEC exige que cada um desses registros seja concluído dentro de um determinado período de tempo, em parte para proteger e informar o investidor em tempo hábil.

O relatório anual (Formulário 10-K) deve ser apresentado 90 dias após o término do ano fiscal da empresa. Às vezes, as empresas têm um ano fiscal diferente do ano civil (ou seja, a empresa A tem um ano fiscal que termina em 30 de junho). O relatório trimestral (Formulário 10-Q) deve ser arquivado 45 dias após o final do trimestre. Outros formulários precisam ser arquivados em tempo hábil, mas não têm horários definidos, pois ocorrem ad hoc.

A linha inferior

O EDGAR é um sistema criado pela Comissão de Valores Mobiliários para permitir a disseminação justa de informações, bem como criar um repositório principal para depositar e obter informações eletronicamente. O EDGAR aprimora a facilidade com que as empresas podem registrar na SEC. A maioria dos formulários precisa ser arquivada eletronicamente, mas vários, principalmente relacionados a dificuldades temporárias ou permanentes, podem ser arquivados por cópia impressa. A EDGAR é disponibilizada para todos os investidores acessarem os registros da empresa e tomarem decisões de investimento informadas.