Documentos da SEC: Formulários que você precisa conhecer

O governo dos EUA oferece aos investidores a capacidade de avaliar o histórico e o progresso de uma empresa, além de fazer suposições razoáveis ​​sobre seu futuro por meio de um conjunto de registros necessários. Esses documentos são declarações de registro, relatórios formais e periódicos e outros formulários fornecidos à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC).

A SEC, criada na década de 1930 para ajudar a interromper a manipulação e a fraude de ações, é um órgão regulador. Ele coleta documentos detalhando a saúde financeira e operacional de empresas nacionais e estrangeiras que possuem ações pertencentes e negociadas pelo público.

A SEC verifica a qualidade das informações fornecidas nesses formulários e garante que as informações atendam a certos requisitos. Muitos investidores analisam esses registros e geralmente selecionam um formulário específico em detrimento de outro. Eles estudam os formulários para obter pistas, um instantâneo do desempenho da empresa ou uma descrição mais abrangente de suas atividades. Vamos dar uma olhada nos arquivos da SEC disponíveis para os investidores e o que eles dizem sobre uma empresa.

Principais Takeaways

• Os investidores podem avaliar a saúde de uma empresa e fazer suposições sobre seu futuro, revisando os documentos exigidos na SEC.
• As declarações de registro fornecem detalhes sobre as ofertas de segurança e a lucratividade da empresa.
• Um relatório 10-K fornece um resumo anual abrangente do desempenho financeiro de uma empresa.
• As declarações de procuração são necessárias antes de solicitar investidores e incluem procedimentos de votação, informações básicas dos diretores, salários dos gerentes e outras informações que não são facilmente acessíveis em outras declarações.

Declarações de Registro

As declarações de registro fornecem aos investidores uma compreensão dos valores mobiliários oferecidos e da lucratividade da empresa. Todas as empresas, estrangeiras e nacionais, devem registrar essas declarações ou se qualificar para uma isenção. As declarações consistem em duas partes:

1. Prospecto - Um documento legal que cobra do emissor dos valores mobiliários o fornecimento de detalhes do investimento oferecido, como a empresa opera, histórico, administração, condição financeira e conhecimento de qualquer risco. Os formulários financeiros incluídos no prospecto, como uma demonstração de resultados, devem ser auditados por um contador público certificado e independente.
2. Informações adicionais - Além do prospecto, a empresa pode fornecer informações adicionais relevantes, como vendas recentes de valores mobiliários não registrados.

Relatório 10-K

O 10-K fornece aos investidores uma análise abrangente da empresa. É semelhante a um prospecto e contém mais informações que um relatório anual. Por exemplo, as demonstrações financeiras são mais detalhadas. As empresas devem enviar esse longo arquivo anual dentro de 90 dias a partir do final de seu ano fiscal.

O 10-K é composto por várias partes:

• O "resumo dos negócios" descreve as operações da empresa (incluindo as internacionais), segmentos de negócios, histórico, imóveis, marketing, pesquisa e desenvolvimento, concorrência e funcionários.
• A discussão e análise gerencial (MD&A) fornece uma boa explicação das operações e perspectivas financeiras da empresa.
• As demonstrações financeiras podem incluir o balanço, a demonstração de resultados e a demonstração do fluxo de caixa.
• Outras seções discutem a equipe de administração da empresa e os procedimentos legais.

Relatório 10-Q

Uma versão truncada do 10-K é o 10-Q. O 10-Q é fornecido dentro de 45 dias após o final de cada um dos três primeiros trimestres do ano fiscal da empresa. Ele detalha os últimos desenvolvimentos da empresa e fornece uma prévia da direção que planeja tomar. As principais diferenças do 10-K incluem demonstrações financeiras não auditadas e relatórios menos detalhados.

Relatório 8-K

Os principais desenvolvimentos que os investidores devem conhecer estão descritos no 10-K ou 10-Q, mas se esses desenvolvimentos não apresentarem os dois registros a tempo, serão apresentados no 8-K. Este documento não programado trata de eventos específicos e fornece mais detalhes e exposições, como tabelas de dados e press releases.

Os eventos que levaram ao arquivamento do 8-K incluem falências ou recebimentos, prejuízos materiais, conclusão da aquisição ou alienação de ativos, saídas ou nomeações de executivos. e outros eventos de importância para o investidor.

Declaração de proxy

Na declaração de procuração, os investidores podem visualizar os salários da administração, quaisquer conflitos de interesse que possam existir e outras regalias recebidas. É apresentado antes da assembléia de acionistas e deve ser arquivado na SEC antes de solicitar uma votação dos acionistas na eleição de diretores e aprovação de outras ações corporativas.

Formulários 3, 4 e 5

Nos formulários 3, 4 e 5, os investidores observam como a propriedade e as compras são alteradas pelos executivos e diretores da empresa.

• O Formulário 3, o registro inicial, informa os valores de propriedade.
• O formulário 4 identifica as alterações na propriedade.
• O Formulário 5 é um resumo anual do Formulário 4 e inclui qualquer informação que deveria ter sido relatada.

Horário 13D

O formulário do Anexo 13D não apenas revela quem possui a maioria das ações da empresa, mas também apresenta o (s) proprietário (s) aos investidores e fornece informações de contato. Ele é arquivado dentro de 10 dias de qualquer entidade que adquira 5% ou mais de qualquer classe de valores mobiliários de uma empresa. Ele fornece as seguintes informações:

• Informações básicas sobre o proprietário (por exemplo, comportamento criminoso) e o tipo de relacionamento que esse proprietário tem com a empresa
• Uma explicação de por que a transação está ocorrendo
• O tipo e classe da segurança
• A origem dos fundos utilizados para compras

Formulário 144

Com o Formulário 144, os investidores obtêm pistas sobre o padrão de vendas internas de uma empresa privilegiada e pressão para vender. É um aviso da intenção de vender ações restritas, normalmente adquiridas por membros da empresa ou afiliadas em uma transação que não envolve oferta pública. O estoque é restrito porque precisa atender a certas condições antes de se tornar transferível. A transação, ou pelo menos parte dela, é feita dentro de 90 dias após o depósito. O formulário 144 é necessário quando o valor vendido durante qualquer período de três meses excede certos limites de vendas.

Investimentos Estrangeiros

A participação dos investidores americanos em valores mobiliários transfronteiriços diminuiu como resultado de uma mudança nas regras de 2008. A SEC reconheceu mudanças globais e tecnológicas, eliminando a necessidade de empresas estrangeiras sem valores mobiliários registrados na SEC enviarem divulgações em papel e, em vez disso, permitindo que os investidores as acessem em inglês na Internet. Os investidores também receberão relatórios anuais mais oportunos porque as empresas deverão enviá-los à SEC dois meses antes.

Lendo os formulários da SEC

Compreender as informações enviadas pelas empresas envolve tomar algumas etapas extras para ler nas entrelinhas. Analise os documentos da SEC juntos, em vez de separadamente, para obter uma melhor visão geral da situação, principalmente com os formulários financeiros. Os índices financeiros são frequentemente usados ​​nas declarações para identificar a força financeira da empresa a curto e longo prazo.

As bandeiras vermelhas são frequentemente reveladas nas notas de rodapé de uma empresa. As bandeiras vermelhas incluem:

• Prestando atenção quando a empresa desacredita vendedores a descoberto
• Seções muito confusas em um 10-K ou 10-Q
• Encargos súbitos únicos ou especiais

A linha inferior

Por fim, a SEC deseja que os investidores conheçam os fatos para que possam tomar decisões informadas sobre quando compram, vendem ou mantêm os valores mobiliários de uma empresa. Obter o material disponível e interpretá-lo corretamente pode fornecer a qualquer investidor orientações valiosas ao tomar decisões de investimento.