Segurança não listada
Um título não listado é um instrumento financeiro que não é negociado em uma bolsa formal porque não atende aos requisitos de listagem. A negociação de valores mobiliários não cotados é feita no mercado de balcão (OTC) e eles são freqüentemente chamados de valores mobiliários OTC. Os formadores de mercado, ou revendedores, facilitam a compra e venda de valores mobiliários não cotados no mercado de balcão.
Noções básicas sobre segurança não listada
Os títulos não listados geralmente são emitidos por empresas menores ou novas que não podem ou não desejam cumprir com os requisitos de listagem, como limites de capitalização de mercado ou a vontade de pagar as taxas de listagem, de uma bolsa oficial. Além disso, como não são negociados em bolsa, os títulos não listados são frequentemente menos líquidos do que os títulos listados. O material não listado pode ser rastreado através de folhas cor de rosa ou no OTCBB (OTC Bulletin Board).
Os títulos devem atender a vários requisitos para serem listados em uma bolsa. Por exemplo, para ser listada em uma bolsa de valores como a NYSE ou a AMEX, uma ação de capital aberto deve representar uma empresa que ultrapasse uma renda anual ou um limite de capitalização de mercado. A empresa também deve ter emitido um número específico de ações e poder pagar a taxa de listagem da bolsa, que geralmente excede US $ 100.000. Esses requisitos garantem que apenas as empresas da mais alta qualidade negociem em bolsas. Assim, os títulos não listados podem ser de qualidade inferior e apresentar um risco maior para os investidores.
Principais Takeaways
- Um título não listado é um instrumento financeiro que não é negociado em uma bolsa formal porque não atende aos requisitos de listagem.
- Os títulos não listados também são chamados de títulos OTC, pois as negociações são feitas no mercado de balcão (OTC), principalmente pelos formadores de mercado.
- As ações não listadas podem ser rastreadas por folhas-de-rosa ou no OTCBB.
Tipos de instrumentos financeiros não listados
O tipo mais familiar de segurança não listada é a ação ordinária, frequentemente negociada na NASDAQ. No entanto, as ações negociadas no nível superior do sistema de rede de concessionárias da NASDAQ, o Sistema Nacional de Mercado, geralmente não são classificadas como OTC, porque a NASDAQ é considerada uma bolsa de valores. No entanto, as ações negociadas nos níveis mais baixos, como o OTC Bulletin Board (OTCBB) ou as folhas cor-de-rosa, são abrangidas pela classificação OTC. O último inclui estoques de moeda de um centavo, que são negociados a preços extremamente baixos, enquanto alguns são empresas estrangeiras legítimas que não desejam registrar relatórios na SEC.
Também existem muitos instrumentos não relacionados a ações, incluindo ações, títulos do governo e certos produtos derivativos, como swaps, que são negociados no mercado de balcão.
Riscos que os investidores devem saber
Os riscos normais associados ao investimento são ampliados com valores mobiliários não listados. Como o tamanho e outros requisitos para as empresas são reduzidos ou eliminados, algumas empresas não listadas podem ser subcapitalizadas, ter planos de negócios altamente arriscados e não passar de uma idéia sem um plano de sucesso.
Outras transações não listadas trazem riscos de contraparte, preocupações de liquidez e riscos de interconexão. Isso pode incluir um lado renegando o contrato. Além disso, como não há mecanismo formal de troca ou compensação, cabe à reputação dos revendedores e / ou contrapartes cumprir todas as obrigações das transações, incluindo a entrega de valores mobiliários e o pagamento de qualquer quantia necessária.
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