Investidores da T-Mobile ficam céticos em relação à fusão da Sprint

As ações da T-Mobile US, Inc. (TMUS) estão em vigor na quinta-feira de manhã, depois que a empresa superou as expectativas de lucro do quarto trimestre enquanto registrava receitas em linha. A empresa disse aos analistas que acrescentaria 2, 6 a 3, 6 milhões de "clientes líquidos pós-pagos" com marcas este ano, um número que exclui contas pré-pagas com margem baixa. O número também exclui adições líquidas se a Sprint Corporation (S) proposta for aprovada junto às agências reguladoras do governo.

O CEO John Legere enviou recentemente uma carta ao presidente da Federal Communications Commission (FCC), Ajit Pai, tentando avançar com a fusão de US $ 26 bilhões, prometendo não aumentar os preços planejados por três anos e insistindo que a nova empresa ofereceria taxas iguais ou melhores do que as transportadora faz agora. No entanto, a fusão alteraria permanentemente o cenário sem fio dos EUA, reduzindo o número de grandes players para três. A história nos diz que esta é uma receita para o preço de monopólio semelhante ao cartel.

Gráfico de Longo Prazo da TMUS (2007-2019)

A encarnação atual da empresa começou com uma oferta pública inicial de abril de 2017 da controladora Deutsche Telekom AG (DTEGY), que foi inaugurada em meados dos US $ 20 e entrou em uma tendência de alta imediata que superou os US $ 40 em julho. Essa foi a maior alta nos próximos oito anos, antes de uma desaceleração que se acelerou durante o colapso econômico de 2008. Ao contrário de muitos problemas, as baixas profundas registradas durante o primeiro trimestre de 2009 falharam em gerar um fundo duradouro, com baixas mais baixas continuando na baixa histórica de janeiro de 2010 em US $ 5, 52.

Uma forte recuperação em 2011 terminou na adolescência, dando lugar a uma nova pressão de vendas que sustentava um centavo acima da baixa de 2010 em junho de 2012. Isso marcou uma oportunidade de compra histórica, completando uma reversão de fundo duplo de vários anos e estabelecendo uma forte tendência de alta que finalmente alcançou a resistência de 2007 em 2015. Começou 10 meses depois, registrando altas mais altas em maio de 2017, quando a pressão de compra evaporou nos US $ 60 superiores.

As ações ficaram presas em uma faixa de negociação nos últimos 21 meses, com as reversões de novembro de 2017 e maio de 2018 em meados dos US $ 50 gerando suporte dentro de um padrão retangular. Ele retornou à resistência de alcance em setembro e novembro, mas não eclodiu, enquanto uma terceira tentativa em janeiro de 2019 foi igualmente malsucedida. No entanto, o padrão de longo prazo mostra progresso, montando uma série de elevações mais baixas e defendendo com sucesso o suporte à linha de tendência vermelha em dezembro.

Gráfico de Curto Prazo da TMUS (2017-2019)

O estoque registrou três máximos mais baixos em maio de 2018, enquanto o rali de verão desencadeou uma quebra na linha de tendência, seguida por vários testes com falha na resistência à faixa. As desacelerações testaram o suporte de fuga com sucesso em setembro e outubro, enquanto a violação de dezembro foi revogada em janeiro. Esse processo estabelece suporte entre US $ 60 e US $ 60, que agora está alinhado com a média móvel exponencial de 200 dias (EMA). Como resultado, uma quebra na média móvel sinalizaria uma mudança de caráter que favorece uma viagem de volta ao intervalo de suporte em meados dos US $ 50.

O indicador de acumulação-distribuição do volume na balança (OBV) caiu bastante desde setembro de 2018, entrando em uma fase de distribuição agressiva assim que o rali atingiu a resistência da faixa. Sinistramente, essa medida não reagiu a uma recuperação de 10 pontos na baixa de dezembro, gerando uma divergência de baixa que nos diz que muitos investidores ficaram céticos em relação ao resultado da fusão.

A ação de preços acompanhou uma linha de tendência de mínimos mais altos desde 2015, com um teste bem-sucedido em dezembro de 2018. Essa resistência de linha e faixa horizontal convergirá em novembro deste ano, estabelecendo um rock clássico e um padrão de lugar difícil que pode desencadear tendências poderosas, mais altas e mais baixo, com pouco volume. Enquanto isso, o oscilador estocástico mensal passou para um ciclo de vendas em novembro, prevendo uma fraqueza contínua durante o primeiro trimestre. Tomados em conjunto, é prudente esperar que a decisão da Sprint gere uma reação muito forte.

A linha inferior

As linhas de suporte e resistência da T-Mobile estão convergindo rapidamente, gerando um cenário bilateral que provavelmente trará uma forte tendência em reação à decisão de fusão da Sprint. As probabilidades são igualmente ponderadas por preços mais altos e mais baixos, tornando este instrumento uma escolha interessante para uma opção de compra.

Divulgação: O autor não ocupava cargo nos títulos mencionados no momento da publicação.