Super Floater
Um super flutuante é uma parcela da obrigação de hipoteca colateralizada (CMO) com um cupom que flutua de acordo com uma fórmula baseada em um múltiplo de um índice ou taxa de juros subjacente, como a LIBOR, menos um spread declarado. Isso significa que o cupom é alavancado porque se move para cima ou para baixo em mais de um ponto base para cada aumento ou diminuição do ponto base no índice.
BREAKING Super Floater
Super flutuantes são como flutuadores, exceto flutuantes estão vinculados apenas à taxa de juros subjacente, em vez de serem múltiplos dela. Eles se tornam títulos sensíveis à taxa de juros, porque ampliam qualquer alteração na taxa ou no índice de juros de referência. No entanto, é também por isso que eles costumam ser usados para proteger o risco de taxa de juros nas carteiras.
Super flutuantes oferecem baixos rendimentos de caixa base, mas podem oferecer rendimentos muito altos quando as taxas de juros sobem. Por outro lado, a renda do cupom pode ser rapidamente corroída quando os pagamentos antecipados de hipotecas aceleram em resposta à queda das taxas de juros - o que é conhecido como risco de pagamento antecipado.
Exemplo do Super Floater
Por exemplo, use um super flutuador com a seguinte fórmula de cupom: 2 x (LIBOR de US $ em um ano) - 4%. Se a LIBOR de um ano for de 3%, a taxa do cupom será de 2 x 3% - 4% = 2%. Para impedir que a taxa do cupom fique negativa, os super flutuantes costumam ter uma taxa mínima no cupom.
Todos os tipos de tranches de taxa flutuante podem ser estruturados como classe de amortização planejada (PAC), classe de amortização alvo (TAC) - que oferecem agendas de pagamento principais fixas - tranches complementares ou CMOs de pagamento sequencial.
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