Relação EUR / CHF (Euro / Franco Suíço)

Para os traders no mercado cambial, a correlação entre os pares de moedas do euro e do franco suíço é muito forte para ser ignorada. A correlação entre os dois pares de moedas, EUR / USD (euro / dólar dos EUA) e USD / CHF (dólar dos EUA / franco suíço), é descrita como superior a 95% negativo. Isso representa uma relação inversa, que indica que, quando o EUR / USD (euro / dólar dos EUA) se recupera, o USD / CHF (dólar dos EUA / franco suíço) é mais vendido e vice-versa.

Principais Takeaways

• O EUR / CHF (euro / franco suíço) pode ser replicado por uma posição longa em EUR / USD (euro / dólar dos EUA) e uma posição longa em USD / CHF (dólar dos EUA / franco suíço).
• A forte relação EUR / USD e USD / CHF é mais forte que a de outros pares de moedas devido aos laços estreitos entre a zona do euro e a Suíça.
• O par EUR / USD e USD / CHF desacopla quando existem políticas políticas ou monetárias divergentes.

Como funciona o relacionamento EUR / CHF (Euro / Franco Suíço)

A moeda EUR / CHF (euro / franco suíço) é direcionada pelos pares de moedas - USD / CHF e EUR / USD. Para dois instrumentos financeiros separados e distintos, uma correlação de 95% é quase perfeita. No entanto, arbitrar as duas moedas, na tentativa de capturar o diferencial da taxa de juros, não funciona.

A longo prazo, a maioria das moedas que negociam com o dólar americano tem uma correlação acima de 50%. Isso ocorre porque o dólar americano é uma moeda dominante envolvida em 90% de todas as transações em moeda. Além disso, a economia dos EUA é a maior do mundo, o que significa que sua força afeta muitas outras nações.

Embora a forte relação entre EUR / USD e USD / CHF seja parcialmente devida ao fator dólar comum nos dois pares de moedas, a relação é muito mais forte do que a de outros pares de moedas, devido aos laços estreitos entre a zona do euro e a Suíça.

Cercada por outros membros da zona do euro, a Suíça mantém estreitos laços políticos e econômicos com seus vizinhos maiores. Esses laços e relações começaram com o acordo de livre comércio estabelecido em 1972. Seguiram-se mais de 100 acordos bilaterais que permitiram o livre fluxo de cidadãos suíços na força de trabalho da União Européia (UE) e a abertura gradual da Suíça. mercado de trabalho para os cidadãos da UE. Como as duas economias estão intimamente ligadas, se a zona do euro se contrair, a Suíça sentirá os efeitos cascata.

Considerações Especiais

Quando se trata de negociação, as imagens espelhadas próximas desses dois pares de moedas, a Figura 1 mostra que uma posição comprada em EUR / USD e comprada em USD / CHF representa duas posições de compensação próxima ou EUR / CHF.

Enquanto isso, assumir uma posição longa em uma e uma posição curta na outra está dobrando na mesma posição, embora possa parecer duas operações separadas. Isso é significativo para o gerenciamento adequado de riscos, porque se algo der errado com uma posição curta em um par de moedas e uma posição longa em outro, as perdas podem ser facilmente compostas.

Negociar em uma base intradiária é menos arriscado, porque a correlação é mais fraca em um período mais curto. Normalmente, o EUR / USD lidera marginalmente o preço em USD / CHF porque tende a ser o par de moedas mais líquido. Além disso, a liquidez em USD / CHF pode diminuir na segunda metade da sessão dos EUA quando os comerciantes europeus saírem do mercado, o que significa que alguns movimentos podem estar exacerbando.

Alguns podem propor a neutralização da exposição ao dólar para proteger adequadamente. Executamos o mesmo cenário e protegemos o USD / CHF pelo valor equivalente em dólar por euro a cada mês. Fazemos isso multiplicando o retorno de USD / CHF pela taxa de EUR / USD no início de cada mês, o que significa que se um euro é igual a US $ 1, 14 no início do mês, fazemos hedge comprando US $ 1, 14 contra os suíços franco.

Críticas à relação EUR / CHF (Euro / Franco Suíço)

A relação entre EUR / USD e USD / CHF desacopla quando existem políticas políticas ou monetárias divergentes. Por exemplo, se as eleições trazem incerteza na Europa, mas não na Suíça, o EUR / USD pode cair mais em valor do que os comícios USD / CHF. Por outro lado, se a zona do euro elevar as taxas de juros de forma agressiva e a Suíça não, o EUR / USD poderá apreciar mais em valor do que os slides de USD / CHF.

Como os intervalos das duas moedas podem variar mais ou menos que a diferença de pontos, a arbitragem da taxa de juros no mercado de câmbio usando esses dois pares de moedas não funciona. A proporção do intervalo é calculada dividindo o intervalo USD / CHF pelo intervalo EUR / USD.