Conta de Memorando Especial - SMA
Uma conta especial de memorando (SMA) é uma conta de investimento dedicada em que a margem excedente gerada a partir da conta de margem de um cliente é depositada, aumentando assim o poder de compra do cliente. A SMA representa essencialmente uma linha de crédito e também pode ser conhecida como "conta diversa especial".
A SMA geralmente equivale ao saldo do poder de compra em uma conta de margem. O poder de compra, também conhecido como excesso de patrimônio, é o dinheiro que um investidor tem disponível para comprar títulos ao considerar o prazo em um contexto de negociação. Poder de compra é o dinheiro que um investidor tem disponível para comprar títulos e é igual ao dinheiro total mantido na conta da corretora, mais toda a margem disponível.
Contas de memorando especiais não devem ser confundidas com contas gerenciadas separadamente, também abreviadas pela SMA.
Principais Takeaways
- Uma conta de memorando especial (SMA) é uma conta de investimento dedicada em que é mantida a margem excedente gerada a partir da conta de margem de um cliente.
- Uma SMA equivale ao saldo do poder de compra ou excesso de patrimônio em uma conta de margem, que é o dinheiro que um investidor tem para comprar títulos.
- As corretoras calculam os saldos da SMA das contas de margem no final de cada dia de negociação.
Noções básicas de contas especiais de memorando
O objetivo de uma conta especial de memorando (SMA) é fornecer poder de compra adicional na conta de margem de um cliente. A SMA existe quando o patrimônio de margem em uma conta excede o requisito Federal Reg T de 50%. Uma chamada pelo Fed será emitida na conta se o requisito inicial do Reg T não for atendido. (Os requisitos de margem inicial são tipicamente de 50% para ações e 100% para títulos não passíveis de margem.) As corretoras calculam os saldos SMA das contas de margem no final de cada dia de negociação para garantir que sejam maiores ou iguais a zero.
A SMA é calculada simplesmente como a SMA do dia anterior +/- a alteração no caixa do dia atual e +/- o dia atual negocia os requisitos de margem inicial das transações. Uma SMA bloqueará todos os ganhos realizados na conta de margem de um cliente. No entanto, o saldo da SMA varia.
Exemplo do mundo real de contas especiais de memorando
Considere a situação em que o estoque na conta de margem de um cliente realiza um ganho de capital e cria margem excessiva. Se esse valor excedente for mantido na conta e a posição acionária produzir uma perda de capital em uma data posterior, o cliente poderá perder totalmente seu ganho.
O saldo da SMA aumenta de valor com depósitos em dinheiro na conta da corretora. A SMA também mantém pagamentos de juros e dividendos de posições longas e procede do fechamento de uma posição de títulos. Os clientes podem usar fundos em sua SMA para comprar títulos adicionais para sua conta de margem. O saldo da SMA diminui com saques em dinheiro da conta da corretora e quando ordens de compra de títulos são executadas.
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