Subproduto

O que é um spinoff?

Uma cisão é a criação de uma empresa independente por meio da venda ou distribuição de novas ações de um negócio ou divisão existente de uma empresa controladora. Um spinoff é um tipo de alienação. Espera-se que as empresas cindidas valham mais como entidades independentes do que como partes de um negócio maior. Um spinoff também é conhecido como spin-out ou starbust.

1:36

Subproduto

Entendendo o Spinoff

Quando uma corporação separa uma unidade de negócios que possui sua própria estrutura de gerenciamento, a configura como uma empresa independente sob uma entidade comercial renomeada. A empresa que inicia a cisão é chamada de empresa controladora. Uma cisão retém seus ativos, funcionários e propriedade intelectual da controladora, o que fornece suporte de várias maneiras, como investir capital na empresa recém-formada e fornecer serviços jurídicos, tecnológicos ou financeiros.

Um spinoff pode ocorrer por vários motivos. Uma empresa pode realizar uma cisão para concentrar seus recursos e gerenciar melhor a divisão que tem mais potencial a longo prazo. As empresas que desejam otimizar suas operações geralmente vendem empresas subsidiárias menos produtivas ou independentes como derivações. Por exemplo, uma empresa pode cindir uma de suas unidades de negócios maduras que estão apresentando pouco ou nenhum crescimento, para que possa se concentrar em um produto ou serviço com perspectivas de crescimento mais altas.

Como alternativa, se uma parte do negócio for direcionada em uma direção diferente e tiver prioridades estratégicas diferentes da empresa controladora, ela poderá ser desmembrada para que possa liberar valor como uma operação independente.

Uma empresa também pode separar uma unidade de negócios em sua própria entidade, se estiver procurando um comprador para adquiri-la há algum tempo, mas não conseguiu encontrar uma. Por exemplo, as ofertas de compra da unidade podem não ser atraentes, e a empresa-mãe pode perceber que pode agregar mais valor aos seus acionistas, cindindo essa unidade.

Uma empresa cria uma cisão distribuindo 100% de sua participação acionária nessa unidade de negócios como dividendo de ações para os acionistas existentes. Também pode oferecer a seus acionistas existentes um desconto para trocar suas ações na controladora por ações da cisão. Por exemplo, um investidor poderia trocar US $ 100 das ações da controladora por US $ 110 das ações da cisão. As cisões tendem a aumentar o retorno para os acionistas porque as empresas recém-independentes podem se concentrar melhor em seus produtos ou serviços específicos.

Tanto a controladora quanto a cisão tendem a ter um desempenho melhor como resultado da transação da cisão, sendo a cisão o maior desempenho.

Considerações Especiais

A desvantagem dos spin-offs é que os preços de suas ações podem ser mais voláteis e tendem a apresentar desempenho inferior em mercados fracos e desempenho superior em mercados fortes. Eles também podem experimentar alta atividade de vendas; os acionistas da controladora podem não querer as ações da cisão que receberam, porque podem não se enquadrar em seus critérios de investimento. O preço das ações pode cair no curto prazo por causa dessa atividade de venda, mesmo que as perspectivas de longo prazo da cisão sejam positivas.

Spinoffs são uma ocorrência comum; normalmente existem dezenas a cada ano nos Estados Unidos. Você pode estar familiarizado com a cisão do TripAdvisor pela Expedia em 2011; Cisão das empresas FTD da United Online em 2013; Cisão da Sears Holding Corporation pela Sears Canada em 2012; ou a cisão do PayPal pelo eBay, para citar apenas alguns exemplos.

Principais Takeaways

• Uma cisão é a criação de uma empresa independente por meio da venda ou distribuição de novas ações de um negócio ou divisão existente de uma empresa controladora.
• Espera-se que as empresas cindidas valham mais como entidades independentes do que como partes de um negócio maior.
• Quando uma corporação separa uma unidade de negócios que possui sua própria estrutura de gerenciamento, a configura como uma empresa independente sob uma entidade comercial renomeada.

Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.

Termos relacionados

Cisão isenta de impostos A cisão isenta de impostos refere-se a uma ação corporativa na qual uma empresa de capital aberto cessa uma de suas unidades de negócios como uma empresa totalmente nova. mais Explicação dos desdobramentos: Chipotle e Old Navy Um desdobramento é um tipo de realinhamento corporativo que envolve a separação de uma divisão para formar uma nova empresa independente. mais O que você deve saber sobre empresas controladoras Uma empresa controladora é uma empresa que detém o controle de outra empresa, dando a ela o controle de suas operações. mais Entendendo as descontinuidades Uma descontinuação é a alienação parcial de uma unidade de negócios na qual uma empresa-mãe vende interesses minoritários de uma empresa-filha a investidores externos. mais Cisão Tributável Uma cisão tributável é uma alienação de uma subsidiária ou divisão por uma empresa de capital aberto, que estará sujeita à tributação de ganhos de capital. mais Desmembramentos: reorganização de desinvestimentos Um desmembramento é um método de reorganização societária no qual uma empresa controladora desinvestir uma unidade de negócios com a opção de trocar ações. mais Links de parceiros