Ligação curta

O que é uma chamada curta?

Uma posição de opção de compra curta na qual o gravador não possui uma posição equivalente no título subjacente representado por seus contratos de opção. Fazer uma compra curta é uma estratégia de negociação de opções na qual o profissional está apostando que o preço do ativo no qual está colocando a opção cairá.

Como funciona uma chamada curta?

Uma estratégia de compra curta é uma das duas maneiras simples pelas quais os traders podem assumir posições de baixa. Envolve vender opções de compra ou ligações. As chamadas dão ao detentor da opção o direito de comprar um valor mobiliário subjacente a um preço especificado.

Se o preço do título subjacente cair, uma estratégia de compra curta lucra. Se o preço subir, haverá exposição ilimitada durante o período em que a opção for viável, conhecida como chamada curta. Para limitar as perdas, alguns traders exercitam uma chamada curta enquanto possuem o título subjacente, conhecido como chamada coberta.

Exemplo do mundo real de uma chamada curta

Digamos que a Liquid Trading Co. decida vender as ações da Humbucker Holdings para a Paper Trading Co. As ações estão sendo negociadas perto de US $ 100 por ação e estão em forte tendência de alta. No entanto, o grupo Liquid acredita que Humbucker está supervalorizado e, com base em uma combinação de razões fundamentais e técnicas, acredita que eventualmente cairá para US $ 50 por ação. A Liquid concorda em vender 100 ligações a US $ 110 por ação. Isso dá à Paper o direito de comprar ações da Humbucker a esse preço específico.

A venda da opção de compra permite que a Liquid receba um prêmio antecipadamente; isto é, o Paper paga US $ 11.000 ao líquido (100 x US $ 110). Se a ação diminuir com o tempo, como a quadrilha Liquid pensa, a Liquid lucra com a diferença entre o que recebeu e o preço da ação. Digamos que o estoque de Humbucker caia para US $ 50. Em seguida, a Liquid obtém um lucro de US $ 6.000 (US $ 11.000 - US $ 5.000).

As coisas podem dar errado, no entanto, se as ações da Humbucker continuarem subindo, criando um risco ilimitado para a Liquid. Por exemplo, digamos que as ações continuem com sua tendência de alta e cheguem a US $ 200 em alguns meses. Se a Liquid executar uma chamada simples, a Paper poderá executar a opção e comprar ações no valor de US $ 20.000 por US $ 11.000, resultando em uma perda comercial de US $ 9.000 para a Liquid.

Se as ações subirem para US $ 350 antes que a opção expire, a Paper poderá comprar ações no valor de US $ 35.000 pelos mesmos US $ 11.000, resultando em uma perda de US $ 24.000 para a Liquid.

Chamadas curtas versus longas

Como mencionado anteriormente, uma estratégia de compra curta é uma das duas estratégias comuns de negociação de baixa. O outro está comprando opções de venda ou venda. As opções de venda dão ao detentor o direito de vender uma garantia a um determinado preço dentro de um período de tempo específico. Posições longas, como dizem os traders, também são uma aposta de que os preços cairão, mas a estratégia funciona de maneira diferente.

Digamos que a Liquid Trading Co. ainda acredite que as ações da Humbucker estão em queda, mas ela opta por comprar 100 dólares que a Humbucker coloca $ 110. Para fazer isso, o grupo Liquid deve colocar os US $ 11.000 (US $ 110 x 100) em dinheiro pela opção. A Liquid agora tem o direito de forçar a Paper, que está do outro lado do negócio, a comprar as ações a esse preço - mesmo que as ações da Humbucker caiam para as projeções de US $ 50 por ação da Liquid. Se o fizerem, a Liquid obteve um lucro arrumado - US $ 6.000.

De certa forma, está alcançando o mesmo objetivo, apenas pela rota oposta. Obviamente, a venda longa exige que a Liquid desembolse fundos antecipadamente. A vantagem é que, diferentemente da chamada curta, o máximo que a Liquid pode perder é de US $ 11.000, ou o preço total da opção.

Principais Takeaways

• Uma compra curta é uma estratégia que envolve uma opção de compra, dando ao profissional o direito, mas não a obrigação, de vender um título.
• Uma compra curta é uma estratégia de negociação de baixa, refletindo uma aposta de que o título subjacente à opção cairá de preço.
• Uma compra curta envolve mais risco, mas requer menos dinheiro adiantado do que o vendido longo, outra estratégia de negociação de baixa.

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