Queda drástica na largura do S&P 500 é um sinal de alerta para o mercado em alta

Em um sinal de alerta de que o último rali de alta pode estar perdendo força, a contagem semanal de ações do S&P 500 atingindo o pico de 52 semanas caiu quase dois terços desde meados de junho, de 293 para 106, por dados da FactSet Research Systems. Isso indica uma queda preocupante na amplitude do mercado depois que o S&P 500 atingiu novos recordes no verão.

"Os investidores estão preocupados com o fato de que essa é outra inovação que não vai durar", disse Frank Cappelleri, diretor executivo da Instinet, empresa de corretagem e corretagem institucional, subsidiária da Nomura, em uma matéria detalhada no The Wall Street Journal. "Movimentos violentos de ação de vaivém abalam a confiança dos investidores, o que causa dúvidas para a próxima fuga de trabalho", acrescentou.

Principais Takeaways

• A largura do mercado de ações está diminuindo.
• Muito menos ações estão atingindo o máximo de 52 semanas.
• A confiança dos investidores está diminuindo.
• Medos recessivos estão aumentando.

Importância para investidores

Desde o início de 2018, o S&P 500 atingiu novos máximos de todos os tempos três vezes, mas cada comício teve vida curta. Por outro lado, em 2013 e 2017, as ações continuaram avançando após estabelecer novos máximos, após fortes elevações na volatilidade. De uma nova alta histórica em 26 de julho de 2019, o S&P 500 caiu 6, 8% até 5 de agosto, com base nos preços intradiários. Até o dia 30 de setembro, o índice estava 2, 0% abaixo do recorde de julho.

Bruce Bittles, estrategista-chefe de investimentos da Robert W. Baird & Co., diz que uma das principais causas da lentidão do mercado é que os cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve estão perdendo sua potência. "O mercado de ações ficou dependente de baixas taxas de juros, mas as taxas que continuam em declínio sugerem que a economia global e talvez a economia dos EUA estão perdendo alguma força", disse ele ao Journal. "Com o Fed e outros bancos centrais ficando sem balas, é menos apoio ao mercado e isso poderia ser outro vento a favor das ações a serem superadas", acrescentou.

De fato, os dados econômicos dos EUA têm oferecido sinais contraditórios ultimamente. O mercado imobiliário e os gastos do consumidor parecem fortes, mas a atividade manufatureira, o crescimento do emprego e a confiança do consumidor diminuíram. Os diretores financeiros (CFOs) de grandes empresas americanas estão cada vez mais deprimidos, com 67% esperando que a economia americana esteja em recessão até o final de 2020, revela uma pesquisa da Duke University.

A última pesquisa semanal sobre sentimentos de investimento da Associação Americana de Investidores Individuais (AAII) mostra um aumento do pessimismo: 33, 3% dos entrevistados esperam que os preços das ações caiam nos próximos 6 meses, enquanto apenas 29, 4% esperam que eles subam. As médias históricas, em comparação, são 38, 0% de alta e 30, 5% de baixa.

Investidores de alta renda recentemente pesquisados ​​pela Wilmington Trust, uma divisão do M&T Bank, dizem que proteger os ativos é mais importante agora do que encontrar oportunidades de crescimento, relata Barron. Entre aqueles com renda anual de US $ 225.000 ou mais, 61% se sentem assim, enquanto 76% daqueles que ganham pelo menos US $ 500.000 expressam a mesma opinião.

Olhando para o futuro

O colapso dos estoques de momento aponta para maiores chances de recessão e queda do mercado de ações, alerta o Morgan Stanley. O Goldman Sachs adverte em uma edição recente do seu relatório do Weekly Weekly Kickstart: "O ambiente macro continua sendo definido pela incerteza".

No entanto, alguns observadores do mercado acreditam que uma pausa prolongada na trajetória ascendente dos preços das ações é um desenvolvimento positivo. "Historicamente, os mercados que não chegaram a lugar algum como o S&P 500 nos últimos 18 meses geralmente foram resolvidos com um grande movimento de alta", disse Thomas Lee, sócio-gerente e chefe de pesquisa da Fundstrat Global Advisors, segundo o Journal.