Behaviorista
Um behaviorista é um adepto da teoria da economia comportamental, que sustenta que os investidores não se comportam de maneira racional nem em seus próprios interesses. As decisões de investimento, como todas as atividades humanas, estão sujeitas a uma complicada mistura de emoções, ambiente e preconceito. O não cumprimento da razão pura leva a ineficiências do mercado e oportunidades de lucro para investidores informados. A economia comportamental se opõe ao modelo tradicional de escolha racional e à hipótese de mercados eficientes, os quais assumem um comportamento perfeitamente racional do investidor com base nas informações disponíveis.
BREAKING Behaviorist
A teoria behaviorista do investimento incorpora elementos da psicologia para explicar as imperfeições do mercado que a hipótese de mercado eficiente (EMH) falha em abordar. O behaviorista vê ineficiências como picos de volatilidade, movimentos irregulares de preços e traders de super-estrelas que constantemente vencem o mercado como evidência de que a presunção da EMH de mercados perfeitamente racionais não explica o comportamento dos investidores no mundo real.
O behaviorismo começa com a noção de que os investidores são humanos e, portanto, não são perfeitos nem idênticos. Cada um de nós é único em nossas habilidades e conhecimentos cognitivos. As inconsistências comportamentais de um indivíduo para o outro podem ser parcialmente explicadas pela fisiologia do cérebro humano. A pesquisa mostrou que o cérebro é composto de seções com prioridades distintas e muitas vezes concorrentes. Qualquer processo humano de tomada de decisão, como a seleção de um investimento ideal, envolve a resolução dessas prioridades concorrentes. Para esse fim, o cérebro se envolve em tiques psicológicos que os behavioristas identificaram como preconceitos.
Vieses como fundamento do Behaviorismo
Os preconceitos são frequentemente citados pelos behavioristas para explicar erros recorrentes no julgamento humano. Imperfeições comuns em nosso processo de tomada de decisão incluem:
- Viés retrospectivo, a crença de que eventos passados eram previsíveis e isso deve informar futuras tomadas de decisão .
- A falácia do jogador, que se refere à probabilidade de que o resultado de um lançamento de moeda seja de alguma forma contingente aos lançamentos anteriores. De fato, cada troca de moeda é um evento distinto e não relacionado, com uma probabilidade de 50% de cara ou coroa.
- Viés de confirmação ou tendência de acreditar que resultados futuros ou presentes apóiam a teoria ou explicação existente.
- Excesso de confiança, a crença universal de que somos mais inteligentes do que realmente somos.
Esta é uma pequena amostra de uma longa lista de vieses comportamentais que podem ajudar a explicar ineficiências em nossos mercados. Em resposta a essas imperfeições, a teoria do portfólio behaviorista recomenda camadas de investimentos adaptados a objetivos distintos e bem definidos, em oposição à abordagem EMH, que endossa passivamente os fundos de índice gerenciados passivamente.
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