Empresa pública não cotada
Uma empresa pública não cotada, também conhecida como empresa pública não listada, é uma empresa que emitiu ações que não são mais negociadas em bolsa de valores.
Os mercados de balcão que negociam empresas públicas não cotadas geralmente têm menos transparência do que as bolsas públicas.
Entendendo empresas públicas não cotadas
Uma empresa pública é uma empresa que emitiu ações por meio de uma oferta pública inicial (IPO), enquanto suas ações são negociadas em uma bolsa de valores ou em um mercado de balcão que é um mercado de corretores e revendedores privados. As ações com cotação pública podem ser negociadas em bolsas de valores como a Bolsa de Nova York, que é a maior bolsa de valores do mundo. No entanto, empresas públicas não cotadas não são listadas e negociam sem receita.
Razões para uma empresa pública não cotada
As empresas podem não estar entre aspas porque são pequenas demais para se qualificarem para uma listagem no mercado de ações. As principais bolsas têm requisitos de listagem para ações que incluem limites de ganhos anuais, um número mínimo de ações em circulação e taxas de listagem.
Uma empresa não cotada pode ter poucos acionistas para uma listagem ou a administração da empresa pode querer evitar os requisitos de divulgação de propriedade em determinadas trocas de listagem.
As empresas que foram excluídas ou removidas das principais bolsas de valores podem resultar em suas ações se tornarem uma empresa pública não cotada. A exclusão da lista pode ser voluntária ou pode ser devido a uma falha no cumprimento dos requisitos de listagem de uma troca.
Permanecendo sem cotação, os proprietários da empresa podem operar o negócio mais como uma empresa privada e evitar alguns dos regulamentos de câmbio. No entanto, embora as empresas públicas não cotadas sejam menos regulamentadas do que as empresas listadas, elas são mais regulamentadas do que as privadas. Como empresas públicas, elas ainda precisam cumprir os requisitos de relatório financeiro e podem estar sujeitas aos mesmos códigos de aquisição que as empresas listadas. Empresas públicas não cotadas também podem ser proibidas de se venderem a investidores.
Negociação e Avaliação
Como títulos não cotados, as ações de companhias abertas não cotadas são compradas e vendidas em mercados de balcão (OTC). Em um mercado de balcão, as corretoras citam os preços das ações nas quais compram e vendem uma ação. No entanto, dois investidores (um comprador e um vendedor) podem executar uma negociação em um mercado de balcão, sem que outros investidores estejam cientes do preço pelo qual a transação foi concluída. Como resultado, os mercados de balcão que negociam empresas públicas não cotadas geralmente têm menos transparência do que as bolsas públicas.
Além disso, as ações de empresas públicas não cotadas raramente são negociadas, ou são ilíquidas, levando a dificuldade em precificar as ações. As empresas públicas não cotadas são avaliadas usando vários modelos financeiros, incluindo a abordagem comparável. A abordagem comparável analisa empresas ou divisões com composição e indústria semelhantes.
Ao comparar transações de mercado, como investimentos ou aquisições em empresas similares, os investidores podem ter uma noção do valor da empresa não cotada. A abordagem também inclui uma análise da concorrência para estimar o valor da participação acionária da empresa não cotada.
Principais Takeaways
- Uma empresa pública não cotada ou uma empresa pública não listada é uma empresa que emitiu ações que não são mais negociadas em bolsa de valores.
- As empresas podem não ter cotação porque são pequenas demais para se qualificarem para uma listagem no mercado de ações, possuem poucos acionistas para uma listagem ou foram retiradas da lista.
- As ações de empresas públicas não cotadas são compradas e vendidas em mercados de balcão.
Exemplo de empresa pública não cotada
Digamos, como exemplo, que os executivos do Facebook Inc. decidiram remover as ações da empresa das bolsas listadas e optar por se tornar uma empresa pública sem cotação. A empresa pertenceria principalmente ao fundador, Mark Zuckerberg, e a alguns investidores privados.
Ao contrário dos investidores que negociam ações do Facebook em uma bolsa, o Facebook não cotado não estaria prontamente disponível para negociação, e quaisquer transações precisariam ser processadas no mercado de balcão. Como resultado, os investidores não seriam capazes de comprar e vender as ações de forma rápida ou fácil.
Além disso, avaliar o preço das ações da empresa seria um desafio, pois as informações financeiras podem não estar disponíveis para potenciais investidores e corretores. Qualquer avaliação seria feita através da análise de empresas proxy, como a concorrência no setor de mídia social. No entanto, o Facebook teria menos requisitos regulamentares, liberando recursos usados para atender a esses requisitos.
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.