Empresa de gestão de ativos (AMC)
Uma empresa de gerenciamento de ativos (AMC) é uma empresa que investe fundos de clientes, colocando o capital para trabalhar em diferentes investimentos, incluindo ações, títulos, imóveis, parcerias limitadas e muito mais. Juntamente com as carteiras individuais de alto patrimônio líquido, as AMCs gerenciam fundos de hedge e planos de pensão e, para melhor atender os pequenos investidores, criam estruturas comuns, como fundos mútuos, fundos de índice ou fundos negociados em bolsa, que eles podem gerenciar em um único portfólio centralizado.
As empresas de gerenciamento de ativos são coloquialmente chamadas de gestores de dinheiro ou empresas de gerenciamento de dinheiro. Aqueles que oferecem fundos mútuos públicos ou fundos negociados em bolsa (ETFs) também são conhecidos como empresas de investimento ou empresas de fundos mútuos. Tais negócios incluem Vanguard Group, Fidelity Investments, T. Rowe Price e muitos outros.
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Como funcionam as AMCs?
Por terem um conjunto maior de recursos do que o investidor individual poderia acessar por conta própria, as empresas de gestão de ativos fornecem aos investidores mais opções de diversificação e investimento. A compra para tantos clientes permite que as AMCs pratiquem economias de escala, obtendo frequentemente um desconto no preço de suas compras. O compartilhamento de ativos e o pagamento de retornos proporcionais também permitem que os investidores evitem os requisitos mínimos de investimento frequentemente exigidos na compra de títulos por conta própria, bem como a capacidade de investir em uma variedade maior de títulos com uma quantidade menor de fundos de investimento.
Em alguns casos, as AMCs cobram taxas aos investidores. Em outros casos, essas empresas cobram uma taxa que é calculada como uma porcentagem do total de ativos sob gestão do cliente (AUM). Por exemplo, se uma AMC está supervisionando um portfólio no valor de US $ 4 milhões e a AMC cobra uma taxa de 2%, possui US $ 80.000 desse investimento. Se o valor do investimento aumentar para US $ 5 milhões, a AMC possui US $ 100.000, e se o valor cair, o mesmo ocorre com a participação da AMC. Algumas AMCs combinam taxas de serviço fixas e taxas baseadas em porcentagem.
Normalmente, as AMCs são consideradas empresas do lado da compra. Esse status significa que eles ajudam seus clientes a comprar investimentos. Eles decidem o que comprar com base em pesquisa interna e análise de dados, mas também recebem recomendações públicas de empresas do lado da venda.
Em contrapartida, empresas de venda, como bancos de investimento e corretoras, vendem serviços de investimento para AMCs e outros investidores. Eles realizam uma grande quantidade de análises de mercado, analisando tendências e criando projeções. Seu objetivo é gerar ordens comerciais nas quais eles podem cobrar taxas ou comissões de transação.
Principais Takeaways
- Uma empresa de gestão de ativos (AMC) investe fundos de clientes em uma variedade de valores mobiliários e ativos.
- As AMCs variam de gerentes pessoais de dinheiro, lidando com contas individuais de alto patrimônio líquido, a grandes empresas de investimento que patrocinam fundos mútuos.
- Os gerentes da AMC são compensados por meio de taxas, geralmente uma porcentagem dos ativos de um cliente sob gerenciamento.
- A maioria das AMCs é mantida em um padrão fiduciário.
AMCs vs. Corretoras
As corretoras e as empresas de administração de ativos se sobrepõem de várias maneiras. Juntamente com a negociação de títulos e a análise, muitos corretores aconselham e gerenciam portfólios de clientes, geralmente por meio de uma divisão ou subsidiária especial de "investimento privado" ou "gerenciamento de patrimônio". Muitos também oferecem fundos mútuos proprietários. Seus corretores também podem atuar como consultores para os clientes, discutindo metas financeiras, recomendando produtos e ajudando os clientes de outras maneiras.
Em geral, porém, as corretoras aceitam quase todos os clientes, independentemente do valor que têm para investir, e essas empresas têm um padrão legal para fornecer serviços "adequados". Adequado significa essencialmente que, desde que se esforcem ao máximo para administrar o fundo com sabedoria, e de acordo com os objetivos declarados de seus clientes, eles não serão responsáveis se seus clientes perderem dinheiro.
Por outro lado, a maioria das empresas de gestão de ativos são empresas fiduciárias, mantidas com um padrão legal mais alto. Essencialmente, os fiduciários devem agir no melhor interesse de seus clientes, evitando sempre conflitos de interesse. Se não o fizerem, serão responsabilizados criminalmente. Eles mantêm esse padrão mais alto em grande parte porque os gerentes de dinheiro geralmente têm poderes de negociação discricionários sobre as contas. Ou seja, eles podem comprar, vender e tomar decisões de investimento sob sua autoridade, sem consultar o cliente primeiro. Por outro lado, os corretores devem pedir permissão antes de executar negócios.
As empresas de gerenciamento de ativos geralmente executam suas operações por meio de um corretor designado. Essa corretora também atua como o custodiante designado que detém ou abriga a conta de um investidor. As AMCs também tendem a ter limites mínimos de investimento mais altos do que as corretoras e cobram taxas em vez de comissões.
Prós
Gestão profissional e legalmente responsável
Diversificação de portfólio
Maiores opções de investimento
Economias de escala
Contras
Taxas de administração consideráveis
Mínimos altos da conta
Risco de desempenho abaixo do mercado
Exemplo do mundo real de uma AMC
Como mencionado anteriormente, os fornecedores de famílias populares de fundos mútuos são tecnicamente empresas de gerenciamento de ativos. Além disso, muitos bancos e corretoras de alto perfil possuem divisões de gerenciamento de ativos, geralmente para indivíduos ou instituições de alto patrimônio líquido.
Mas também existem empresas de gestão de ativos privados que não são nomes de família, mas estão bastante estabelecidas no campo de investimentos. Um exemplo é o RMB Capital, uma empresa independente de consultoria e investimento, com aproximadamente US $ 8, 8 bilhões em ativos sob gestão. Sediada em Chicago, com 10 outros escritórios nos EUA e 190 funcionários, a RMB possui três divisões:
- RMB Wealth Management para ricos investidores de varejo
- RMB Asset Management para investidores institucionais
- RMB Retirement Solutions, que lida com planos de aposentadoria para empregadores
Charles Schwab atua como custodiante de contas RMB. Uma subsidiária, RMB Funds, gerencia seis fundos mútuos.
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