Abraço de urso
Nos negócios, um abraço de urso é uma oferta feita por uma empresa para comprar ações de outra por um preço por ação muito mais alto do que o valor dessa empresa no mercado. É uma estratégia de aquisição que as empresas às vezes usam quando há dúvidas de que a gerência ou os acionistas da empresa-alvo estão dispostos a vender.
A oferta de abraço de urso, embora geralmente seja financeiramente favorável, geralmente não é solicitada pela empresa-alvo.
O nome "abraço de urso" reflete a capacidade de persuasão da oferta excessivamente generosa da empresa que oferece à empresa-alvo. Ao oferecer um preço muito superior ao valor atual da empresa-alvo, a parte que oferece pode normalmente obter um contrato de aquisição. A administração da empresa-alvo é essencialmente forçada a aceitar uma oferta tão generosa porque é legalmente obrigada a procurar o melhor interesse de seus acionistas.
Compreendendo abraços de urso
Para se qualificar como um abraço de urso, a empresa adquirente deve fazer uma oferta bem acima do valor de mercado para um grande número de ações da empresa.
Uma empresa pode tentar um abraço de urso em um esforço para evitar uma forma mais conflituosa de tentativa de aquisição ou uma que exigiria significativamente mais tempo para ser concluída. A empresa compradora pode usar um abraço de urso para limitar a concorrência ou adquirir bens ou serviços que complementem suas ofertas atuais.
Como a empresa-alvo deve procurar o melhor interesse de seus acionistas, muitas vezes é necessário levar a oferta a sério, mesmo que não houvesse intenção anterior de alterar o modelo de negócios ou o anúncio de que estava procurando um comprador.
Às vezes, ofertas de abraço de urso podem ser feitas para empresas ou startups em dificuldades, na esperança de adquirir ativos que terão valores mais fortes no futuro. No entanto, as empresas que não demonstram nenhuma necessidade ou dificuldade financeira também podem ser direcionadas.
Vantagens e desvantagens de um abraço de urso
Um abraço de urso pode ser interpretado como uma tentativa hostil de aquisição pela empresa que faz a oferta, pois foi projetado para colocar a empresa-alvo em uma posição em que não pode recusar a aquisição. No entanto, diferentemente de outras formas de aquisições hostis, um abraço de urso geralmente deixa os acionistas em uma situação financeira positiva.
A empresa adquirente pode oferecer incentivos adicionais à empresa-alvo para aumentar a probabilidade de aceitar a oferta. Por esse motivo, um abraço de urso pode ser extremamente caro para a empresa adquirente e pode levar mais tempo do que o normal para obter um retorno do investimento.
A recusa em aceitar a oferta de abraço de urso pode levar a uma ação judicial em nome dos acionistas, se a empresa-alvo não puder justificar adequadamente a recusa. Como a empresa tem uma responsabilidade com os acionistas, recusar uma oferta que de outra forma possa parecer boa demais para ser verdadeira pode ser considerada uma decisão ruim.
- Um abraço de urso é uma estratégia de aquisição semelhante a uma aquisição hostil, mas geralmente mais financeiramente benéfica para os acionistas.
- Um abraço de urso geralmente não é solicitado pela empresa-alvo.
- Se uma empresa-alvo se recusar a aceitar uma oferta de abraço de urso, ela corre o risco de ser processada pelos acionistas por não agir em seu melhor interesse.