5 Gráficos importantes para assistir em maio de 2019

O mês de abril foi bom para os mercados acionários. As ações dos EUA registraram grandes avanços, e os benchmarks Nasdaq Composite e S&P 500 atingiram brevemente novos máximos de todos os tempos, excedendo os picos recordes anteriores de agosto a setembro do ano passado.

Em outros mercados-chave, os rendimentos dos títulos do governo geralmente aumentaram em relação às baixas do final de março, uma vez que dados econômicos norte-americanos fortemente positivos impulsionaram o caso por mais falta de interesse do Federal Reserve do que temos observado recentemente.

A mesma dinâmica que aponta para uma economia mais forte do que o esperado anteriormente ajudou a continuar o impulso para o lado positivo do dólar. Em abril, o índice do dólar atingiu quase dois anos de alta.

Ao mesmo tempo, essa força do dólar em conjunto com o aumento dos mercados acionários ajudou a estender a queda dos preços do ouro. Desde o pico de fevereiro, o ouro caiu quase 5% no final de abril.

Finalmente, os mercados da China continuam focados, pois o acordo comercial EUA-China parece muito próximo de uma resolução. O Shanghai Composite de referência começou em abril com um estrondo, mas caiu acentuadamente no final do mês.

No mês de maio e além, os principais temas macro continuarão sendo o crescimento econômico global e dos EUA, a trajetória da política monetária do Fed (embora não haja outra reunião do FOMC até meados de junho), a força do dólar americano e uma potencial acordo comercial EUA-China.

Aqui, trazemos a você nossos '5 gráficos importantes a serem observados' mensais - mercados e instrumentos que provavelmente serão impactados significativamente em maio pelos fatores mencionados acima.

Índice Nasdaq Composite

O Nasdaq Composite é um importante índice de referência nos EUA, com uma ponderação mais alta em relação aos estoques de tecnologia do que seus outros concorrentes de grande capitalização. Como observado acima, o Nasdaq Composite atingiu um novo recorde em abril por volta de 8176. Enquanto nos primeiros dias de maio houve uma retração no índice, um grande rali em 3 de maio quase reduziu essas perdas.

A longo prazo, a Nasdaq está em alta e clara tendência de alta em relação às baixas do final de dezembro. O índice quebrou um pouco abaixo dessa tendência no início de maio, mas deve recuperar a linha de tendência em breve, se a corrida de touros continuar.

No início de abril, o Nasdaq formou uma 'cruz de ouro', que é uma importante indicação técnica de alta que geralmente ocorre quando a média móvel de 50 dias ultrapassa a média móvel de 200 dias.

Embora pudéssemos ver uma retração ocorrida em maio, o momento é claramente positivo. Se e quando o índice atingir um novo recorde histórico, poderemos ver uma aceleração desse momento positivo.

Rendimento do Tesouro dos EUA em 10 anos

No final de março, houve um nível mínimo de longo prazo para o rendimento do tesouro de 10 anos nos EUA, que chegou a 2, 34%. Desde dezembro de 2017 esse rendimento de títulos do governo de referência caiu para um nível tão baixo.

Em abril, no entanto, os rendimentos aumentaram em parte devido a dados econômicos fortemente positivos. Com mais sinais otimistas para a economia, um corte na taxa de juros do Fed pode se tornar menos um fator e os rendimentos podem continuar a subir. Durante o anúncio do 1º de maio no FOMC, o presidente do Fed, Jerome Powell, pareceu desencorajar a especulação sobre cortes de taxas no horizonte.

Se esse for o caso, e a economia continuar em seu caminho, os rendimentos poderão se recuperar de volta para o nível de 2, 80%. Um curinga importante aqui, no entanto, continua sendo a perspectiva de inflação. Com leituras persistentemente baixas da inflação, apesar do aumento do crescimento econômico, os rendimentos podem permanecer baixos no futuro próximo.

Índice do dólar americano

O índice do dólar americano é um indicador amplamente utilizado da força do dólar que compara o valor do dólar norte-americano com uma cesta de moedas, da qual o euro ocupa a maior proporção.

Apesar da interrupção do aumento das taxas do Fed iniciada no início deste ano, o dólar continuou a ganhar impulso ao fortalecer os dados econômicos dos EUA, a queda do euro e outros fatores macro-chave. Desde o início de 2018, o índice do dólar tem aumentado constantemente em uma forte tendência de alta.

Se a economia dos EUA continuar em alta e o Fed se abster de ficar muito dovish, o índice do dólar poderá em breve estar pronto para fazer uma nova alta de dois anos acima dos máximos de 98, 30 da área de abril.

Ouro

No início de maio, o ouro continua a declinar em uma tendência de baixa bem formada em relação às máximas de fevereiro. A combinação de um aumento do dólar americano e de fortes mercados acionários ajudou a pressionar o metal precioso.

Como o ouro é tipicamente denominado em dólares americanos, geralmente é inversamente correlacionado com o valor do dólar. E como um ativo de refúgio, o ouro tem visto uma diminuição nos fluxos de segurança, à medida que os mercados de ações mostram crescente apetite ao risco entre os investidores.

Com qualquer continuação desses dois fatores - um dólar crescente e um aumento das ações, o ouro pode ter uma desvantagem ainda maior. Atualmente, o preço do ouro desceu para uma linha de tendência de alta que se estende desde a baixa de agosto de 2018. Com qualquer quebra abaixo dessa linha, o ouro pode potencialmente cair em direção à sua média móvel de 200 dias e à área de suporte de US $ 1240 mais uma vez.

Índice composto de Xangai (SSEC)

O Shanghai Composite é o índice patrimonial de referência mais proeminente da China. Compreende todas as ações negociadas na Bolsa de Xangai, a maior bolsa de valores do país.

Como observado acima, o Shanghai Composite começou abril com um estrondo, mas caiu acentuadamente no final do mês. No início de maio, o índice caiu para atingir a média móvel de 50 dias.

Atualmente, os EUA e a China parecem muito próximos de fechar um grande acordo comercial. A China provavelmente se beneficiará mais do que os EUA com esse acordo. Portanto, quaisquer desenvolvimentos positivos nessas negociações críticas podem levar a uma recuperação prolongada das ações chinesas após a atual retração.

No geral, o Shanghai Composite continua sendo negociado em alta desde o início de janeiro. Supondo que não caia muito abaixo da média móvel de 50 dias, o índice pode estar pronto para se recuperar da retração e estender essa tendência de alta para elevações mais altas.