Opção de barreira
Uma opção de barreira é um tipo de derivado em que a recompensa depende se o ativo subjacente atingiu ou não um preço predeterminado. Uma opção de barreira pode ser um nocaute, significando que expira sem valor se o subjacente exceder um determinado preço, limitando os lucros para o titular e limitando as perdas para o escritor. Também pode ser uma imitação, o que significa que não tem valor até que o subjacente atinja um determinado preço.
Noções básicas de uma opção de barreira
As opções de barreira são consideradas exóticas porque são mais complexas que as opções americanas ou européias básicas. As opções de barreira também são consideradas um tipo de opção dependente do caminho, porque seu valor flutua à medida que o valor subjacente muda durante o prazo do contrato da opção. Em outras palavras, o retorno de uma opção de barreira é baseado no caminho do preço do ativo subjacente. A opção se torna inútil ou pode ser ativada após o cruzamento de uma barreira de preço. As opções de barreira são normalmente classificadas como knock-in ou knock-out.
Opções de barreira de bloqueio
Uma opção de imitação é um tipo de opção de barreira em que os direitos associados a essa opção só existem quando o preço do título subjacente atinge uma barreira especificada durante a vida útil da opção. Depois que uma barreira é derrubada ou passa a existir, a opção permanece até que ela expire.
As opções de entrada podem ser classificadas como entrada e saída ou entrada e saída. Em uma opção de barreira positiva, a opção só existe se o preço do ativo subjacente subir acima da barreira pré-especificada, que é definida acima do preço inicial do subjacente. Inversamente, uma opção de barreira de entrada e saída só existe quando o preço do ativo subjacente se move abaixo de uma barreira pré-determinada que é definida abaixo do preço inicial do subjacente.
Opções de barreira de nocaute
Ao contrário das opções de barreira de bloqueio, as opções de bloqueio de bloqueio deixam de existir se o ativo subjacente atingir uma barreira durante a vida útil da opção. As opções de barreira de knock-out podem ser classificadas como up-and-out ou down-and-out. Uma opção de compra e venda deixa de existir quando o título subjacente se move acima de uma barreira definida acima do preço inicial do item subjacente. Uma opção de baixa e saída deixa de existir quando o ativo subjacente se move abaixo de uma barreira que é definida abaixo do preço inicial do subjacente. Se um ativo subjacente atingir a barreira a qualquer momento durante a vida da opção, a opção é eliminada ou encerrada.
Outros tipos de opções de barreira
Outras variantes das opções de barreira descritas acima são possíveis. Aqui estão três deles:
- Opções de barreira de reembolso: As opções de barreira de knock-out e knock-in podem conter uma provisão para fornecer descontos aos detentores, se a opção não atingir o preço da barreira e se tornar inútil. Essas opções são conhecidas como opções de barreira de desconto. Os descontos, nesses casos, assumem a forma de uma porcentagem do prêmio pago pelo titular pela opção.
- Opções de barreira do mandado de Turbo: Principalmente comercializado na Europa e Hong Kong, o mandado de Turbo é um tipo de opção de baixa e alta alavancagem, altamente alavancada e caracterizada por baixa volatilidade. Eles são populares na Alemanha e são usados para fins de especulação.
- Opção parisiense: em uma opção parisiense, atingir o preço de barreira não aciona o contrato. Em vez disso, o preço do ativo subjacente precisa gastar um tempo predefinido além do preço da barreira de gatilho para o contrato entrar em ação. A quantidade de tempo que o preço do ativo subjacente passa fora e dentro da faixa de preço de barreira é medida neste tipo de opção.
Razões para negociar opções de barreira
Como as opções de barreira têm condições adicionais integradas, elas tendem a ter prêmios mais baratos do que as opções comparáveis sem barreiras. Portanto, se um trader acredita que é improvável que a barreira seja atingida, ele pode optar por comprar uma opção eliminatória, por exemplo, uma vez que possui um prêmio mais baixo e é improvável que a condição da barreira as afete.
Alguém que deseja proteger uma posição, mas apenas se o preço do subjacente atingir um nível específico, pode optar por usar opções de imitação. O prêmio mais baixo da opção de barreira pode torná-lo mais atraente do que o uso de opções americanas ou europeias não de barreira.
Principais Takeaways
- As opções de barreira são um tipo de opção em que o pagamento depende se a opção atingiu ou excedeu um preço de barreira predeterminado.
- As opções de barreira oferecem prêmios mais baratos em comparação às opções padrão e também são usadas para proteger posições.
- Existem basicamente dois tipos de opções de barreira: opções de barreira de bloqueio e bloqueio.
Exemplos de opções de barreira
Aqui estão dois exemplos de opções de barreira descritas acima.
Opção de barreira de bloqueio
Suponha que um investidor compre uma opção de compra inicial com um preço de exercício de US $ 60 e uma barreira de US $ 65, quando as ações subjacentes forem negociadas a US $ 55. A opção não viria a existir até que o preço das ações subjacentes fosse superior a US $ 65. Embora o investidor pague pela opção e o potencial de que ela possa se tornar valiosa, a opção só será aplicável se o subjacente atingir $ 65. Caso contrário, a opção nunca será acionada e o comprador perderá o que pagou pela opção.
Opção de barreira de nocaute
Suponha que um trader tenha adquirido uma opção de venda inicial com uma barreira de US $ 25 e um preço de exercício de US $ 20, quando o título subjacente estava sendo negociado a US $ 18. O título subjacente aumenta acima de US $ 25 durante a vida útil da opção e, portanto, a opção deixa de existir. A opção agora é inútil, mesmo que apenas tenha tocado US $ 25 brevemente e depois tenha caído para baixo.
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