Indicador de pré-colisão próximo ao pico em meio às tensões comerciais

Como os preços das ações permanecem significativamente abaixo dos máximos de 26 de janeiro e da perspectiva de uma guerra comercial economicamente prejudicial, um modelo de previsão desenvolvido por um respeitado estrategista de investimentos e comentarista financeiro está mostrando um sinal de perigo para os investidores em uma ampla variedade de classes de ativos, a Bloomberg relatórios. O indicador combina cinco medidas de mercado separadas. Em uma nota aos clientes citada pela Bloomberg, Jim Paulsen, do The Leuthold Group, alerta que seu Indicador de Mensagens no Mercado "sugere que a confiança e a agressividade do investidor 'em todos os mercados financeiros' são quase tão pronunciadas hoje quanto nos últimos dois principais mercados".

O Índice S&P 500 (SPX) teve uma correção de 10, 2% de seu recorde máximo encerrado em 26 de janeiro até o fechamento em 8 de fevereiro. Em cada um dos primeiros três dias desta semana, o índice registrou uma baixa intradia que foi mais 10% abaixo da alta de 26 de janeiro, a definição usual de correção.

'Prossiga com cuidado!'

Paulsen continua, também segundo a Bloomberg: "No mínimo, os investidores em ações não devem limitar sua atenção simplesmente às lutas e mensagens provenientes do mercado de ações. Em vez disso, devem ser consideradas as conversas de todos os mercados financeiros e, atualmente, estão sussurrando em conjunto com ' prossiga com cuidado!'"

O Indicador de Mensagens do Mercado recuou um pouco em relação ao pico recente de janeiro. Os dois picos anteriores ocorreram em junho de 2007, quatro meses antes do início do último mercado em baixa, e em janeiro de 2000, dois meses antes do crash da pontocom. Ainda mais ameaçador, o pico de janeiro no indicador de Paulsen foi o mais alto desde 1980, com exceção dos de 2000 e 2007, por dados de Leuthold apresentados pela Bloomberg.

Cinco áreas de estresse de mercado

A leitura geral do Markets Message Indicator procura sintetizar, como Paulsen coloca, "conversas" de cinco cantos diferentes dos mercados financeiros. Estes são, como resumido pela Bloomberg: o desempenho relativo dos mercados de ações e títulos; o desempenho de ações cíclicas versus ações defensivas; spreads de taxa de juros em títulos corporativos; a proporção de preços de cobre e ouro; e um índice do valor do dólar americano versus moedas estrangeiras. O indicador foi projetado para ser "um indicador que atua como um proxy para amplo estresse do mercado", como a Bloomberg coloca.

Desde a correção do mercado de ações que terminou no início de fevereiro, o desempenho relativo de ações versus títulos diminuiu, assim como o de ações cíclicas versus ações defensivas, por Bloomberg. Paulsen vê declínio da agressividade entre os investidores nessas tendências.

Enquanto isso, a taxa de juros dos títulos corporativos com classificação BBB, que formam o escalão mais baixo da dívida corporativa com grau de investimento, vem aumentando. "A ansiedade entre os investidores em títulos está piorando", observa Paulsen, por Bloomberg, que acrescenta que uma medida de risco de crédito para títulos de alto rendimento dos EUA está agora no seu nível mais alto desde dezembro de 2016. Além disso, o preço do ouro, um porto seguro tradicional em tempos de estresse, começou a superar o do cobre, uma commodity industrial cíclica ", sugerindo uma fuga para a segurança impulsionada pelo medo no mercado", como coloca a Bloomberg.

Mais sinais de baixa

Analistas técnicos veem sinais de baixa no fato de que o S&P 500 caiu abaixo da média móvel de 200 dias na segunda-feira pela primeira vez desde junho de 2016, relata a CNBC. A dor é ampla, já que 10 dos 11 setores do S&P 500 estavam em território de correção na segunda-feira à tarde, cada um mais de 10% abaixo de seus máximos de 2018, acrescenta a CNBC.

Uma pesquisa especial com profissionais da área financeira conduzida pela DataTrek Research durante a semana que terminou em 31 de março encontrou 53, 5% dos entrevistados, indicando que o S&P 500 chegará ao fundo deste ano algo entre 10% e 20% abaixo do fechamento de 2017, 38, 4% dizendo que o fundo está próximo e 8, 2% acreditando que ocorrerá um declínio real de 20% ou mais no mercado de urso, segundo outro relatório da CNBC. No entanto, a maioria dos entrevistados espera que as ações aumentem durante todo o ano, com 45, 3% prevendo um ganho líquido de 5% ou mais para o S&P 500 em 2018.