Definição de retirada de rendimento
Uma captação, ou captação de rendimento, é o interesse adicional obtido com a venda de um título e a compra de outro com maior retorno.
Como funciona uma coleta de rendimento
À medida que as taxas de juros aumentam e diminuem, o rendimento pago nos títulos aumenta ou diminui. Se as taxas de juros subirem mais, os investidores poderão obter um melhor rendimento, ou recuperação, vendendo seus títulos antigos e comprando novos. Supondo que os títulos novos e antigos tenham o mesmo nível de risco, o investidor acaba de melhorar o retorno desse investimento sem correr mais riscos.
No entanto, se as taxas de juros estiverem estáveis ou em declínio, a única maneira de obter uma captação é comprar títulos existentes, com taxas de juros mais altas, com um prêmio ou comprar títulos de maior risco, com maior rendimento. Nesses casos, uma estratégia de retirada pode acarretar custo ou risco. A oportunidade de obter uma retirada é a razão mais comum pela qual os títulos são negociados.
Um termo relacionado é a troca pura de recebimento de rendimento. Nesta transação, um título de menor rendimento é negociado por um título de maior rendimento. O comerciante aceita um risco maior para obter um retorno maior.
Existem outras razões. Uma é uma atualização antecipada de crédito para um emissor de títulos, principalmente se a atualização passar o título do status de lixo eletrônico para o grau de investimento. Um negociador de títulos também pode fazer uma negociação de defesa de crédito para limitar a exposição de uma carteira ao risco de inadimplência, ou uma negociação de rotação de setor para se beneficiar do desempenho antecipado em um setor ou setor específico.
Principais Takeaways
- Uma captação, ou captação de rendimento, é o interesse adicional obtido com a venda de um título e a compra de outro com maior retorno.
- Se as taxas de juros estiverem estáveis ou em declínio, a única maneira de obter uma captação é comprar títulos com taxas de juros mais altas existentes com um prêmio ou comprar títulos de maior risco e com maior rendimento.
- A oportunidade de obter uma retirada é a razão mais comum pela qual os títulos são negociados.
Os investidores também usam negociações de ajuste da curva de rendimento para alterar a duração dos títulos em um portfólio com base nas expectativas sobre a direção que as taxas de juros seguirão. Quando antecipam o aumento das taxas de juros, desejam reduzir a duração de suas carteiras. Quando antecipam taxas de juros em declínio, desejam prolongar a duração de suas carteiras. De qualquer forma, os comerciantes estão buscando uma recuperação de rendimento.
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