Quais setores tendem a usar o fluxo de caixa descontado (DCF) e por quê?

A natureza dos cálculos usados ​​na análise do fluxo de caixa descontado, ou DCF, a torna mais adequada para uso na avaliação de certos tipos de indústrias ou empresas. A análise do DCF foi projetada para avaliar o valor atual de uma empresa, comumente designado como "valor presente líquido", projetando seus futuros fluxos de caixa livres ou lucros. É um método de avaliação altamente considerado, mas possui alguns problemas inerentes que tornam sua análise mais aplicável a certos setores ou empresas do que a outros.

Como a análise do DCF projeta fluxos de caixa futuros, ela exige necessariamente estimativas de custos operacionais, receitas e crescimento, estimativas que podem ser significativamente mais fáceis ou mais difíceis de prever com precisão devido à natureza dos negócios da empresa. Em resumo, empresas maiores e mais firmemente estabelecidas, com histórico de crescimento bastante estável para usar como base para projeções de crescimento futuro, são mais adequadas para avaliação pela análise do DCF. É muito mais difícil prever crescimento para empresas pequenas ou iniciantes ou qualquer empresa ou setor com maior exposição a ciclos sazonais ou econômicos. Outro fator a considerar são os investimentos projetados. As empresas com maior probabilidade de ter níveis bastante consistentes de dispêndios de capital são mais fáceis de analisar com precisão com o DCF. Por todas essas razões, as empresas mais adequadas à análise do DCF são aquelas de setores como serviços públicos, petróleo e gás ou bancos, setores em que renda, gastos e crescimento tendem a ser relativamente estáveis ​​e estáveis ​​ao longo do tempo.

A fraqueza básica da análise do DCF é a grande quantidade de tempo que ela projeta para cobrir, dadas as inúmeras variáveis ​​envolvidas. Embora os custos e receitas operacionais possam ser bastante simples de prever com precisão um ou dois anos de antecedência, além desse ponto, fazer projeções precisas se torna cada vez mais difícil. Além disso, quaisquer erros menores e precoces nas previsões de custos e receitas tornam-se exponencialmente amplificados nas projeções para os próximos anos. Os investidores devem ser especialmente cautelosos com as análises do DCF que tentam projeções além de um período de 10 anos.