Fundo Aberto
Um fundo aberto é um portfólio diversificado de dinheiro investido em pool que pode emitir um número ilimitado de ações. O patrocinador do fundo vende ações diretamente aos investidores e as resgata também. Essas ações são precificadas diariamente, com base no valor atual do patrimônio líquido (NAV). Alguns fundos mútuos, fundos de hedge e fundos negociados em bolsa (ETFs) são tipos de fundos abertos.
Elas são mais comuns do que suas contrapartes, fundos fechados e são o baluarte das opções de investimento em planos de aposentadoria patrocinados pela empresa, como o 401 (k).
Principais Takeaways
- Um fundo aberto é um veículo de investimento que utiliza ativos combinados, o que permite novas contribuições e retiradas contínuas dos investidores do pool.
- Como resultado, os fundos abertos possuem um número teoricamente ilimitado de ações potenciais em circulação.
- Alguns fundos mútuos e fundos negociados em bolsa são os dois tipos de fundos abertos.
- As ações em aberto não são negociadas em bolsas de valores e são precificadas pelo valor patrimonial líquido (NAV) de sua carteira no final de cada dia.
Fundo Aberto
Como funciona um fundo aberto
Um fundo aberto emite ações desde que os compradores as desejem. Está sempre aberto ao investimento - daí o nome, fundo aberto. As ações de compra fazem com que o fundo crie novas ações de substituição, enquanto as ações de venda as tiram de circulação. As ações são compradas e vendidas sob demanda no seu NAV. A base diária do valor patrimonial líquido é do valor dos títulos subjacentes do fundo e é calculada no final do dia de negociação. Se um grande número de ações for resgatado, o fundo poderá vender alguns de seus investimentos para pagar aos investidores vendedores.
Um fundo aberto oferece aos investidores uma maneira fácil e barata de reunir dinheiro e comprar um portfólio diversificado, refletindo um objetivo de investimento específico. Os objetivos de investimento incluem investir em crescimento ou renda, e em empresas de grande ou pequeno capital, entre outras. Além disso, os fundos podem direcionar investimentos para indústrias ou países específicos. Os investidores normalmente não precisam de muito dinheiro para entrar em um fundo aberto, tornando o fundo facilmente acessível a todos os níveis de investidores.
Ocasionalmente, quando a administração de investimentos de um fundo determina que o total de ativos de um fundo se tornou muito grande para executar efetivamente seu objetivo declarado, o fundo será fechado para novos investidores. Em casos extremos, alguns fundos serão fechados para investimento adicional pelos acionistas existentes.
Os fundos abertos são tão familiares - praticamente sinônimos de fundos mútuos - que muitos investidores podem não perceber que não são o único tipo de fundo na cidade. Este tipo de fundo de investimento nem sequer é o tipo original de fundo de investimento. Os fundos fechados são mais antigos que os fundos mútuos por várias décadas, datando de 1893, segundo o Centro de Fundos Fechados.
A diferença dos fundos fechados
Os fundos fechados são lançados por meio de uma oferta pública inicial (IPO) e são vendidos no mercado aberto. As ações do fundo fechado negociam em bolsa e são mais líquidas. Eles negociam com desconto ou prêmio ao NAV com base na oferta e demanda ao longo do dia de negociação.
Como os fundos fechados não possuem esse requisito, eles podem investir em ações ilíquidas, valores mobiliários ou em mercados como imóveis. Os fundos fechados podem impor custos adicionais por meio de amplos spreads de compra e venda de fundos ilíquidos e prêmio / desconto voláteis para o NAV. Os fundos fechados exigem que as ações sejam negociadas por meio de uma corretora. Na maioria das vezes, os investidores também podem receber o preço intrínseco do valor dos ativos subjacentes do portfólio ao vender.
Prós e contras de fundos abertos
Os fundos abertos e fechados são administrados por gerentes de portfólio com a ajuda de analistas. Ambos os tipos de fundos atenuam o risco específico da segurança, mantendo investimentos diversificados e reduzindo os custos operacionais e de investimento devido ao pool de fundos dos investidores.
Um fundo aberto possui ações ilimitadas emitidas pelo fundo e recebe um valor NAV no final do dia de negociação. Os investidores que negociam durante um dia útil devem esperar até o final da negociação para obter ganhos ou perdas do fundo aberto.
Além disso, os fundos abertos devem manter grandes reservas de caixa como parte de suas carteiras. Eles fazem isso caso precisem atender a resgates de acionistas. Como esses fundos devem ser mantidos em reserva e não investidos, os rendimentos dos fundos abertos são geralmente mais baixos. Os fundos abertos normalmente fornecem mais segurança, enquanto os fundos fechados geralmente oferecem um retorno maior.
Como a administração deve ajustar continuamente a participação para atender à demanda dos investidores, as taxas de administração para esses fundos geralmente são mais altas do que outros fundos. Os investidores em fundos abertos desfrutam de maior flexibilidade na compra e venda de ações, uma vez que a família de fundos patrocinadores sempre faz um mercado nelas.
Prós
Manter carteiras diversificadas, diminuindo o risco
Oferecer gerenciamento profissional de dinheiro
São altamente líquidos
Exigir mínimos mínimos de investimento
Contras
São preços apenas uma vez por dia
Deve manter altas reservas de caixa
Cobrar taxas e despesas altas (se gerenciadas ativamente)
Lançar rendimentos mais baixos (do que os fundos fechados)
Exemplo do mundo real de um fundo aberto
O Magellan Fund da Fidelity, um dos primeiros fundos abertos da empresa de investimentos, visa à valorização do capital. Foi fundada em 1963 e, no final das décadas de 1970 e 1980, tornou-se uma lenda por vencer regularmente o mercado de ações com seus retornos anuais de 29%.
Seu gerente de portfólio, Peter Lynch, era próximo a um nome familiar. O fundo se tornou tão popular, com ativos atingindo US $ 100 bilhões que, em 1997, a Fidelity fechou o fundo para novos investidores por quase uma década. Reabriu em 2008.
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