Margem Financeira Líquida
Margem de juros líquida é uma proporção que mede o sucesso de uma empresa em investir seus fundos em comparação com suas despesas nos mesmos investimentos. Um valor negativo indica que a empresa não tomou uma decisão ótima de investimento porque as despesas com juros excedem a quantidade de retornos gerados pelos investimentos.
A margem de juros líquida é expressa em porcentagem. É um dos indicadores de rentabilidade de uma organização, mostrando quanto ganha com os juros de seus produtos de crédito - empréstimos, hipotecas - em comparação com os juros que paga em coisas como cadernetas de poupança e certificados de depósito (CD).
Como funciona a margem de juros líquidos
A margem de juros líquida é normalmente usada para um banco ou empresa de investimento que investe o dinheiro dos depositantes, permitindo uma margem de juros entre o que é pago ao cliente do banco e o que é feito do mutuário dos fundos.
Uma margem de juros líquida positiva indica que uma entidade investe seus fundos de maneira eficiente, enquanto um retorno negativo implica que o banco ou a empresa de investimento não investe eficientemente. Em um cenário negativo de margem líquida de juros, a empresa é melhor atendida aplicando os fundos de investimento em dívidas pendentes ou utilizando os fundos para fluxos de receita mais rentáveis.
A margem de juros líquida é um indicador de rentabilidade que os investidores realmente precisam entender antes de fazer determinados investimentos. Aqui está uma maneira de simplificar o conceito de margem de juros líquida. Os bancos emprestam dinheiro aos clientes. Esse capital provém do dinheiro de pessoas que fazem depósitos, outros credores e acionistas. Eles ganham dinheiro com os juros desses empréstimos, que são compensados pelos juros que pagam aos consumidores com contas de poupança. Se um banco tem consistentemente uma margem líquida de juros negativa, os investidores podem querer ficar mais claros, porque emprestam mais do que pagam juros. Todos os valores necessários para calcular a margem de juros líquida de uma instituição podem ser encontrados em suas demonstrações financeiras.
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Cálculo da margem de juros líquidos
A margem de juros líquida é calculada como:
Vamos usar esta fórmula para calcular a margem de juros líquida de uma empresa fictícia. Suponha que a ABC Corp tenha um retorno do investimento de US $ 1.000.000, uma despesa de juros de US $ 2.000.000 e ativos médios de ganho de US $ 10.000.000. A margem de juros líquidos da ABC Corp totaliza -10%. Isso reflete o fato de a ABC Corp ter perdido mais dinheiro devido a despesas com juros do que ganho com investimentos. A ABC Corp se sairia melhor se usasse os fundos de investimento para quitar dívidas, em vez de fazer esse investimento.
Principais Takeaways
- Margem de juros líquida é uma métrica de rentabilidade que mede quanto um banco ganha em juros em comparação com quanto paga aos consumidores.
- É normalmente usado para um banco ou empresa de investimento que investe o dinheiro dos depositantes.
- Uma margem de juros líquida positiva indica que um banco investe eficientemente, enquanto um retorno negativo implica que ele não investe eficientemente.
- A margem de juros líquida pode ser calculada subtraindo-se as despesas com juros da receita de juros e dividindo esse valor pelo ativo médio de ganhos.
O que afeta a margem de juros líquidos
Existem vários fatores que afetam a margem líquida de juros de uma instituição financeira. Primeiro, é oferta e demanda. Se houver uma grande demanda por contas de poupança em comparação com empréstimos, a margem líquida de juros diminui, pois o banco é obrigado a pagar mais juros do que recebe. Por outro lado, uma maior demanda por empréstimos versus contas de poupança - mais consumidores estão tomando empréstimos do que poupando - significa que a margem líquida de juros de um banco aumenta.
A política monetária e a regulamentação fiscal podem afetar a margem de juros líquida de um banco, conforme a direção das taxas de juros determinar se os consumidores tomam empréstimos ou economizam.
A política monetária e os regulamentos estabelecidos pelos bancos centrais também influenciam as margens líquidas de juros dos bancos, porque desempenham um papel na demanda por poupança e crédito. Quando as taxas de juros são baixas, é mais provável que os consumidores tomem empréstimos e economizem menos. Isso geralmente resulta em margens de juros líquidas mais altas. Mas, se aumentam as taxas, os empréstimos ficam mais caros, tornando a economia mais atraente, diminuindo assim as margens de juros líquidos.
Margem Financeira Líquida e Banco de Varejo
A margem de juros líquida é bem explicada, ilustrando como um banco de varejo ganha juros com depósitos de clientes. A maioria dos bancos oferece juros sobre depósitos de clientes, geralmente na faixa de 1% ao ano. O banco de varejo, nesse momento, dá a volta e empresta um agregado de depósitos de vários clientes como um empréstimo a clientes de pequenas empresas a uma taxa de juros anual de 5%. A margem entre esses dois valores é considerada o spread líquido de juros. Nesse caso, funciona com um spread de até 4% entre o custo do empréstimo dos fundos de clientes bancários e o valor dos juros auferidos por empréstimos a outros clientes.
A margem de juros líquida acrescenta outra dimensão ao spread de juros líquido, baseando o índice em toda a sua base de ativos. Digamos que um banco receba ativos de US $ 1, 2 milhão, US $ 1 milhão em depósitos com juros anuais de 1% aos depositantes e empresta US $ 900.000 com juros de 5%. Isso significa que seu retorno de investimento totaliza US $ 45.000 e suas despesas com juros são US $ 10.000. Usando a fórmula acima, a margem líquida de juros do banco é de 2, 92%.
Margens históricas de juros líquidos
O Conselho Federal de Exame das Instituições Financeiras (FFIEC) divulga um valor médio da margem líquida de juros para todos os bancos dos EUA trimestralmente. Historicamente, esse número tem tendência de queda, com média de cerca de 3, 8% desde o primeiro registro em 1984. Os períodos de recessão coincidem com quedas nas margens médias de juros, enquanto os períodos de expansão econômica testemunharam aumentos iniciais acentuados no número, seguidos por declínios graduais. O movimento geral da margem líquida média de juros acompanhou moderadamente, com atraso, o movimento da taxa dos fundos federais ao longo do tempo - embora economistas do Fed tenham divulgado pesquisas desafiando a ideia de que os bancos tenham um desempenho melhor durante períodos de política monetária rígida.
Após a crise financeira de 2008, os bancos nos Estados Unidos operaram com margens de juros líquidas decrescentes devido à queda da taxa de fundos federais, uma taxa de juros de referência que atingiu níveis próximos de zero entre 2008 e 2016. A taxa de fundos federais notavelmente baixa forçou a rede os spreads de juros das instituições bancárias diminuem e, durante essa recessão, a margem líquida média de juros dos bancos nos EUA eliminou quase um quarto de seu valor antes de finalmente recuperar em 2015.
Bancos dos EUA e margem líquida de juros
O Federal Reserve dos EUA rastreia a média da margem líquida de juros de todos os bancos dos EUA a cada trimestre. Ele calcula a figura usando os dados coletados pelo FFIEC. O banco central divulgou que a margem líquida média de juros de todos os bancos dos EUA no final do primeiro trimestre de 2019 era de 3, 36%.
As margens de juros líquidas para os três principais bancos dos EUA no trimestre encerrado em 31 de março de 2019 foram:
- JP Morgan Chase: 2, 88%
- Bank of America: 2, 64%
- Wells Fargo: 3, 1%
A média dos três primeiros - 2, 87% - ficou abaixo da média nacional. O Capital One, que está entre os 10 principais bancos do país, teve uma margem de juros líquida de 7, 22%. Juntamente com as contas correntes e de poupança, o banco é o principal fornecedor de cartões de crédito, empréstimos para automóveis e empréstimos para habitação.
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