Regra de Taylor

Qual é a regra de Taylor?

A regra de Taylor é uma diretriz proposta sobre como os bancos centrais, como o Federal Reserve, devem alterar as taxas de juros em resposta a mudanças nas condições econômicas. A regra de Taylor, introduzida pelo economista John Taylor, foi estabelecida para ajustar e definir taxas prudentes para a estabilização da economia no curto prazo, mantendo o crescimento no longo prazo. A regra é baseada em três fatores:

1. Níveis de inflação previstos versus reais
2. Emprego pleno versus níveis reais de emprego
3. A taxa de juros de curto prazo é adequadamente consistente com o pleno emprego

Entendendo a Regra de Taylor

A regra de Taylor é essencialmente um modelo de previsão usado para determinar quais taxas de juros serão, ou deveriam ser, à medida que ocorrem mudanças na economia. A regra de Taylor recomenda que o Federal Reserve aumente as taxas de juros quando a inflação estiver alta ou quando o emprego exceder os níveis de pleno emprego. Por outro lado, quando os níveis de inflação e emprego são baixos, as taxas de juros devem diminuir.

História da Regra de Taylor

A regra de Taylor foi inventada e publicada de 1992 a 1993 por John Taylor, um economista de Stanford, que descreveu a regra em seu estudo precedente de 1993, “Discrição vs. Regras de Política na Prática”. Taylor continuou aperfeiçoando a regra e fez alterações no fórmula em 1999.

A equação da regra de Taylor

A equação, com algumas alterações, usada pelos bancos centrais sob o governo de Taylor se parece com:

i = r * + pi + 0, 5 (pi-pi *) + 0, 5 (aa *)

Onde:

i = taxa nominal dos fundos alimentados

r * = taxa real de fundos federais (geralmente 2%)

pi = taxa de inflação

p * = taxa de inflação alvo

Y = logaritmo da saída real

y * = logaritmo da produção potencial

Em termos mais simples, essa equação está dizendo que inflação é a diferença entre uma taxa de juros real e uma taxa de juros nominal. As taxas de juros reais incluem a inflação em sua fatoração, enquanto as taxas nominais não. O objetivo da equação é examinar as metas em potencial para as taxas de juros; no entanto, essa tarefa é impossível sem considerar a inflação. Para comparar taxas de inflação e não inflação, o espectro total de uma economia deve ser observado em termos de preços. Muitas vezes, são feitas variações nessa fórmula com base no que os banqueiros centrais determinam como os fatores mais importantes a serem incluídos.

Para muitos, o júri desconhece as regras de Taylor, pois apresenta várias desvantagens, sendo o mais grave o fato de não poder dar conta de solavancos ou reviravoltas repentinas na economia, como uma quebra no mercado acionário ou imobiliário. Enquanto vários problemas com a regra ainda não foram resolvidos, muitos bancos centrais consideram a regra de Taylor uma prática favorável e uma extensa pesquisa indica que a regra atualizou a prática do banco central como um todo.

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