Como a venda a descoberto ajuda o mercado e os investidores?

A maioria dos analistas de investimentos concorda que a venda a descoberto é ética. Apesar da crença de que a prática representa lucrar com a miséria de outras pessoas ou que diminui os preços das ações das empresas de sucesso, estudos acadêmicos e experiências do mundo real mostraram que vendas a descoberto melhoram a eficiência do mercado.

Em uma venda a descoberto, os investidores vão contra a estratégia de compra baixa, venda alta, considerada como básica para investimentos, vendendo um título com a expectativa de recomprá-lo após uma queda de preço, lucrando com a perda no preço das ações. Normalmente, um investidor que toma uma posição vendida não possui as ações antes da transação, mas as empresta de outro investidor. O risco para o vendedor a descoberto é que o preço do título pode aumentar, em vez de cair, e provocar uma perda quando ele ou ela for comprado de volta a um custo mais alto.

Embora seja verdade que os investidores com uma posição vendida em um título ganhem dinheiro quando o preço desse título cair, isso não significa necessariamente que o lucro de um vendedor a descoberto seja igual a uma perda para todos os demais. Por exemplo, se um título for supervalorizado pelo mercado, os investidores podem não estar dispostos a comprá-lo pelo seu preço de mercado. Um vendedor a descoberto, nesse caso, lucraria com o preço do título retornando ao seu valor real, e os investidores que não quisessem pagar o preço inflacionado poderiam comprar o título pelo preço mais baixo.

As vendas a descoberto fortalecem o mercado, expondo os preços das ações das empresas muito altos. Na busca por empresas supervalorizadas, os vendedores a descoberto podem descobrir inconsistências contábeis ou outras práticas questionáveis ​​antes do mercado em geral.