Opção VIX
Uma opção VIX é uma opção de índice não patrimonial que usa o CBOE Volatility Index como seu ativo subjacente. As opções de ligar e colocar VIX estão disponíveis. As opções de compra protegem as carteiras contra um repentino declínio do mercado e as opções de venda protegem contra uma rápida reversão de posições vendidas no índice S&P 500. Essas opções permitem, assim, que traders e investidores especulem sobre futuros movimentos de volatilidade.
Principais Takeaways
- As opções VIX são negociadas com o índice S&P 500 Volatility como subjacente.
- As opções de compra do VIX formam um hedge natural contra choques de queda nos preços.
- As opções de venda do VIX podem ser problemáticas porque o índice S&P 500 geralmente não aumenta rapidamente.
- As opções VIX são negociadas como opções de estilo europeu.
Compreendendo as opções do VIX
A opção VIX, originada em 2006, foi a primeira opção negociada em bolsa que deu aos investidores individuais a capacidade de negociar com a volatilidade do mercado. A negociação de opções VIX pode ser uma ferramenta útil para investidores. Ao comprar uma opção de compra VIX, um trader pode lucrar com um rápido aumento na volatilidade. Aumentos acentuados na volatilidade coincidem com um choque de preço de curto prazo nas ações. A volatilidade aumenta frequentemente, mas nem sempre, coincide com um mercado de tendência descendente. Como tal, esse tipo de opção de compra é um hedge natural e pode ser usado de maneira muito estratégica por períodos mais longos e taticamente no curto prazo. Em muitos casos, pode ser um hedge mais eficiente do que as opções de índices de ações.
O VIX é suscetível a um padrão de declínio lento e aumento rápido. Como tais opções de chamada VIX, quando oportuno, pode ser um hedge muito eficaz; no entanto, as opções de venda do VIX são mais difíceis de usar com eficácia. As opções de venda podem ser rentáveis para os traders que antecipam corretamente que um mercado está prestes a mudar de uma tendência descendente para uma tendência ascendente.
As opções VIX são pagas em dinheiro e negociadas no estilo europeu. O estilo europeu limita o exercício da opção até sua expiração. O comerciante sempre pode vender uma posição longa existente ou comprar uma opção equivalente para fechar uma posição curta antes do vencimento.
Para os negociadores de opções avançadas, é possível incorporar muitas estratégias avançadas diferentes, como spreads de compra em alta, spreads de borboleta e muito mais, usando as opções do VIX. No entanto, os spreads do calendário podem ser problemáticos, pois diferentes séries de vencimento não se acompanham tão intimamente quanto suas contrapartes em opções de ações.
O índice de volatilidade explicado
O Índice de Volatilidade da Chicago Board Options Exchange (CBOE) é negociado com o símbolo VIX. No entanto, o VIX não é como outros instrumentos negociados. Em vez de representar o preço de uma mercadoria, taxa de juros ou taxa de câmbio, o VIX mostra a expectativa do mercado de volatilidade de 30 dias no mercado de ações. É um índice calculado com base no preço das opções no S&P 500. A estimativa de volatilidade para essas opções de S&P, entre a data atual e a data de vencimento da opção, forma o VIX. O CBOE combina o preço de várias opções e deriva um valor agregado de volatilidade, que o índice acompanha.
Introduzido em 1993, o Índice de Volatilidade (VIX) era inicialmente uma medida ponderada da volatilidade implícita (IV) de oito opções de compra e venda de ações S&P 100. Dez anos depois, em 2004, expandiu-se para usar opções baseadas em um índice mais amplo, o S&P 500. Essa expansão permite uma visão mais precisa das expectativas dos investidores quanto à volatilidade futura do mercado. Valores VIX acima de 30 geralmente são associados a uma quantidade significativa de volatilidade como resultado do medo ou incerteza do investidor. Valores abaixo de 15 normalmente correspondem a tempos menos estressantes ou até complacentes nos mercados.
Devido à sua tendência de aumentar significativamente durante períodos de medo e incerteza do mercado, outro nome para o VIX é o "índice de medo".
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