Reverse Calendar Spread
Um spread de calendário reverso é um tipo de negociação de unidade que envolve a compra de uma opção de curto prazo e a venda de uma opção de longo prazo no mesmo título subjacente e com o mesmo preço de exercício. É o oposto de um spread de calendário convencional.
Os spreads reversos do calendário também podem ser conhecidos como spreads horizontais reversos ou spreads de tempo reverso.
Como as propagandas de calendário reverso funcionam
Spreads de calendário reverso e spreads de calendário são um tipo de spread horizontal. Geralmente, os spreads podem ser horizontais, verticais ou diagonais. A maioria dos spreads também é construída como um spread de relação com investimentos feitos em proporções ou proporções desiguais. Um spread com um investimento maior em opções longas será conhecido como backspread, enquanto um spread com um investimento maior em opções curtas é conhecido como frontspread.
Um spread reverso do calendário é mais lucrativo quando os mercados fazem uma grande jogada em qualquer direção. Não é comumente usado por investidores individuais que negociam opções de ações ou índices devido aos requisitos de margem. É mais comum entre investidores institucionais.
Principais Takeaways
- Um spread de calendário reverso é uma estratégia de opções para comprar uma opção de curto prazo e ao mesmo tempo vender uma opção de longo prazo no mesmo subjacente e com o mesmo preço de exercício.
- Essa estratégia é essencialmente uma posição curta em um spread de calendário convencional.
- Um spread reverso do calendário é mais lucrativo quando o ativo subjacente faz um movimento significativo em qualquer direção antes do vencimento da opção no mês seguinte.
Reverse Calendar Spread Construction
Como estratégia de spread horizontal, o spread reverso do calendário deve usar opções no mesmo ativo subjacente com o mesmo preço de exercício. Em todos os spreads horizontais, o objetivo será se beneficiar das alterações de preços ao longo do tempo. Portanto, as spreads horizontais usarão opções com vencimentos diferentes.
Um spread reverso do calendário é conhecido por assumir uma posição longa na opção de curto prazo e uma posição curta na opção de longo prazo. Isso difere do spread do calendário, que ocupa uma posição curta na opção de curto prazo e uma posição longa na opção de longo prazo.
Os spreads reversos do calendário podem ser construídos com opções de venda ou compra. Como a contraparte do spread do calendário, eles devem usar um ou outro nas duas partes do comércio unitário.
Spreads do calendário de colocar e ligar
Usando opções de compra ou de venda, a estratégia geralmente será construída como uma reversão ou uma expansão de frentes. Uma reversão (spread longo) comprará mais do que vende e uma frente (spread curto) venderá mais do que compra.
Propagação reversa de chamadas do calendário: essa estratégia se concentrará nas chamadas. Como um spread reverso do calendário, ele compra chamadas no curto prazo e vende chamadas no longo prazo. Ele busca se beneficiar de uma queda de preço.
Reverse calendar put spread: Essa estratégia se concentrará em put. Como um spread de calendário reverso, ele compra os put a curto prazo e os vende com vencimento a longo prazo. Ele pode buscar se beneficiar de um aumento no preço.
Exemplo de uma propagação reversa do calendário
Com a negociação de ações da Exxon Mobil (NYSE: XOM) por aproximadamente US $ 73, 00 no final de maio de 2019:
- Compre a chamada de junho de 1975 por US $ 0, 97 (US $ 970 por um contrato)
- Venda a chamada de setembro de 1975 por US $ 2, 22 (US $ 2.220 por um contrato)
Crédito líquido $ 1, 25 ($ 1.250 para um spread)
Como se trata de um spread de crédito, a perda máxima é o valor pago pela estratégia. A opção comprada está mais próxima do vencimento e, portanto, tem um preço inferior ao da opção vendida, gerando um recebimento líquido de prêmio.
O movimento ideal do mercado para obter lucro seria um aumento significativo no preço do ativo subjacente durante a vida útil da opção de curto prazo, seguido de um período de estabilidade para declínio gradual durante a vida útil da opção de longo prazo. Inicialmente, a estratégia é otimista, mas depois que a opção mais curta expira, torna-se neutra à estratégia de baixa.
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