Decimalização
Decimalização é um sistema em que os preços de segurança são cotados usando um formato decimal em vez de frações. Por exemplo, essa é uma cotação decimal de negociação: $ 34, 25. Usando frações, a mesma cotação aparece como $ 34 1/4. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) ordenou que todas as bolsas de valores dos EUA fossem convertidas em decimalização até 9 de abril de 2001. Todas as cotações de preços desde então apareceram no formato de negociação decimal. Antes de 2001, os mercados nos Estados Unidos utilizavam frações nas cotações de preços. A mudança foi feita para a decimalização, de acordo com as práticas internacionais padrão e para facilitar a interpretação e a reação dos investidores às alterações nas cotações de preços.
BREAKING Decimalization
A decimalização levou a spreads mais apertados devido aos correspondentes incrementos e movimentos de preços menores. Por exemplo, antes da decimalização, 1/16 (1/16) de um dólar era o menor movimento de preço que poderia ser representado em uma cotação de preço (isto é aproximadamente seis centavos, ou US $ 0, 0625). Com a decimalização, o movimento mínimo dos preços agora é de um centavo, ou US $ 0, 01, proporcionando um número maior de níveis de preços e permitindo spreads mais apertados entre os níveis de compra e de venda de instrumentos de negociação.
Histórico de Decimalização de Valores Mobiliários dos EUA
Em 28 de janeiro de 2000, a Comissão de Valores Mobiliários ("Comissão") ordenou a American Stock Exchange LLC ("AMEX"), a Boston Stock Exchange, Inc. ("BSE"), a Chicago Board Options Exchange, Inc. ( "CBOE"), Bolsa de Valores de Chicago, Inc. ("CHX"), Bolsa de Valores de Cincinnati, Inc. ("CSE"), Associação Nacional de Negociantes de Valores Mobiliários, Inc. ("NASD"), Bolsa de Nova York Exchange ("NYSE"), Pacific Exchange, Inc. ("PCX") e Philadelphia Stock Exchange, Inc. ("PHLX") para discutir, desenvolver e enviar à SEC um plano para implementar o preço decimal no mercado de ações e opções a partir de 3 de julho de 2000.
A mudança começou em meados de 1997, quando a SEC instou as bolsas a começar a precificar em decimais. A Securities Industry Association e os mercados de ações e opções formaram um Comitê Diretor de Decimalização em julho de 1998 para desenvolver um plano de implementação de decimalização e coordenar uma transição suave.
As bolsas recomendaram uma implementação em fases, composta por quatro fases, para a conversão em preços decimais que reduz o risco para o público investidor, emissores, bolsas, organizações de compensação e depositárias e empresas membros. A implementação em fases foi considerada a maneira mais eficaz de garantir que os mercados continuassem a operar de maneira eficiente, ordenada e justa durante o processo de conversão. Esse período de implementação (o "Período de introdução gradual") começou em 28 de agosto de 2000 e terminou com a implementação completa do preço decimal de todas as ações e opções até 9 de abril de 2001.
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