Opção Up-and-In
As opções de entrada e saída são um tipo de opção exótica que geralmente é disponibilizada por corretores especializados a clientes sofisticados nos mercados de balcão. A opção apresenta um preço de exercício e um nível de barreira. Como o nome sugere, o comprador da opção se beneficiará assim que o preço do subjacente subir alto o suficiente para atingir (atingir) o nível de preço de barreira designado. Caso contrário, a opção expirará sem valor.
Principais Takeaways
- Estas são opções exóticas geralmente disponíveis para investidores institucionais em ações ou Forex.
- Essas opções têm um preço de exercício e um nível de barreira especificado.
- As opções de entrada e saída são pagas quando o subjacente atinge o nível de preço de barreira antes do vencimento.
Como funciona uma opção de entrada e saída
As opções de entrada e saída são um tipo de opção exótica conhecida como opção de barreira. Como uma opção exótica, as opções de barreira são estruturadas com termos mais complexos do que as opções comuns de baunilha comum. As opções de barreira podem ser de duas variedades, uma opção knock in ou knock out. A opção paga de maneira diferente dependendo da variedade. As opções de barreira também podem incluir uma provisão de desconto para o titular, se a opção não puder ser exercida.
Como as opções exóticas geralmente estão disponíveis nos mercados de balcão, há uma boa quantidade de variação de como essas opções podem ser oferecidas. Dependendo da liquidez do subjacente, que pode ser forex ou ações, algumas opções podem ser oferecidas de maneira personalizada. Esses tipos de opções também raramente estão disponíveis para a maioria dos investidores de varejo. Aqui está como os pagamentos variam entre as duas variedades.
Opções de Knock In
As opções de entrada podem ser ativadas ou desativadas. Isso implica se o preço aumentará ou diminuirá para atingir o nível de barreira. O preço de barreira, quando ultrapassado, disponibiliza a opção para exercício. Uma opção de entrada e saída dará ao detentor o direito de exercer quando o nível de preço de barreira for atingido ou excedido, dependendo da estrutura.
Em uma opção de entrada e saída, o detentor tem o direito de exercer quando o preço do ativo subjacente cair para, ou abaixo, um determinado nível de barreira. As opções de barreira são estruturadas com put ou calls. Uma opção de compra inicial permite que um investidor se beneficie quando um preço está subindo. Um investidor usa uma opção de venda e permite que um investidor se beneficie quando um preço está caindo.
Opções de Knock Out
As opções de nocaute são o oposto das opções de knock in. Esses produtos tornam a opção defeituosa quando um preço é atingido, mas viável desde que o preço de barreira não seja atingido. As opções de nocaute podem ser ativadas ou desativadas. Com uma opção de subida e descida, o produto se torna defeituoso quando um preço é atingido ou excedido e, com uma opção de subida e descida, o produto se torna defeituoso quando um preço cai para ou abaixo do seu nível de barreira.
Opções de barreira de descontos
As opções de knock in e knock out podem incluir uma provisão de desconto. Essas opções serão conhecidas como opções de barreira de desconto. Em uma opção de barreira de desconto, o titular recebe um desconto quando a opção não é exercível no vencimento.
Disposições sobre Opção de Barreira
As opções de barreira podem ser estruturadas de várias maneiras. Essas opções são americanas com uma data de exercício flexível. Algumas opções podem se tornar efetivas ou defeituosas quando um preço de barreira específico é atingido, enquanto outras exigem que o valor do título mova-se pelo preço antes que suas disposições sejam promulgadas.
As opções de barreira também podem incluir disposições de toque modificadas. Algumas opções de barreira podem incluir um toque, enquanto outras requerem vários toques. As opções de barreira também podem ser estruturadas para incluir provisões para duas ou mais barreiras.
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