Retorno sobre o capital médio empregado - Definição ROACE
O retorno sobre o capital médio empregado (ROACE) é um índice financeiro que mostra lucratividade versus os investimentos que uma empresa fez em si mesma. Essa métrica difere do cálculo do retorno sobre capital empregado (ROCE), na medida em que leva as médias do capital de abertura e fechamento por um período de tempo, em oposição a apenas o valor do capital no final do período.
A fórmula para ROACE é
ROACE = Ativo total médio da EBITA - EBIT = Lucro antes dos juros e impostosL = Passivo circulante médio \ begin {alinhado} & \ text {ROACE} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Ativo total médio} - \ text {L}} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {EBIT} = \ text {Lucro antes de juros e impostos} \\ & \ text {L} = \ text {Passivo circulante médio} \ \ \ end {align} ROACE = Ativo total médio - LEBIT em que: EBIT = Lucro antes dos juros e impostosL = Passivo circulante médio
O que o retorno sobre o capital médio empregado diz a você?
O retorno sobre o capital médio empregado (ROACE) é uma proporção útil na análise de negócios em setores intensivos em capital, como o petróleo. As empresas que conseguem obter lucros mais altos com uma quantidade menor de ativos de capital terão um ROACE maior do que as empresas que não são tão eficientes na conversão de capital em lucro. A fórmula para a relação usa EBIT no numerador e divide isso pelo total de ativos médios menos o passivo circulante médio.
Analistas e investidores fundamentais gostam de usar as métricas ROACE, uma vez que comparam a lucratividade da empresa com o total de investimentos feitos em novo capital.
- O retorno sobre o capital médio empregado (ROACE) é um índice financeiro que mostra lucratividade versus os investimentos que uma empresa fez em si mesma.
- Analistas e investidores fundamentais gostam de usar as métricas ROACE, uma vez que comparam a lucratividade da empresa com o total de investimentos feitos em novo capital.
- ROACE difere do ROCE, pois é responsável pelas médias de ativos e passivos.
Exemplo de como o ROACE é usado
Como um exemplo hipotético de como calcular o ROACE, suponha que uma empresa comece o ano com US $ 500.000 em ativos e US $ 200.000 em passivos. Termina o ano com US $ 550.000 em ativos e os mesmos US $ 200.000 em passivos. Ao longo do ano, a empresa obteve US $ 150.000 em receita e US $ 90.000 em despesas operacionais totais. O primeiro passo é calcular o EBIT:
EBIT = R − O = US $ 150.000 - US $ 90.000 = US $ 60.000, onde: R = ReceitaO = Despesas operacionais \ begin {alinhadas} & \ text {EBIT} = \ text {R} - \ text {O} = \ US $ 150.000 - \ $ 90.000 = \ $ 60.000 \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {R} = \ text {Revenue} \\ & \ text {O} = \ text {Despesas operacionais} \\ \ end {alinhadas} EBIT = R − O = $ 150.000 - $ 90.000 = $ 60.000; em que: R = ReceitaO = Despesas operacionais
O segundo passo é calcular o capital médio empregado. É igual à média do total de ativos menos os passivos no início e no final do ano:
CB = $ 500.000− $ 200.000 = $ 300.000 onde: CB = Capital empregado no início do ano \ begin {align}} & \ text {CB} = \ $ 500.000 - \ $ 200.000 = \ $ 300.000 \\ & \ textbf {where:} \\ & \ texto {CB} = \ text {Capital empregado no início do ano} \\ \ end {aligned} CB = $ 500.000 - $ 200.000 = $ 300.000 onde: CB = Capital empregado no início do ano
CE = $ 550.000 - $ 200.000 = $ 350.000; onde: CE = Capital empregado no final do ano \ begin {alinhado} & \ text {CE} = \ $ 550.000 - \ $ 200.000 = \ $ 350.000 \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {CE} = \ text {Capital empregado no final do ano} \\ \ end {aligned} CE = $ 550.000 - $ 200.000 = $ 350.000 onde: CE = Capital empregado no final do ano
AC = $ 300.000 + $ 350.0002 = $ 325.000 onde: AC = capital médio empregado \ begin {alinhado} & \ text {AC} = \ frac {\ $ 300.000 + \ $ 350.000} {2} = \ $ 325.000 \\ & \ textbf { onde:} \\ & \ text {AC} = \ text {Capital médio empregado} \\ \ end {alinhado} AC = 2 $ 300.000 + $ 350.000 = $ 325.000 onde: AC = capital médio empregado
Por fim, dividindo o EBIT pelo capital médio empregado, o ROACE é determinado:
ROACE = $ 60.000 $ 325.000 = 18, 46% \ begin {alinhado} & \ text {ROACE} = \ frac {\ $ 60, 000} {\ $ 325, 000} = 18, 46 \% \\ \ end {alinhado} ROACE = $ 325, 000 $ 60, 000 = 18, 46% O que outras pessoas estão dizendo
A diferença entre ROACE e ROCE
O retorno sobre o capital empregado (ROCE) é um índice financeiro estreitamente relacionado que também mede a rentabilidade de uma empresa e a eficiência com a qual seu capital é empregado. O ROCE é calculado da seguinte forma:
ROCE = EBITCapital empregado \ begin {alinhado} & \ text {ROCE} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Capital empregado}} \\ \ end {alinhado} ROCE = Capital empregadoEBIT
Capital empregado, também conhecido como fundos empregados, é a quantidade total de capital usada para a aquisição de lucros por uma empresa ou projeto. É o valor de todos os ativos empregados em um negócio ou unidade de negócios e pode ser calculado subtraindo o passivo circulante do total de ativos. ROACE, por outro lado, utiliza ativos e passivos médios . A média de um período suaviza os números para remover o efeito de situações estranhas, como picos sazonais ou declínios na atividade comercial.
Limitações do ROACE
Os investidores devem ter cuidado ao usar o índice, pois ativos de capital, como uma refinaria, podem ser depreciados ao longo do tempo. Se a mesma quantia de lucro for obtida de um ativo a cada período, a depreciação do ativo aumentará o ROACE porque é menos valioso. Isso faz com que pareça que a empresa está fazendo bom uso de capital, embora, na realidade, não esteja fazendo investimentos adicionais.
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