Regulamento NMS
O Sistema Nacional de Mercado de Regulamentação (NMS) é um conjunto de regras aprovadas pela Comissão de Valores Mobiliários (SEC), que busca melhorar as trocas dos EUA por meio de uma maior justiça na execução dos preços, além de melhorar a exibição de cotações, valores e acesso ao mercado. dados.
REPARTIÇÃO DO Regulamento NMS
Esta decisão regulatória é composta por quatro componentes principais:
- A regra de proteção de pedidos visa garantir que os investidores recebam o melhor preço quando seu pedido é executado, eliminando a capacidade de negociar pedidos (executados a um preço pior). Essa regra exige que os centros de negociação estabeleçam, mantenham e apliquem políticas e procedimentos escritos que sejam razoavelmente projetados para impedir a execução de negociações a preços inferiores às cotações protegidas exibidas por outros centros de negociação. Essa regra também criou o requisito de melhor oferta e oferta nacional (NBBO), que exige que os corretores direcionem seus pedidos para os locais que oferecem o melhor preço exibido.
- A Regra de Acesso visa melhorar o acesso a cotações de centros de negociação no Sistema Nacional de Mercado, exigindo maior vinculação e menores taxas de acesso. Esta regra inclui um mandato que cada bolsa de valores e associação nacional de valores mobiliários adota, mantém e aplica regras escritas que proíbem seus membros de exibir cotações automáticas cruzadas ou cotações bloqueadas.
- A regra Sub-Penny define o incremento mínimo da cotação de todas as ações acima de US $ 1, 00 por ação para pelo menos US $ 0, 01. Ações abaixo de US $ 1, 00 podem ver incrementos de cotação de US $ 0, 0001.
- As regras de dados de mercado alocam receita a organizações auto-reguladoras que promovem e melhoram o acesso a dados de mercado.
Como o NMS da regulamentação influencia a eficiência do mercado
A intenção do Regulamento NMS é promover a concorrência, preços justos de mercado e qualidade no mercado em geral. De acordo com a SEC, o Regulamento NMS tem sido um fator-chave nos mercados de ações nos EUA, sendo reconhecidos por sua eficiência, justiça e natureza competitiva.
As políticas instituídas sob esses regulamentos também visam lidar com as mudanças em andamento nos mercados acionários, que incluem a introdução de novas tecnologias e novos tipos de mercados para negociação em incrementos de um centavo.
Houve críticas ao Regulamento NMS, em particular, a Regra de Proteção de Pedidos, que exige que as ações sejam negociadas em bolsas que mostrem os preços mais cotados. Uma das críticas é que a regra dá uma vantagem aos operadores de alta velocidade. Há também a percepção de que a regra torna o mercado mais caro. Fundos de pensão e outras instituições também podem achar mais difícil executar negócios. Outras atualizações ao Regulamento NMS foram recomendadas por seus críticos. Alguns chegaram a sugerir que as políticas fossem substituídas inteiramente em favor de novas regras, mais alinhadas às práticas comerciais atuais.
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